随着3月(yuè)进出口数据的(de)出炉，纯(chún)碱市场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出(chū)口(kǒu)双(shuāng)双超预(yù)期，也显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从实际数据(jù)来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提(tí)升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数(shù)量超预期(qī)增长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大(dà)量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光(guāng)伏(fú)玻(bō)璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据来(lái)看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面临(lín)暴风雪等(děng)极(jí)端天气、国际(jì)地(dì)缘政治冲突导致(zhì)美国和(hé)土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源价格上(shàng)涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲的份额，都(dōu)是带动去(qù)年(nián)全年纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的导火索(suǒ)。今(jīn)年随(suí)着(zhe)国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时(shí)，纯碱出(chū)口还能保持增长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预期，显示出(chū)行业(yè)供需两旺(wàng)、出(chū)口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格(gé)高企(qǐ)，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口显著(zhù)放量，今年(nián)出(chū)口量能在去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求(qiú)具(jù)有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记(jì)者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期(qī)或导(dǎo)致全球实体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到(dào)一(yī)定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外(wài)强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走弱。主要(yào)在(zài)于国外能源的回(huí)落背景下供应(yīng)的回(huí)归(guī)，国内外(wài)碱的价差(chà)收缩，同时伴随(suí)海运(yùn)费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊出口表(biǎo)现依旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市(shì)场(chǎng)的反馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单，一部分是外围(wéi)需(xū)求从去年(nián)的出(chū)口(kǒu)角(jiǎo)度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)或难以再(zài)现(xiàn)去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这(zhè)将(jiāng)导(dǎo)致(zhì)中国(guó)出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目(mù)的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供(gōng)至国(guó)内(nèi)大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的生产线，且(qiě)该(gāi)部分用量能够长期稳(wěn)定，那(nà)么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可(kě)能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于国(guó)内进(jìn)出口数量占(zhàn)全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊供需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集中在某个月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶(jiē)段(duàn)性的行(xíng)情产生(shēng)情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报价(jià)，随(suí)着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年出(chū)口相对(duì)去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差(chà)或(huò)重回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱价(jià)格(gé)形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯(chún)碱进出口数据(jù)超预期是国内纯碱(jiǎn)市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观(guān)预期(qī)或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来(lái)看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口的(de)量相对(duì)来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来出口(kǒu)的(de)走(zǒu)弱则更加影响轻碱的(de)供需，在(zài)内需(xū)恢复有限的(de)情(qíng)况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心(xīn)下移会相对明显(xiǎn)。

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