近期市场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德(dé)旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离(lí)，但部分(fēn)资金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时(shí)行(xíng)动(dòng)

　　施罗德(dé)旗(qí)下(xià)“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基金中，施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精(jīng)选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健(jiàn)康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳行(xíng)动(dòng)变得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领(lǐng)导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆(liàng)的(de)需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉(lā)等(děng)全球电动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富(fù)、美(měi)的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装(zhuāng)车配(pèi)套(tào)，较(jiào)去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度(dù)依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽(qì)车(chē)动力(lì)电池(chí)产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意>

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增(zēng)长8我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意2.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是(shì)基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北(běi)向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入较多的(de)其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金净流(liú)出(chū)较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也(yě)非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有(yǒu)的(de)投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可(kě)能(néng)是(shì)错的。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池(chí)成本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联(lián)网或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一(yī)季度末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的为泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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