芦哲(zhé) 首席宏观经(jīng)济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青年失业率的因素拆解(jiě)为三方面：①青年失业人口，②青年总人(rén)口，③劳动参(cān)与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业(yè)人口的增加(jiā)不能完全解释青(qīng)年(nián)失业(yè)率的上升，更重要却(què)被忽视的(de)因素是青年人口和(hé)劳动(dòng)参与(yǔ)率下(xià)降(jiàng)，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力减(jiǎn)少，从分母端大幅(fú)推高青年失业(yè)率。假如今年3月(yuè)分母端(duān)的青年劳动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青(qīng)年失业人口只能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力的(de)下(xià)降可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可将(jiāng)青年失业率拆解为青(qīng)年失(shī)业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自失业增加，不要(yào)忽略(lüè)分(fēn)母(mǔ)，劳(láo)动力的(de)下降(jiàng)，也是抬高(gāo)失(shī)业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年(nián)失业(yè)者(zhě)是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二(èr)的(de)青年失业(yè)人员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程度由低到(dào)高(gāo)两个特点(diǎn)。2010年(nián)农业和(hé)工业吸纳了(le)50.3％的(de)青年就(jiù)业人(rén)口，2020年大(dà)幅(fú)降至25.4％，流出的(de)青年就业(yè)主要转向服务业。以受教育(yù)年限作为(wèi)维度，青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业，但是(shì)知(zhī)识密集型行(xíng)业的(de)青(qīng)年(nián)失业(yè)情况(kuàng)比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业人(rén)口仍增加的原因。经济复苏的主力是知识(shí)密集程(chéng)度较低的(de)餐饮、零售(shòu)等服务业(yè)，而知识密集程度较高的生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢(màn)，服务业就业复(fù)苏结构的分(fēn)化(huà)，带(dài)来(lái)青(qīng)年就(jiù)业和(hé)25-59岁就(jiù)业(yè)的(de)分化。

　　·分母端的(de)青年劳(láo)动(dòng)力：（1）青年人(rén)口：出生(shēng)人(rén)口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我(wǒ)国农村(cūn)向城镇的人口转移(yí)也在减速(sù)，新增(zēng)城(chéng)镇人(rén)口从(cóng)十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原(yuán)因(yīn)：一是(shì)16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增加493万(wàn)；二是(shì)部分群体(tǐ)因就(jiù)业(yè)形势恶化(huà)而退(tuì)出劳动市场；三是(shì)就业观念的(de)变化(huà)导致初次进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不(bù)能(néng)完全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对应青年(nián)失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一(yī)部分则来自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下(xià)三(sān)种情况：①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年(nián)失业率上升；②青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降幅不(bù)及(jí)劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率上升(shēng)；③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会(huì)随着(zhe)疫情(qíng)后经(jīng)济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的(de)长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳动参与率出现明(míng)显下降；外需、房地产等不及预期，经济(jì)和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年失业人(rén)员(yuán)缘于服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来(lái)劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分(fēn)母端可(kě)能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年失(shī)业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高(gāo)值。在(zài)疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步(bù)复苏的情况下，城镇调查失业(yè)率(lǜ)较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青年失(shī)业率却较(jiào)去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留下的(de)“疤痕效应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架(jià)

　　失(shī)业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率的主要是三个因素：①青(qīng)年失(shī)业(yè)人口；②青年(nián)总人(rén)口；③劳(láo)动参与率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三(sān)个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素的(de)变(biàn)化(huà)都不能忽视。当我们(men)讨论失业率时，经常认(rèn)为失(shī)业率(lǜ)上升一定是失业增加(jiā)的(de)结果，这(zhè)个判断对于全(quán)年龄段失业(yè)率(lǜ)来说并(bìng)没有问(wèn)题(tí)，因为(wèi)我国的劳动力总量（也(yě)称(chēng)经(jīng)济活动人口）在2015年之前一直(zhí)在(zài)上升，2015年后(hòu)略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年末(mò)下降(jiàng)了(le)2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年(nián)失业(yè)率则(zé)不能忽(hū)视(shì)分母的变动，因为(wèi)青(qīng)年劳动力波动幅度(dù)更大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口只增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大(dà)幅提(tí)高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年(nián)青年劳动(dòng)力的(de)0.1％，但(dàn)青(qīng)年失业率(lǜ)却从六(liù)普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)就是失业率的分母在下降，16-24岁青年(nián)劳动力人(rén)口在此期间(jiān)从5481万(wàn)人(rén)大(dà)幅减至3903万人(rén)，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿(yì)，整体失业率的分母(mǔ)基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业率变动的是失业人口数量（分子），但决定青年(nián)失业率变动的却是青(qīng)年劳动力(lì)总(zǒng)量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失(shī)业人(rén)员缘于(yú)服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居(jū)多；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人(rén)数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增加约70万粗犷，粗旷和粗犷区别在哪，较七普(pǔ)增(zēng)加约(yuē)132万。国家(jiā)统计局在3月就业数(shù)据解读时，披露了(le)当前青年就业和失业(yè)人数的基本情况：“初步(bù)测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳动(dòng)力市场的青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人(rén)、失(shī)业(yè)人(rén)数(shù)632万人。”[1]假设青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力人数与去年基本持平，今年(nián)4月(yuè)青年(nián)失业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去(qù)年(nián)同期多70万人(rén)左右，比2020年七(qī)普多132万人(rén)。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月(yuè)青年失业形势好于去年(nián)同(tóng)期。假设(shè)2022年以来青(qīng)年劳动力(lì)总(zǒng)量(liàng)维持在3219万，青年失(shī)业率(lǜ)每提高1个点，带(dài)来32万左(zuǒ)右的新增失业(yè)人(rén)口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来(lái)看，今(jīn)年前四个月青年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复也(yě)有(yǒu)关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏(xià)季毕业影(yǐng)响，我国青(qīng)年(nián)失业率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月(yuè)青年失业率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失(shī)业原(yuán)因(yīn)方(fāng)面(miàn)，近(jìn)7成青年失业(yè)者是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观点认(rèn)为，青年(nián)群体由于工作经验和技能(néng)相(xiāng)对不(bù)熟练(liàn)，往往在企(qǐ)业裁(cái)员时首当(dāng)其冲。但根(gēn)据月度劳动(dòng)力调查数据，青年失业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例(lì)明显低于35岁以上群体。根(gēn)据(jù)《2021年中国(guó)劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过(guò)的(de)失业(yè)群(qún)体在16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他年龄(líng)群体中(zhōng)这(zhè)一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除(chú)这部(bù)分失业人(rén)群后(hòu)，剩下的青年失业人口中，第一(yī)大(dà)失业原因是主动辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育(yù)程度来看，三分之二(èr)的(de)青(qīng)年失业人员接(jiē)受过大(dà)学(xué)教(jiào)育。各(gè)年龄段失业人群中，年龄越(yuè)低(dī)，平(píng)均受教育(yù)程(chéng)度(dù)越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受(shòu)过大(dà)学教育的，这一(yī)比例(lì)在(zài)其他三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似(shì)，青年人由于年龄限制，接受(shòu)大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁(suì)以下(xià)就业人员的受教(jiào)育(yù)程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照接受过大学(xué)教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　青年(nián)失业人(rén)口的行业(yè)与(yǔ)青年就业分布基(jī)本(běn)一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年(nián)占比(bǐ)分别为(wèi)：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这(zhè)5个行(xíng)业也(yě)是青年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的(de)青(qīng)年就业。从行业来看(kàn)，青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口的行业分布是由就业分布(bù)决定的，吸(xī)纳就(jiù)业占比较大的行(xíng)业，往往也贡献了较大规模(mó)的失业。因此，在挖掘青年(nián)失业人口来自何处之前(qián)，需要研究青年就(jiù)业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程(chéng)度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业(yè)从工(gōng)农业大(dà)量流入服务(wù)业。农林牧(mù)渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造(zào)业和(hé)电(diàn)热燃水的生(shēng)产供应业，这(zhè)四个行业是国民经济分类(lèi)的农业(yè)和工(gōng)业。2010年这四个行(xíng)业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和(hé)9.0个(gè)点。有4个行业吸(xī)纳(nà)青年就业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社(shè)工(gōng)为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他(tā)6个服务行业吸纳青年就业的比例均增(zēng)超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从(cóng)知识密集程度较低的(de)行业流向较高行业。我们以《2021年(nián)劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各(gè)行业就业(yè)人员的受教育(yù)年限，来计算各行业的(de)知识密集程度。有5个行业的平均受教育年限在14年(nián)以上，依(yī)次(cì)是(shì)：科(kē)学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作(zuò)（12.1），除金融业外(wài)，其他四个(gè)行业是(shì)过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅均居前列。如(rú)图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业比例(lì)变动与(yǔ)行业平均受教育年(nián)限(xiàn)基本一(yī)致(zhì)，即青年(nián)就业从知识密集程度较低的行业流(liú)向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是知识(shí)密集型(xíng)行业(yè)的青年失业情(qíng)况比整体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业(yè)的青年失业比例（该行(xíng)业的青(qīng)年失业(yè)人数/青年(nián)失业总人数(shù)），除(chú)以各行业(yè)的(de)青年就业比例(lì)（该(gāi)行业的青年就业人数/青(qīng)年就业总人数），来作为各(gè)行业(yè)失业率的(de)近(jìn)似(shì)替代指标。以这个指标(biāo)来(lái)看，知识(shí)密集型(xíng)行业的青年失业(yè)率大多高(gāo)于全年(nián)龄段失业(yè)率(lǜ)，如信息技(jì)术、教育、科研(yán)服务、公共管(guǎn)理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍(réng)增加的原因

　　一季(jì)度服务业复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口(kǒu)。分(fēn)行业来看(kàn)，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个(gè)点(diǎn)，而建(jiàn)筑业、住宿餐(cān)饮业增(zēng)速均高于(yú)疫情前三(sān)年均值，这三个(gè)行业一季(jì)度(dù)复苏情况较好；知(zhī)识密集程(chéng)度更高的房地产业、租赁和商(shāng)务服务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分(fēn)子端来看，当前(qián)青年(nián)失业人员增(zēng)长的症结(jié)在于服(fú)务业就(jiù)业复苏的(de)结构(gòu)不(bù)均(jūn)衡(héng)。一(yī)方面，随着受教育水平(píng)的整(zhěng)体(tǐ)提高(gāo)，青年就业(yè)大量流向知(zhī)识密集型服务业，如教育(yù)、信息技术等行业。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较低的生活性服(fú)务业，而知识(shí)密(mì)集(jí)程度较高的生(shēng)产性(xìng)服(fú)务业(yè)复(fù)苏较慢(màn)。所以服务业(yè)就业(yè)复苏结(jié)构分化，带来(lái)的青年失业人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房地(dì)产、互(hù)联网、教育(yù)[1]等(děng)行(xíng)业(yè)的一季度就业(yè)尚未出现明(míng)显改善，应(yīng)届生就业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就(jiù)业已经出现回暖，但对(duì)于三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育的青年失业人口而言，这些行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母端(duān)是城(chéng)镇青(qīng)年劳(láo)动力，主要由青年人(rén)口和劳动参(cān)与(yǔ)率决(jué)定(dìng)。2022年我国(guó)开始步(bù)入人口负增长时代，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步入长(zhǎng)期(qī)下降通道，这(zhè)将从分母端推(tuī)升青(qīng)年失(shī)业率，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)首(shǒu)先取决于城镇青年人口数(shù)量，而(ér)后者来自于(yú)两部分，一是16-24年前的(de)出生(shēng)人口，二是乡村到城(chéng)镇的迁(qiān)移(yí)人口，这(zhè)两部分增量未来都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正(zhèng)好是建国(guó)以(yǐ)来的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年均出(chū)生人(rén)口超2000万(wàn)，其中1987年出生人(rén)口(kǒu)最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这(zhè)两个时(shí)期(qī)分(fēn)别为1.63、1.45亿，出(chū)生人(rén)口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向城镇的人口转移也在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开(kāi)始逐年(nián)减(jiǎn)少，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人(rén)员流(liú)动恢复，新(xīn)增城镇人口数量会较去年(nián)有明显增(zēng)长，但(dàn)可能仍(réng)然较难(nán)回到(dào)十三五期间(jiān)超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的迁移(yí)人口(kǒu)数量整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳(láo)动(dòng)参与率有两(liǎng)个(gè)特点，一是(shì)低于其他年(nián)龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未(wèi)进入劳(láo)动市场。二是近(jìn)年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率出(chū)现超预期下降。根据今年(nián)3月统计局披露的青(qīng)年(nián)就业和(hé)失业人数，当前16-24岁(suì)青(qīng)年的劳动参(cān)与率(lǜ)约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率下(xià)降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该(gāi)指(zhǐ)标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降(jiàng)主要有三(sān)方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增(zēng)加了706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末到(dào)2021年末(mò)，仅仅两年的时(shí)间里，该(gāi)年龄段的在校生增(zēng)加(jiā)了(le)493万(wàn)，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化而(ér)退出劳动市(shì)场(chǎng)，在未来(lái)经(jīng)济(jì)和就(jiù)业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家(jiā)统计局曾在发布会(huì)指出当(dāng)月“就(jiù)业(yè)人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化导致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风气来(lái)看，对学历的推(tuī)崇导致本(běn)科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈，发(fā)展至“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分(fēn)青年人初次就业时(shí)间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母端(duān)可能会越(yuè)来越重要

　　失业人口的(de)增(zēng)加(jiā)不能完全解释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失(shī)业人口增加132万至(zhì)632万人的(de)情况下，对应青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的增(zēng)加只能解释当前青年失业(yè)率的一部(bù)分，另一部分则来自分(fēn)母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开(kāi)始(shǐ)负(fù)增长，未来青年失业率的变动可(kě)能(néng)出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减(jiǎn)少，失(shī)业人口降幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　我们(men)认为，未来(lái)失(shī)业人口会(huì)随着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏(sū)难以改变失业(yè)率的(de)分母(mǔ)下降(jiàng)趋势。青年(nián)劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率的长期中枢。未来(lái)失业率的分母(mǔ)端可能(néng)会越来越重要，这也(yě)是人口长周(zhōu)期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必(bì)要明晰这(zhè)一概念(niàn)的两个要点：一是调(diào)查(chá)失业率是城(chéng)镇就业范(fàn)围，并(bìng)非针对全部就业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四(sì)成的(de)就(jiù)业人(rén)口并(bìng)未包含在内。因此，许多针对青年(nián)失(shī)业率的讨(tǎo)论以全国青年人口数(shù)量为出发点，未区分人口总量与(yǔ)城乡结构的问题，有失(shī)偏颇。本(běn)篇报(bào)告如(rú)无特别说明，各(gè)概念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的分母不含(hán)没有劳动意愿的劳(láo)动(dòng)年龄人口(kǒu)。按照统(tǒng)计局的(de)定义(yì)，“劳动(dòng)力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求参加社(shè)会经济活动的人员。包括就业人员(yuán)和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳动年(nián)龄人口不计入(rù)劳动力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人(rén)口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业(yè)人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据(jù)来(lái)看，失(shī)业率来(lái)自全国月度劳动力(lì)调查。该项调(diào)查制度于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次全国(guó)劳动力抽样调查，调查范(fàn)围为(wèi)中国大陆的城(chéng)镇和乡村，调(diào)查对(duì)象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确(què)反映(yìng)劳动力市场变化(huà)情(qíng)况，建立(lì)了31个大城市月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度(dù)劳(láo)动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力(lì)调查正式在全(quán)国范(fàn)围内开展，调查范围覆(fù)盖(gài)全国所(suǒ)有地级(jí)市。

　　月度(dù)劳动力(lì)调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左(zuǒ)右。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年(nián)度人口(kǒu)调查样本(běn)比例为1‰，五年一(yī)次的(de)人口(kǒu)抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每(měi)10年一次的人口普查则在长表部(bù)分纳入就业调(diào)查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而(ér)人口普(pǔ)查(chá)的就业(yè)数据质(zhì)量更(gèng)高。

　　就业(yè)人员总数会根据普查数据(jù)进行(xíng)修正，但结构数据(jù)仍会存在差异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而(ér)七普后(hòu)次年的(de)年(nián)鉴将这(zhè)一数据修(xiū)正(zhèng)为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万(wàn)人。粗犷，粗旷和粗犷区别在哪但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现明(míng)显下(xià)降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息(xī)

　　证券研(yán)究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业(yè)：从(cóng)三因素框架(jià)看(kàn)“疤痕效(xiào)应(yīng)”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学(xué)家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机(jī)构：德邦证(zhèng)券股份有限公司(sī)

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