金融界5月5日消息 央(yāng)行(xíng)、香港证券及期货(huò)事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将(jiāng)正式(shì)启动香(xiāng)港(gǎng)与内(nèi)地(dì)利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作。北向互换通下的交易将于2023年(nián)5月15日(rì)启动。初期(qī)，全(quán)部境(jìng)外投(tóu)资者通过北(běi)向互换(huàn)通(tōng)开展利(lì)率互换交易在轧差后(hòu)的名义本金(jīn)净额(é)每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行(xíng)、香港(gǎng)证券及(jí)期货(huò)事务(wù)监察委员(yuán)会、香港金融管理(lǐ)局即将正式启动香(xiāng)港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互联互(hù)通合(hé)作

　　为促进内(nèi)地与香港金融衍生品市(shì)场的(de)协同发展，构建高水平金融开放(fàng)格(gé)局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银(yín)行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务监察委员会（以(yǐ)下简称香(xiāng)港证监会）、香港金(jīn)融管理局(jú)（以下(1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算xià)简称香港金(jīn)管局）发布联合公(gōng)告(gào)，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国银行间同业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下简称(chēng)外汇交易中心）、银行间市(shì)场(chǎng)1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算清算所(suǒ)股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以下简(jiǎn)称上海清算所）和香(xiāng)港场外(wài)结算有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称场(chǎng)外结算公司）开展香港(gǎng)与内地(dì)利率互换市场互联(lián)互(hù)通合作(zuò)（以下简称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”，香港及其(qí)他国家和地区的(de)境外投资者可通过两地(dì)基(jī)础设施互(hù)联互通参与内地(dì)银行间金(jīn)融衍生(shēng)品市场(chǎng)。自联(lián)合公(gōng)告发布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通”下(xià)的(de)交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关(guān)事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算(suàn)安排(pái)

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易品种为利率(lǜ)互换产品，报(bào)价、交易(yì)及(jí)结算币种为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投(tóu)资者（即互换通报价商(shāng)）需与外汇交易中心签署报(bào)价商协议，并为上海清算所利(lì)率(lǜ)互换(huàn)集中(zhōng)清算业务的(de)清算会员或该(gāi)类会(huì)员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合(hé)人(rén)民(mín)银行要求并完成内地银行间债(zhài)券市场准入备案的境外机构投资者，并经外(wài)汇交易中(zhōng)心开通“北向互换(huàn)通”交易权限(xiàn)。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易(yì)权限的境外投资(zī)者需同时(shí)申请成为场外结算公司的(de)清(qīng)算(suàn)会员或该(gāi)类会员的清(qīng)算客(kè)户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民(mín)银行认可的境外电子交易平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和场外结算公司(sī)建(jiàn)立中央对(duì)手方(fāng)清算机构(gòu)互联互(hù)通，共同(tóng)向(xiàng)境内外投资(zī)者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)通过“北向(xiàng)互换(huàn)通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金(jīn)净额每日不(bù)超过人(rén)民币(bì)200亿元(yuán)，后续可(kě)根据(jù)市场情况适时调(diào)整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清(qīng)算所与场外结算公司针对双(shuāng)方(fāng)清算所之间的风(fēng)险敞(chǎng)口建立“互换通”资源(yuán)池。初期(qī)，上海清算所与场外(wài)结(jié)算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口设定(dìng)上限(xiàn)不超过(guò)人民(mín)币40亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管局(jú)已就“互换通”涉及的跨(kuà)境监(jiān)管合作原则和具(jù)体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债(zhài)券及衍生(shēng)品市场(chǎng)相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了(le)两(liǎng)地监(jiān)管机构(gòu)在债券及衍生品市场方面的(de)监(jiān)管合(hé)作安排和联(lián)络协商(shāng)机制，共同维(wéi)护“互换通”的(de)正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海清算所和场外(wài)结(jié)算公司应当依法履(lǚ)行“互换通”下(xià)的各项职责，组织(zhī)市场各(gè)方(fāng)有序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监管(guǎn)规定及(jí)业务规(guī)则，加强内部控制，防(fáng)范(fàn)和控制(zhì)风险，做(zuò)好投(tóu)资者教育和(hé)服务，切实维护投(tóu)资者合法权益(yì)。投(tóu)资者应(yīng)当充(chōng)分了解两地市(shì)场法律法规、业(yè)务规则和实践操作的差异，评估和控制风险，理性开展(zhǎn)相关投(tóu)资。

　　市(shì)场各方应进一步做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利(lì)启(qǐ)动。有兴趣(qù)参与“北向互换通”的投资者可联(lián)系外汇(huì)交易中心、上(shàng)海清算所(suǒ)、场外结算公司(sī)为参与(yǔ)做准备。

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