昨(zuó)天深夜，美国(guó)债务上限(xiàn)谈判突然(rán)中止！

　　当地时间周五上午，美国(guó)共和党(dǎng)债(zhài)务上限谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯与白宫代表举行(xíng)闭门会(huì)议，但会议开始后不久就突然(rán)离开。格雷(léi)夫斯说：白宫谈判代表实在不(bù)可理喻(yù)，目(mù)前谈判处于“暂停”状(zhuàng)态。格雷夫斯强调，他不知(zhī)道双方是否(fǒu)会(huì)在周(zhōu)五或周(zhōu)末(mò)再次会面。

　　谈判遇阻的消息传出后，三(sān)大(dà)美(měi)股指集体转(zhuǎn)跌。

　　不过，美联储主席鲍(bào)威尔传出了有望暂停加息的鸽派(pài)信号。鲍威尔称，银行业的压力可能(néng)影(yǐng)响联储的利率路径，若(ruò)源于银行业(yè)危机的信贷环境收紧(jǐn)导致经济(jì)放缓(huǎn)，美联储可能不必让(ràng)利率升到原应有的高位(wèi)。

　　交易员目前预计，美(měi)联储6月(yuè)份(fèn)加息25个基点的可能性为22.4％，低于一(yī)天前的35.6％，与(yǔ)此(cǐ)同时，交(jiāo)易(yì)员预(yù)计(jì)美(měi)联储下月将利率维持在5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与(yǔ)美联(lián)储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威尔的讲话(huà)相比，交(jiāo)易员(yuán)似乎更受(shòu)债务(wù)上限事态发展的影响。

　　鲍威尔讲话期(qī)间，美股(gǔ)跌幅收(shōu)窄；美债价格(gé)跳涨、收益(yì)率跳水，对利率前景敏(mǐn)感的两年期美债(zhài)收益(yì)率迅速远离他讲话前所创的两个月来(lái)高位，一(yī)度(dù)较高位回(huí)落超(chāo)过10个基点；美元指数刷新日低，加速跌离(lí)周(zhōu)四所(suǒ)创的3月(yuè)末以来高位(wèi)。鲍威尔讲话(huà)结束(shù)后，美债收益率逐步回升，全天攀升收官，美股和美元的(de)跌势未改。

　　最终，美股周五高开低走，受债务上限谈判暂停拖累三(sān)大(dà)股指盘中转(zhuǎn)跌，道指收跌约(yuē)110点，纳指收(shōu)跌0.24％，标普500指(zhǐ)数收跌(diē)0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热门中概股走势分化(huà)，蔚来涨超3％，理想、新东方(fāng)涨超1％，爱(ài)奇艺跌超(chāo)5％，瑞幸咖啡、京东(dōng)跌超2％。

　　商品方(fāng)面，有(yǒu)色金属(shǔ)大多上涨，伦锌涨约2％，伦铜、伦(lún)镍(niè)也(yě)反弹，伦(lún)铅涨近1.9％，伦锡连涨三(sān)日。本周(zhōu)基(jī)本金属涨跌各异(yì)。伦镍跌超4％，在上周跌超9％后继续领(lǐng)跌，和跌近3％的伦锌(xīn)连(lián)跌两周。而伦锡(xī)和伦铝都(dōu)涨超2％，扭转三周连跌势(shì)头。伦(lún)铅涨约0.9％。伦铜周五收(shōu)盘大致持平一周前水平(píng)，都止住四周连跌之势。

　　纽约黄金(jīn)期货(huò)反弹，COMEX 6月黄金期(qī)货收涨1.11％，报(bào)1981.60美元(yuán)/盎司，本周累计下跌1.89％，创2月3日(rì)一周以来最(zuì)大周跌幅(fú)，在连(lián)涨两周(zhōu)后连跌两周(zhōu)。WTI 6月原油(yóu)期货收(shōu)跌0.43％，报71.55美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌0.37％，报(bào)75.58美元/桶。本周(zhōu)美(měi)油累涨约2.2％，布油累(lèi)涨约2.5％，均(jūn)终结四周连跌。

　　北京时间今晨(chén)六点(diǎn)，有最新(xīn)消息称，美国(guó)白宫谈判代表已抵(dǐ)达会场，准(zhǔn)备(bèi)继续进(jìn)行债务上限谈判。

　　美国(guó)国会(huì)众(zhòng)佛教肉莲是什么议(yì)院议长麦卡锡(xī)表示，共和党人将(jiāng)于(yú)北京时间(jiān)今天上午重(zhòng)返(fǎn)谈判桌，恢复债务谈判。麦(mài)卡锡(xī)称，动用宪法第14修正案来绕开债(zhài)务上限解决不了任何问题，将阻止拜登推动的(de)增(zēng)加政府开支行动(dòng)。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，美国财政部现金(jīn)余额截至5月18日进一步降至573亿(yì)美元。截至5月17日，美(měi)国(guó)财政部财政紧急措施余(yú)额(é)还剩下920亿美元。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)：美(měi)国(guó)通胀远远高于2％目标(biāo)，鉴(jiàn)于信(xìn)贷压力可能无需(xū)继续加息

　　当地时间周五（北京时间(jiān)今天凌晨(chén)），美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)出席名为(wèi)“货币(bì)政策(cè)观点”的小组讨论。市场(chǎng)关注他提供(gōng)的(de)利率路(lù)径线索。

　　鲍威尔强调，“美国通胀远远(yuǎn)高于我们2％的目标”，若抗通(tōng)胀失败(bài)，将造(zào)成漫长的痛苦。他称，FOMC“强(qiáng)有力(lì)地(dì)致力于”让通胀重返(fǎn)目标(biāo)2％的承(chéng)诺，物价稳定是经济(jì)保持强劲的根(gēn)基。

　　但鲍威尔同(tóng)时(shí)发(fā)表鸽派信号称，自己(jǐ)倾向(xiàng)于支持6月会议暂不(bù)加(jiā)息，而且银(yín)行(xíng)业危机(jī)导致的信贷(dài)条件收紧，可能(néng)意味着美联储峰值利率将低于预期：“鉴于信贷压力可能对经(jīng)济增(zēng)长、就(jiù)业和(hé)通(tōng)胀造成的负面影响，可(kě)能无需(xū)（继续）加(jiā)息至那(nà)么高的(de)水(shuǐ)平就能成功打压通胀。美联(lián)储在(zài)收紧货(huò)币政策方面(miàn)已取(qǔ)得长足进(jìn)步，政(zhèng)策立场现在是对经济增长具有(yǒu)限制性的。做太多(duō)与做太少的风险(xiǎn)正变得更加(jiā)平衡。我们面临(lín)着迄今为止收紧政策的效应滞后，以及近(jìn)期银行业压力导致的信贷(dài)收紧程度等(děng)多重(zhòng)不确定性。有鉴于此，美联储(chǔ)有能力(lì)观察(chá)更多(duō)数据和未来(lái)前景的演变，然后再(zài)决(jué)定可能需要(yào)提高(gāo)多(duō)少(shǎo)利(lì)率。”

　　同时，鲍威尔也强调季度经济预测(cè)的准确度通常存(cún)在挑(tiāo)战，他上述提到(dào)的(de)观点及其能实(shí)现的程度也都存在不确定性，理由是“未(wèi)来前景(jǐng)面临着历史性高企的不确定性”，因(yīn)此：“FOMC尚未就货币政策应(yīng)进一(yī)步收紧多少而(ér)作出(chū)决定。”

　　有(yǒu)分析(xī)称，这说明(míng)银行业危机后，鲍威尔开(kāi)始释放“保持(chí)耐心(xīn)”的利率路径信号(hào)。“新美联(lián)储(chǔ)通(tōng)讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔(ěr)点明(míng)银行业压力将影响货币决(jué)策。

　　产业(yè)供需(xū)结构预期(qī)转弱，纯碱、玻璃连续下(xià)行

　　近期(qī)纯(chún)碱和玻璃期(qī)货持(chí)续走弱，昨日纯碱和玻璃期货继续深跌，盘中纯碱2306合约触及(jí)跌(diē)停(tíng)。昨日盘后(hòu)，郑商所发布公(gōng)告，自2023年(nián)5月23日(rì)当晚夜(yè)盘交易(yì)时起，纯碱期货2309合约(yuē)的日内平今仓交易(yì)手续费标准(zhǔn)调整(zhěng)为3.5元(yuán)/手(shǒu)。

　　究其原(yuán)因，宝城期货(huò)研究所负(fù)责(zé)人闾振兴表示，主要有三方(fāng)面：一是产业供(gōng)需结构(gòu)预期转弱；二是(shì)宏观环境不乐(lè)观；三是(shì)交易者在(zài)对(duì)冲操作中将纯(chún)碱玻璃(lí)作为空头(tóu)配置。

　　玻璃、纯碱走势虽都偏弱(ruò)，但(dàn)南(nán)华研究(jiū)院(yuàn)能(néng)化分析师李(lǐ)嘉豪(háo)认(rèn)为，各自(zì)的原因并不相同(tóng)。纯碱周五(wǔ)跌幅较大(dà)的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因在于远兴投产的消息(xī)面刺激，使得盘面出现较大跌幅(fú)。除此之外，本周检修(xi佛教肉莲是什么ū)量增加，库存依旧(jiù)累(lèi)库，可见(jiàn)下游的持货意愿依(yī)旧较差。纯碱(jiǎn)上周到港5万吨，对供需关系(xì)也存(cún)在一定(dìng)的影响(xiǎng)。在现货松动(dòng)、投产预期、库(kù)存(cún)累库的(de)影响下，纯碱价格持续下(xià)滑(huá)。

　　“而对于玻璃，主要原因在于前期(qī)（3月和4月）需求较旺，下(xià)游补库至(zhì)环比高位。”他(tā)说，短期价格松动，中下(xià)游的备货情绪出现一定的谨(jǐn)慎或者恐高的情形，因此产销出(chū)现了较(jiào)为明显的(de)下滑。在现货松动、产销(xiāo)较弱的局面下，玻璃的价格跌幅较为(wèi)明显。

　　从(cóng)产业供(gōng)需结构看，浙商期货分析师江文敏(mǐn)具体(tǐ)介(jiè)绍，纯碱方面，近(jìn)期主要市场交易点是远(yuǎn)兴能源(yuán)新增(zēng)投产(chǎn)。昨(zuó)日，远(yuǎn)兴能源1号线正式点火，新增天然碱产能150万吨(dūn)，后(hòu)续2号线原(yuán)计划(huà)于(yú)6月点火投产(chǎn)，产(chǎn)能为150万吨(dūn)天然碱，3A号线原计划于9月份出产品，产能(néng)为100万吨天然(rán)碱，3B号线原计划于(yú)9月份出产品，产能为100万吨(dūn)天(tiān)然碱和40万吨小苏(sū)打。远(yuǎn)兴能源的天然碱预计生产(chǎn)成本在1000元/吨以内(nèi)。纯碱盘面在大(dà)量新增产(chǎn)能和低成本纯碱的叠加(jiā)作(zuò)用(yòng)下持续走低，周(zhōu)五又逢远兴(xīng)能源(yuán)点火的信息落地，市场看空情绪高(gāo)涨(zhǎng)，推(tuī)动(dòng)盘面下跌(diē)。

　　闾振(zhèn)兴(xīng)还(hái)介绍，纯(chún)碱的供需(xū)结构在9月会发生变化，这是市场早已(yǐ)预期的(de)，市场(chǎng)也已充(chōng)分计(jì)价，这(zhè)一点从(cóng)9月(yuè)合约的深贴水可以得到验证。在这(zhè)个(gè)供需转宽(kuān)松的预期下，产(chǎn)业链开(kāi)始形成(chéng)负(fù)反(fǎn)馈，纯碱现货价(jià)格也(yě)出现崩(bēng)塌，这一点(diǎn)从近月合约的跌幅和现(xiàn)货向(xiàng)期货(huò)回归(guī)的方式收敛基差上可以(yǐ)得到验证(zhèng)。

　　而玻璃方面，江文敏表示(shì)，近期市(shì)场(chǎng)主要交易点是需求转弱，供(gōng)应上升。因为玻璃深(shēn)加(jiā)工厂缺乏强有力的订单支(zhī)撑，5月中(zhōng)旬订(dìng)单天数为16.4天，与4月(yuè)底相比减少0.1天。深(shēn)加工厂原片库(kù)存天数5月中(zhōng)旬(xún)为21.5天，与4月底(dǐ)相比减少1.73天。从历史数据来看(kàn)，原(yuán)片库存偏高(gāo)，补库意(yì)愿相(xiāng)比4月降低。从玻璃产销数据来看，5月(yuè)沙河(hé)地区产销数(shù)据平均为(wèi)65％，湖北地(dì)区产(chǎn)销数据平均为(wèi)73％，华东(dōng)地区(qū)产销数据平均为(wèi)82％，相(xiāng)比于3月及(jí)4月的数据，5月份(fèn)产销数(shù)据大幅下滑。5月(yuè)还要新增(zēng)日(rì)熔量(liàng)3050吨，6月将新增(zēng)日熔量3150吨，8月减少日熔量(liàng)400吨，9月新增日(rì)熔量1200吨，10月减少日熔量(liàng)1000吨。预计(jì)2023年(nián)9月份玻(bō)璃(lí)日熔量(liàng)达到巅峰，峰值(zhí)约170080吨。

　　“玻璃价格一直都比(bǐ)较(jiào)弱，主要是(shì)高库存和低(dī)需(xū)求逻(luó)辑。”闾振兴说，4月中下旬玻璃(lí)价格在去(qù)库逻辑下(xià)出现过(guò)反弹，但反弹后利(lì)润改善很多，加之终端(duān)表现(xiàn)并(bìng)不乐观，因此又(yòu)出现大幅回落。

　　从(cóng)宏观因素看，闾(lǘ)振兴介绍(shào)，在欧美经(jīng)济衰退(tuì)预期、国内经济复苏不及(jí)预期的(de)背景下，整个工业品价格承压(yā)，纯碱(jiǎn)此前(qián)强势的中观逻辑终敌不过疲弱的(de)宏观逻辑。从持仓上(shàng)看，部(bù)分(fēn)市场资(zī)金在做强弱对(duì)冲，而纯碱和玻璃正是空头(tóu)配置，强化了二者的弱势。

　　纯碱、玻璃弱势或将持(chí)续

　　对于后(hòu)市，李嘉(jiā)豪表示，纯碱主要关注(zhù)检修是否能带来(lái)现货价格短期的企(qǐ)稳，但(dàn)中长期价格下跌至成本(běn)线为大概率事件。“从商品格局(jú)看，纯碱投产后(hòu)必然走向过剩，而(ér)短期检修的兑(duì)现有(yǒu)限，因此(cǐ)检修仅为(wèi)长(zhǎng)期趋势下(xià)的扰动，商(shāng)品从偏紧到过(guò)剩的(de)周期中，价格(gé)趋势预计继续向(xiàng)下。”他说，对于玻璃(lí)，需要等待的则是中下游的备货(huò)意愿(yuàn)何时能(néng)够(gòu)起来：一(yī)是等待下游的原料库存消耗，二(èr)是对未来的需求是否存在旺季的预期。短期来看(kàn)，下游以(yǐ)消耗前期(qī)库存为主，需求缺乏弹性(xìng)，价(jià)格预(yù)期偏弱。后市(shì)关注在需(xū)求存在(zài)缺口的(de)情形下(xià)，7月订(dìng)单是否(fǒu)依(yī)旧具有连续性。

　　中(zhōng)期来(lái)看，闾振(zhèn)兴认为(wèi)，除非价格开始冲击成本，或(huò)是供需上有(yǒu)重大改变，否则纯碱和玻璃依然维持(chí)弱势。“短期(qī)则(zé)还是要关注持(chí)仓的变化(huà)，短线(xiàn)资金离场(chǎng)或使得(dé)低位波动加(jiā)大。”他说，止跌可以关注两个指标：一是(shì)基差不再是(佛教肉莲是什么shì)以现(xiàn)货下跌方(fāng)式来修复(fù)；二(èr)是月供(gōng)需预期博弈相对明(míng)朗，基差企(qǐ)稳。

　　分品种看，江文敏表示，纯碱后市仍将维(wéi)持弱(ruò)势，可重(zhòng)点关注远兴能源的后续投产(chǎn)进展、碱价降价幅(fú)度。若远(yuǎn)兴(xīng)能源后续投产推迟(chí)，则盘面或将维稳振荡；若联碱厂、氨碱(jiǎn)厂(chǎng)大力挺价，则盘面也或(huò)将维稳(wěn)。

　　玻(bō)璃(lí)方面，他认为，后(hòu)市弱(ruò)势(shì)也(yě)将继续(xù)保持，中(zhōng)长期则视(shì)终端需(xū)求变动来(lái)判断是否维持弱势，可重点(diǎn)关注下游(yóu)深加工订单情况、地(dì)产施(shī)工端情况。若后期(qī)地(dì)产施工端(duān)主体封顶数量较多，那(nà)么玻(bō)璃的需(xū)求(qiú)量将抬升(shēng)，下游深加工(gōng)订(dìng)单数量(liàng)也将因此抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 佛教肉莲是什么