财(cái)联社4月28日讯（记者 吴雨(yǔ)其）随(suí)着公募(mù)基(jī)金2023年(nián)一季(jì)报披露(lù)完(wán)成，多位知名(míng)基金经理大幅调仓换股的动向和(hé)投(tóu)资方向也浮出水面(miàn)。

　　其中，张坤大幅加仓中(zhōng)国海洋石油，刘彦春(chūn)则加仓海康(kāng)威视(shì)、美的集团、腾讯(xùn)控(kòng)股，谢治宇(yǔ)布局(jú)AI板(bǎn)块，加仓海康威视、晶晨股份、中际(jì)旭创、澜(lán)起科技、中国移(yí)动、腾讯控股、赛腾股(gǔ)份、星环科技-U，常处(chù)于风口浪尖的葛兰(lán)，也开(kāi)始布局人工智能(néng)，加(jiā)仓同花顺、金(jīn)山办公(gōng)、寒武纪-U等概念股。

　　在(zài)人工智能大行其道的首季，包括谢(xiè)治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流开(kāi)始追逐(zhú)AI，另一面，一些(xiē)专(zhuān)注长期成(chéng)长价值的基金(jīn)经理仍坚守新(xīn)能(néng)源(yuán)，如曾经(jīng)的公募冠军刘格菘(sōng)。

　　有人追逐成了风(fēng)

　　2023年(nián)一季度，是(shì)人工(gōng)智(zhì)能的(de)盛典(diǎn)。面对火(huǒ)出天际的(de)AI赛道，究(jiū)竟(jìng)是应该与其共舞，还是不为所(suǒ)动(dòng)继续坚守“初心(xīn)”？

　　观察一季报的调仓换股，可见(jiàn)越来越多(duō)的基金经理(lǐ)选(xuǎn)择了前者。“不买(mǎi)AI就是等死，追(zhuī)买AI可能是找死，横竖都(dōu)是死，不如搏一(yī)把(bǎ)再死，也许富贵险中求呢(ne)”，是行业(yè)心态的生动写照。

　　光大证券统计数据(jù)也(yě)证明了这(zhè)一点，公(gōng)募基金一(yī)季度大(dà)幅加(jiā)仓TMT板块中的计算机和通(tōng)信(xìn)行业。截至2023年3月(yuè)31日，主动偏股基(jī)金重仓股在TMT板块(kuài)配置市值4707亿(yì)元，一季度大幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛(gé)兰在内，众多知名基金经理布局(jú)AI。具体来看，中欧(ōu)阿(ā)尔法混(hùn)合(hé)一季(jì)度大手(shǒu)笔(bǐ)新(xīn)进中芯国际、上海(hǎi)电(diàn)影，其中前(qián)者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其(qí)所管的(de)另一只中欧研究精选混合一季度新进金(jīn)山办公14.37万股。此外，中(zhōng)欧明(míng)睿新起点混合(hé)一季(jì)度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪(jì)的仓位从(cóng)0.46万股加(jiā)到(dào)28.53万股(gǔ)，金山(shān)办(bàn)公的仓(cāng)位从0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从上述调仓换股中也(yě)能看出(chū)葛兰的人(rén)工智能(néng)投资方向——从AI上游的(de)芯片、到算力以及终端(duān)的应(yīng)用、办公等。

　　窥(kuī)一斑而知全豹，葛兰(lán)的操作只是公(gōng)募(mù)基(jī)金经理加仓AI的(de)一个缩(suō)影。从各(gè)位知(zhī)名基金经理调仓动向可以看出，大家都纷纷(fēn)“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁柱”的周(zhōu)蔚文也在一(yī)季报中也提(tí)到，随着ChatGPT的横空出(chū)世，海(hǎi)外大模型以及相(xiāng)关(guān)人工智能的产业趋势受到市场关注(zhù)，并很快(kuài)扩散到(dào)国内(nèi)产业(yè)界，市场聚(jù)焦于上游算力(lì)、传(chuán)输(shū)和下游(yóu)运用，在经济复苏相对温和的情景下，计算机、通(tōng)讯、传(chuán)媒、电子行业(yè)受到各方资金的追(zhuī)捧，涨幅(fú)遥(yáo)遥领先。

　　从十大重仓股来看，万达(dá)电影新入(rù)他所管理(lǐ)的中欧(ōu)新趋势十大重(zhòng)仓股，中(zhōng)欧洞见一年(nián)持(chí)有则加仓(cāng)了(le)立(lì)讯精密、腾讯(xùn)控股等个(gè)股；中欧明睿新常态则加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份等AI热(rè)股均为新晋兴全合润重(zhòng)仓股。

　　他(tā)也表示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子板块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　值得(dé)注意的是(shì)，此前(qián)招商证券研报称，从历史上来看，30％是主动偏股公募基(jī)金大类行业配置比例一个很重要的临界值，往往预示着某个板块进入(rù)过热阶段。截(jié)至2023年一(yī)季度末(mò)，主(zhǔ)动偏股公募(mù)基(jī)金对TMT配比明(míng)显(xiǎn)提(tí)升至20.26％，但与临界值尚存安(ān)全距(jù)离。从这点(diǎn)看，基金经(jīng)理对于TMT来说仍称不(bù)上“抱团”，仍有基金经理(lǐ)并未(wèi)上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另一面(miàn)，仍有一部(bù)分仍坚守新能源，也有一部(bù)分(fēn)试图低位捡拾新能(néng)源筹码。

　　如曾经(jīng)的(de)公募状(zhuàng)元刘格菘。据了解，广发(fā)基金(jīn)成(chéng)长团队对新能源的钟爱业内闻名，最新披(pī)露的一季报(bào)中也证实了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发(fā)双擎(qíng)升级，从其十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)来看，前五(wǔ)大(dà)重仓股的占比均超过(guò)了8.5％，分别是晶澳科技、阳光(guāng)电源、亿纬锂能(néng)、隆基(jī)绿能，圣邦(bāng)股份，均属于(yú)新(xīn)能(néng)源概念股。除此之外(wài)，他还仍加(jiā)仓了天(tiān)合(hé)光能、荣(róng)盛石化等个股，且新晋晶(jīng)科(kē)能(néng)源为十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　刘格菘在一(yī)季报表达了仍对新能源保持信(xìn)心，“我们(men)对本(běn)产品重点持仓(cāng)的(de)光伏、储能(néng)、新能源车(chē)方向保持相对(duì)乐观，投资中相信基(jī)本面优秀(xiù)和增量价值积累的公司。经过调整，行业(yè)估(gū)值水平已在(zài)历史低位(wèi)，产业(yè)链的变化在(zài)市场定价中未被充分认知和(hé)体现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其管理的(de)睿远成长价值混(hùn)合(hé)前十大重仓股分别为中国(guó)移动(dòng)、宁德时代、三(sān)安光(guāng)电、通(tōng)威股份(fèn)、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立(lì)讯精密、三(sān)诺(nuò)生(shēng)物、新宙邦。对比去年年底该(gāi)基(jī)金增持了宁德时代、通(tōng)威股份、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹(hóng)。值得关注的是，加仓(cāng)幅(fú)度最多的是光(guāng)伏龙头通威股(gǔ)份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的(de)银华心怡混合(hé)也加仓了新(xīn)能源(yuán)，如(rú)晶(jīng)科能(néng)源、锦浪科技、东(dōng)方电缆(lǎn)等。他表示，“我们曾经提831143是什么意思到了新能(néng)源(yuán)板块的一些风险点(diǎn)，这些风险点在经过大半年(nián)的(de)消化后(hòu)，在这个估值分位以(yǐ)及股价位置(zhì)下，我们认为新(xīn)能源板块的风险因素已经充分释(shì)放(fàng)，目前这个时间段，新能(néng)源非(fēi)常具有吸引(yǐn)力。在(zài)一季(jì)度(dù)我们(men)对于电(diàn)动车(chē)、光伏(fú)、储能、海风的一些(xiē)标的，都增加了一些仓位(wèi)。”

　　对于人工智能，他认为，“太(tài)阳底下没(méi)有新鲜事，过(guò)度的热(rè)情在(zài)某个阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际(jì)上，许多基金经理(lǐ)在AI的“大风”之下，并没有选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接(jiē)受(shòu)财联社记者采访(fǎng)时提到，他曾重点关注过TMT板块(kuài)，但并(bìng)不喜欢去追逐(zhú)风(fēng)口，他选(xuǎn)择(zé)会(huì)在(zài)全(quán)市场做行业轮(lún)动，在操(cāo)作上绝(jué)对(duì)不是去(qù)捕(bǔ)捉每(měi)个(gè)时(shí)期的(de)“最靓的仔”。“对于自(zì)己看好(hǎo)的行(xíng)业(yè)，你重仓押(yā)进去，不(bù)确定性来的时候，无论是基金经理(lǐ)个人(rén)还是(shì)投(tóu)资(zī)者，其实(shí)都是无法(fǎ)承受的。所以，任何一个(gè)行业，即使你再看好(hǎo)，也要控制持(chí)有比(bǐ)例(lì)，分散(sàn)风(fēng)险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗(luó)德基金的王崇一(yī)季报(bào)表示(shì)暂时无831143是什么意思法预测(cè)其兑(duì)现(xiàn)节奏和时间(jiān)，短期内也(yě)很难(nán)在A股找到(dào)明显的(de)受益标的，就没有参与。不过(guò)他也认为这(zhè)些股票的估值体系还在合(hé)理接受范围(wéi)内。

　　极致(zhì)行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可(kě)知，今(jīn)年(nián)一季度仍有不(bù)少基金经理重仓(cāng)“押注(zhù)”AI。在这种(zhǒng)极致行情下，AI板块的未来走(zǒu)势将如何(hé)？

　　一部分市场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海策(cè)略(lüè)目前仍维持TMT为全年市场主线的判(pàn)断，相关领(lǐng)域(yù)如AI芯片、服务(wù)器以及光模块等细分(fēn)赛(sài)道将陆续迎来(lái)基本面(miàn)的确(què)认(rèn)，中微(wēi)观(guān)层面(miàn)上尚有空间，估值修复尚未(wèi)结束，个股上是找(zhǎo)机会的格局(jú)。

　　中金公司研报指出(chū)，年初至今市场对AI关注度持续(xù)高(gāo)企，上(shàng)一轮行(xíng)情催化主(zhǔ)要集中于大模(mó)型的(de)突破进展；而4月以来(lái)，我们观察到各个领(lǐng)域的应用厂商正(zhèng)加速AI融(róng)合应用产品的研(yán)发和(hé)发布，其中办公场景进展相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我们预(yù)计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看(kàn)多AI，并在(zài)应(yīng)用、算力、模型三层中建议投资者优(yōu)先(xiān)关(guān)注应用(yòng)层投资机遇(yù)。

　　百亿(yì)私募大佬董承非也看好相关(guān)板块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后(hòu)是消费的(de)时(shí)代(dài)，但未(wèi)来(lái)10年，最牛的资(zī)产是科技(jì)。他坦言，自己目(mù)前(qián)重(zhòng)仓半(bàn)导体板(bǎn)块。

　　不过另一(yī)部分市场人士也指出，AI后续或有波动或调整(zhěng)。

　　中信建投(tóu)证券策略首(shǒu)席分析师陈果，在A股二季度投资(zī)策略会上提到“今年大概率还是一(yī)个偏成(chéng)长风格占优(yōu)，尤其(qí)是很多(duō)科技股(gǔ)在过去几年其(qí)实没有太多的表现。以前(qián)我们(men)讲(jiǎng)茅指数、宁组合，其实(shí)TMT板块有很长时间没(méi)有太(tài)多表现。今年要推动数字经济(jì)，今(jīn)年半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)周期要见(jiàn)底，本身今年科技股的机会(huì)是可以期待(dài)的(de)”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应(yīng)该没有走完，但二季度可能会有一些波动。AI现在还(hái)是主题投资(zī)阶(jiē)段不太适合大多数的投资者，不适合在(zài)这(zhè)个位置上去追(zhuī)。”

　　广(guǎng)发证(zhèng)券研报(bào)中判(pàn)断，本轮AI板块已进(jìn)入第一轮(lún)调整(zhěng)期，但对标2013年“移(yí)动互(hù)联(lián)网+”行(xíng)情节(jié)奏，预(yù)计(jì)本轮后续(xù)调整时长与幅度(dù)有(yǒu)限。对(duì)于(yú)下一阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢低布局有望(wàng)率先实现业绩兑现的环(huán)节，即满足“自身产业(yè)周期(qī)向上+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域，比如，电(diàn)子、计算机(jī)、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 831143是什么意思