金(jīn)融界5月12日消息(xī) 国(guó)内(nèi)期货市(shì)场收盘，商品(pǐn)期货多数下(xià)跌，沪银大跌(diē)超5％，沪(hù)锡、液(yè)化石(shí)油气跌(diē)超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈(lǘ)等跌超2％。豆系(xì)品种(zhǒng)大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵(guì)金属做多(duō)逻辑变(biàn)了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品跌势，价格深跌(diē)5％以上。根据(jù)昨夜公布(bù)的数据，美国4月生(shēng)产者价(jià)格指数PPI同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通(tōng)胀压(yā)力进(jìn)一步趋缓。结合此前发(fā)布(bù)的美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑(jí)来看，一方面，此(cǐ)前(qián)加(jiā)息结束乃至降息已然成为一种共识，因(yīn)此本周在(zài)美联储(chǔ)越来越多官员为鹰派站台(tái)的情况下，预计从(cóng)加(jiā)息结束到降息周期开启(qǐ)，仍有(yǒu)近一个季度(dù)的时(shí)间，在此期(qī)间将面(miàn)临经济和政(zhèng)策的不确定性，贵金(jīn)属部分回吐前期超涨(zhǎng)的幅度。另一方(fāng)面，上周初请失业金(jīn)人(rén)数升至2021年以来的最高(gāo)水平(píng)，劳动力市场正(zhèng)在降(jiàng)温。同时(shí)国内(nèi)社融超预期(qī)下(xià)滑，白银因工业属性偏强大(dà)幅下跌，在情绪修(xiū)复(fù)之(zhī)前难言企稳，后续(xù)还需关注(zhù)海外(wài)衰退预期(qī)的发酵(jiào)情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经(jīng)济衰退预期与有(yǒu)色金属走势拖累 白(bái)银如期大(dà)幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预期(qī)角度出发，有色金属(shǔ)将会走弱(ruò)，白银连(lián)续(xù)上涨后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济衰退预期将会(huì)继续影响有(yǒu)福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗色金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽管美国(guó)经(jīng)济(jì)数据疲软增加美联储政策转向宽松(sōng)预期以及经济风(fēng)险依(yī)然利好贵金属，但是美元(yuán)指数(shù)大幅上(shàng)升使(shǐ)得贵金属承压回落，而铜铝等有色金(jīn)属大幅下(xià)行，拖累工业属性较(jiào)强(qiáng)的白(bái)银走势，白银表现弱(ruò)于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与有色(sè)金属福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗大幅回落(lu福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗ò)等因素综合(hé)影响下，白银高位回落，下方仍有一定的空间，首先关注24美元(yuán)/盎司整(zhěng)数关(guān)口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千(qiān)克(kè)）关键支撑；上方关注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行情仍未走完，建议继(jì)续等(děng)白银行(xíng)情企稳再(zài)低位(wèi)做多。美欧银行业危(wēi)机引发(fā)避(bì)险需求，美联储政策(cè)收(shōu)紧预期(qī)迅速(sù)转向，美元美债(zhài)走势偏(piān)弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松(sōng)转向、经济下行风险、银行业风险与(yǔ)债务上(shàng)限风险、央行购金持续等宏观因(yīn)素(sù)下，黄金将会不断刷(shuā)新历史新高，贵金属逢低做多(duō)配置依(yī)然是核心建议。

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