金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监察(chá)委员会、香港(gǎng)金融(róng)管理(lǐ)局(jú)即将正式启动香港与内地(dì)利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合(hé)作(zuò)。北向互换(huàn)通下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。初(chū)期(qī)，全部境(jìng)外投资(zī)者通过北向(xiàng)互换通开(kāi)展(zhǎn)利(lì)率互换交易在轧差后(hòu)的(de)名(míng)义本金净额每日不超(chāo)过人民(mín)币200亿(yì)元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额(é)度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及期货(huò)事务(wù)监察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将正(zhèng)式启动香港与内地(dì)利(lì)率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作(zuò)

　　为促(cù)进内地与香港(gǎng)金融(róng)衍生品市场的协同发展(zhǎn)，构(gòu)建高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人(rén)民(mín)银行（以下简(jiǎn)称人民银(yín)行）、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务监察委员(yuán)a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大会（以下(xià)简称香港证监(jiān)会）、香港(gǎng)金融(róa5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大ng)管(guǎn)理(lǐ)局(jú)（以下(xià)简(jiǎn)称香港金管局）发布联合公告，同意中国(guó)外汇(huì)交易中心（全国银行间同业拆借(jiè)中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行间(jiān)市场清算所(suǒ)股(gǔ)份(fèn)有限公司（以下简称(chēng)上海清算所(suǒ)）和香港场外结算有限公司（以下简称场外(wài)结算公(gōng)司）开展香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合作(zuò)（以下简称“互换(huàn)通”），初期先(xiān)行开通“北向(xiàng)互换通”，香港及其他国家和地区的境外投资者(zhě)可通(tōng)过两地(dì)基础设(shè)施互联互通参(cān)与内(nèi)地银行间金融(róng)衍生(shēng)品市(shì)场(chǎng)。自联合公告发布以来，“互(hù)换通”的各(gè)项准备工作(zuò)进展顺(shùn)利(lì)，“北向互换通(tōng)”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北向互换(huàn)通”的顺利推出，现就有关事宜(yí)说明(míng)如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可(kě)交易(yì)品种为利(lì)率(lǜ)互换(huàn)产品，报价、交易及(jí)结算币种(zhǒng)为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的(de)境(jìng)内投资(zī)者（即互换通报(bào)价商）需与(yǔ)外汇交(jiāo)易中(zhōng)心签署报(bào)价(jià)商协议，并为上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)利率互换集(jí)中清算业务的清(qīng)算会员或该(gāi)类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北向互(hù)换(huàn)通”的(de)境外投资者为符合(hé)人民(mín)银行要求并完成内地银行间债券市(shì)场准入(rù)备案的境外机构投资者，并经外汇交易中心开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境(jìng)外投资者需同(tóng)时(shí)申请成为(wèi)场外结算公(gōng)司的(de)清算(suàn)会(huì)员(yuán)或该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交(jiāo)易中心(xīn)与人民银(yín)行认可(kě)的境外电子交易平(píng)台互(hù)联提供交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公司(sī)建立中央对手方清算机构互联互通，共同向境(jìng)内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全(quán)部(bù)境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易(yì)在(zài)轧差后(hòu)的名义(yì)本金净额(é)每日(rì)不超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公司针对双方清算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公(gōng)司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超(chāo)过人(rén)民币(bì)40亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况(kuàng)适时调(diào)整额(é)度(dù)。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和香(xiāng)港金管局已就“互换通(tōng)”涉(shè)及的跨境(jìng)监管合作原(yuán)则和具(jù)体安(ān)排达成(chéng)共识(shí)，并签署了《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品市场相关(guān)事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两(liǎng)地(dì)监管机构在债券(quàn)及衍生品市场方面的监管合作安(ān)排和联络协商机制，共同维护“互换通”的(de)正常运行、金融市场(chǎng)稳定和(hé)公平(píng)交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所(suǒ)和(hé)场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)应(yīng)当依法履行“互换通”下(xià)的各项职责，组织市场各方有序开(kāi)展“北向互换(huàn)通”业务(wù)。清(qīng)算会员应(yīng)当遵守相(xiāng)关监管规(guī)定及业(yè)务规则(zé)，加强内部控制，防范和控制风险，做好投资者(zhě)教育和服(fú)务，切(qiè)实维护投资(zī)者合法权益。投资者应当充分了解两地市场(chǎng)法律法(fǎ)规、业务规则和实践操作(zuò)的(de)差(chà)异，评估和控(kòng)制风(fēng)险(xiǎn)，理性开(kāi)展相关(guān)投资。

　　市场(chǎng)各(gè)方应进一步做好(hǎo)准备工作，确保“北向互换通”顺利启动(dòng)。有兴(xīng)趣参(cān)与“北向互换通”的(de)投(tóu)资者(zhě)可联系外(wài)汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心、上(shàng)海清算所、场外结算公司为参与做(zuò)准(zhǔn)备。

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