华尔(ěr)街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大(dà)波的美国(guó)新兴(xīng)做(zuò)空(kōng)机构(gòu)兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间(jiān)5月(yuè)2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸(z瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思hēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿(yì)美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美(měi)元(yuán)，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经(jīng)济结构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出(chū)，伊(yī)坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的(de)经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者(zhě)的资金向老(lǎo)投资者支付股息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资(zī)者(zhě)那(nà)里(lǐ)获得的资金向老(lǎo)投资者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经济(jì)结构(gòu)只有在新资金愿意冒(mào)着成为最后一(yī)批(pī)'持有资金(jīn)的(de)风险的(de)情况下才(cái)是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告(gào)中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenbur瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思g Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)在报告中表示，IEP的(de)股(gǔ)票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业(yè)的同行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思 Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易(yì)价格均低于各自的资(zī)产(chǎn)净值。资产净值(zhí)是衡(héng)量基金业绩的(de)关键指标，衡(héng)量基金(jīn)所持证券的(de)市(shì)场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止美国大(dà)型(xíng)股公司中最(zuì)高的。兴(xīng)登堡指责伊坎(kǎn)以(yǐ)股票(piào)而不(bù)是现金的形式发放股(gǔ)息，并让(ràng)伊坎企业出售(shòu)新股，以(yǐ)满足股东的支(zhī)出，从而抬高了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的(de)报告(gào)还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿(yì)美元(yuán)，但一(yī)个(gè)月后，该部(bù)门的一家重要子公(gōng)司(sī)申请破(pò)产。

　　兴登堡(bǎo)还指(zhǐ)责(zé)唯一一家跟(gēn)踪伊(yī)坎企业的(de)大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密(mì)切。报(bào)告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研究中假(jiǎ)设，即(jí)使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股息也将永久支(zhī)付，同时还从(cóng)安排IEP股(gǔ)票发(fā)售(shòu)中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告(gào)“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊(yī)坎来说是一个重(zhòng)大挑战。他也在报(bào)告刊登的几小(xiǎo)时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表(biǎo)示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为(wèi)是”的(de)报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开披露的信息，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将(jiāng)会像(xiàng)以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相信(xìn)激进主义是最好的投资范(fàn)例(lì)。“我(wǒ)过去(qù)25年的激(jī)进(jìn)主(zhǔ)义投资已经很(hěn)好地(dì)证明(míng)了这一点。我们定(dìng)期(qī)将(jiāng)我(wǒ)们的(de)维权(quán)原则付诸于(yú)我(wǒ)们的多数控股(gǔ)公司(sī)以及我们投资(zī)部门持有的少数股(gǔ)权，目前(qián)在(zài)14个上市公司(sī)董事会(huì)中都(dōu)有代(dài)表。此外(wài)，我们(men)坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风险，尤其是在(zài)我们(men)今天所(suǒ)处的市场中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎的公司(sī)持有他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其(qí)他行业的(de)各种投(tóu)资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告中的说法 “不(bù)会(huì)阻止IEP履行(xíng)其(qí)对IEP的单(dān)位持有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权(quán)益机构也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资(zī)者就(jiù)兴登(dēng)堡研(yán)究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究的做空实例，最出名的莫过于(yú)今年2月做(zuò)空印(yìn)度首富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告(gào)使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌(diē)下神坛(tán)，引发了(le)外资纷纷(fēn)从印度股市(shì)撤离，更让(ràng)印(yìn)度总(zǒng)理莫迪受(shòu)到反对派(pài)质疑(yí)。

　　根据当时美国全(quán)国公(gōng)共广(guǎng)播电(diàn)台(tái)称，截至(zhì)2023年2月6日，阿(ā)达尼集团(tuán)市(shì)值在短(duǎn)短(duǎn)10日(rì)内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资产(chǎn)也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什(shén)么来头？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年(nián)，总部(bù)位于(yú)纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网(wǎng)介绍，公(gōng)司的主要业务包(bāo)括披露企业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公(gōng)开关联(lián)交易、财报违规等。媒(méi)体统计显示，从(cóng)2020年(nián)至今，兴登堡研究公司(sī)共对30家公司发过难。他们雇佣(yōng)金融(róng)分析师、会计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大(dà)学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色(sè)列的救护(hù)车(chē)急救部(bù)门，是拥有以色列(liè)证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网(wǎng)显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于(yú)1937年在新泽西上空不(bù)幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完(wán)全(quán)可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除(chú)了此次(cì)的(de)IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡(bǎo)研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让市值一度(dù)达到340亿(yì)美元的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被(bèi)迫辞职，美国司法部(bù)和(hé)证券(quàn)监(jiān)管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研(yán)究指(zhǐ)控电动汽车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能(néng)力方面(miàn)误(wù)导投资者(zhě)。该公司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研究(jiū)做空(kōng)报(bào)告(gào)公布(bù)后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入(rù)马(mǎ)斯克对推特的收购案。在兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布做空推特后，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后(hòu)安德森(sēn)宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣(xuān)布转为做空推特，推特股价(jià)随即(jí)大涨约8％。

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