在锂(lǐ)价(jià)初现(xiàn)企稳态势的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待(dài)？行业去库(kù)存进展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披露年报(bào)和一季报(bào)后(hòu)，市(shì)值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月(yuè)28日举(jǔ)办媒(méi)体开放日(rì)上作出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层对中(zhōng)国基金报记(jì)者表(biǎo)示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经显著降低(dī)，压(yā)力已并不明显。这(zhè)也在一定程度上反映了电池厂商们(men)近(jìn)期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩(xuān)高科方(fāng)面(miàn)看来，储(chǔ)能行业(yè)今(jīn)年上升空间预计将高于动力电池(chí)。换言之，从增速(sù)方面看，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料(liào)维(wéi)持在(zài)15-20万之(zhī)间

　　作为锂电(diàn)池核心原(yuán)材(cái)料，碳酸(suān)锂价(jià)格大起大落在市(shì)场上(shàng)引起(qǐ)巨大争议(yì)。“就为(wèi)了(le)买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开(kāi)车16个(gè)小(xiǎo)时(shí)经过1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高科高级副(fù)总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价迅(xùn)速上(shàng)涨(zhǎng)给下游带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以来(lái)锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之(zhī)前，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据(jù)上海钢联(lián)数据最新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分(fēn)别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么区间(jiān)较(jiào)为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研判。王(wáng)启岁在会(huì)上表示(shì)，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振荡期。“我们通过(guò)一季(jì)度观察来(lái)看，新能(néng)源行业处(chù)于稳定增长阶段，储能行业在一季度(dù)是(shì)处于投标(biāo)、招标的(de)阶(jiē)段(duàn)，第三季度将(jiāng)迎来(lái)大规模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池厂商的毛利率(lǜ)提(tí)升已经有了立竿见影效果。<感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思/p>

　　从毛利(lì)率方面(miàn)来看，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能(néng)身上，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平(píng)提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但也(yě)提升(shēng)了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁(suì)也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性(xìng)价(jià)格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋于(yú)较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们(men)依(yī)然(rán)判(pàn)断今年(nián)新(xīn)能源汽车(chē)应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速产能扩张。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产(chǎn)20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等(děng)多个项目(mù)相继投产。据(jù)规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示(shì)，其截(jié)至(zhì)报告期末其存货余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较去年(nián)底的(de)75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整体状况(kuàng)看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持了较(jiào)低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在(zài)江(jiāng)西宜春碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有自产(chǎn)能力(lì)，因此其外(wài)购(gòu)仅补充自(zì)产不足，“外(wài)购只是(shì)缺多(duō)少(shǎo)，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映了(le)行(xíng)业整体状况(kuàng)，不少电池(chí)厂商存货余额均在(zài)下降。其(qí)中(zhōng)宁德时代一季度报告(gào)显示(shì)，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记(jì)者了(le)解(jiě)，已(yǐ)经(jīng)有库(kù)存(cún)较低的电池厂(chǎng)商提到，库存(cún)已(yǐ)恢复(fù)至健(jiàn)康(kāng)水(shuǐ)平，后续将根(gēn)据规划(huà)，逐步进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维持极低库存(cún)，电池本(běn)身库存不(bù)足1个月(yuè)；另外在(zài)中(zhōng)游材料(liào)方面，正极和(hé)电解液库存周(zhōu)期大(dà)幅下降至7天左右，负极因石墨(mò)化(huà)需要(yào)一(yī)个月(yuè)时(shí)间，库(kù)存周期较(jiào)长(zhǎng)，而隔膜约(yuē)为一个(gè)月(yuè)正(zhèng)常库存(cún)。

　　该(gāi)机(jī)构认为，目(mù)前库存(cún)多集(jí)中于上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，在(zài)去(qù)库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化运营。其年(nián)报显示(shì)，2022年该公司海(hǎi)外销售收入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒动(dòng)力(lì)电池，带动电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商出(chū)货增长。近(jìn)日，宁德时代也作(zuò)出判断(duàn)认为，储(chǔ)能方面今年预计(jì)增(zēng)速将会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也认(rèn)同这一(yī)观点。他预(yù)计，储能行业今年上升空间预(yù)计(jì)会高(gāo)于动(dòng)力电(diàn)池(chí)，其中国外家储市场需求(感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思qiú)预计(jì)会在下(xià)半年放量，而(ér)国内大储市场方面，今(jīn)年一季度(dù)处于招(zhāo)标阶段，自(zì)二季度开(kāi)始将进入交付阶段，目(mù)前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披(pī)露的(de)年报数据显(xiǎn)示(shì)，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的(de)营(yíng)收，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计算(suàn)，储能业务已经占到其总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(su感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思ì)直言(yán)，储(chǔ)能行业的空(kōng)间(jiān)比(bǐ)动力(lì)电池上升(shēng)空间更(gèng)大，“这是一(yī)个需(xū)求量大于供(gōng)应量的(de)领(lǐng)域，不存在需求(qiú)疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为(wèi)涉(shè)及到(dào)用电需求，每年到了第(dì)二季(jì)度开始后才爆(bào)发(fā)。而在(zài)大储环节，国内(nèi)下游招标、立项(xiàng)都在一季度(dù)，真(zhēn)正出货(huò)是(shì)在二季度以后(hòu)，目前订单状况看来是供不(bù)应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国(guó)的标准化集装箱产(chǎn)品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思