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孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司一(yī)线，创历史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老(lǎo)凤祥(xiáng)及潮宏基(jī)自(zì)去(qù)年10月低点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格(gé)的(de)持续攀升，引(yǐn)来众多(duō)投资者的目光。国泰(tài)君安刘越男等(děng)人在4月23日(rì)研报中表示，黄(huáng)金珠(zhū)宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于(yú)预期，根(gēn)据(jù)行业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销(xiāo)售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低(dī)基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金(jīn)价稳步上行(xíng)预期提振长期需求(qiú)，存货增值提(tí)振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回(huí)补，同店开店有望匹配(pèi)释放，长三(sān)角地区(qū)表现(xiàn)尤其值得期待(dài)；其三，古法(fǎ)金中流砥柱(zhù)，金(jīn)镶钻打开利(孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好lì)润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块(kuài)行情的可持续性，德(dé)邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国际(jì)金价来看，全(quán)球(qiú)地(dì)缘(yuán)政治的不确定性、美(měi)国经济衰退的不确定(dìng)性等因素均有望对金价形(xíng)成长期支撑(chēng)。从国内消费复苏(sū)的节奏(zòu)来看，预计(jì)今年三四季度(dù)婚庆旺(wàng)季将持续释放(fàng)消(xiāo)费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙(lóng)头公司(sī)有望凭借精准的产品定位，创新性(xìng)的产品设(shè)计，以及积极的渠道扩张策略(lüè)下，持(chí)续(xù)提升市场(chǎng)占有率，平(píng)稳(wěn)兑现业绩(jì)增长。当前黄(huáng)金珠(zhū)宝板(bǎn)块(kuài)估值(zhí)基本处(chù)于历(lì)史中(zhōng)枢(shū)水平，仍(réng)具(jù)有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研(yán)究院甄(zhēn)唯萱在研(yán)报中(zhōng)指出，预期国内金银珠宝市场(chǎng)规模未来(lái)将稳步上(shàng)升，将(jiāng)在2024年超过90万(wàn)亿元(yuán)，年(nián)复合增长(zhǎng)率(lǜ)约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复(fù)合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中(zhōng)国金银(yín)珠宝(bǎo)行业中黄金市场的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从(cóng)黄金(jī孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好n)珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主要(yào)包(bāo)括上游黄(huáng)金、钻(zuān)石等孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好原材(cái)料(liào)供应，中游的(de)制造设(shè)计及下游(yóu)的(de)终端零售环节，其(qí)中下游环(huán)节的附加值较高，盈(yíng)利能(néng)力较强。

　　国信证券研(yán)报中(zhōng)指出(chū)，下游零售环节同样(yàng)拥有(yǒu)较高的毛利率水平，黄金品(pǐn)类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻(zuān)石(shí)镶嵌类可(kě)达到60％左右的(de)高毛利率(lǜ)水平，产业链附加(jiā)值高，相(xiāng)关企业通过(guò)强势的渠道建设以提(tí)高(gāo)市场(chǎng)份额，可以获得更加优(yōu)化的(de)盈(yíng)利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集(jí)团、路(lù)易·威(wēi)登集团外(wài)其余8个均为国产品牌(pái)集(jí)团。中国金(jīn)银(yín)珠宝行业头部公司(sī)周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内(nèi)的(de)CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了(le)30％。