看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再(zài)度升温的警报(bào)信号(hào)：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落(luò)，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关(guān)口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落而全(quán)周累(lèi)计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经(jīng)济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续(xù)一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基(jī)准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到(dào)密(mì)西(xī)西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入紧(jǐn河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖)急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至(zhì)290万(wàn)吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于(yú)提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求淡季(jì)，最(zuì)近(jìn)印度也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货(huò)日报(bào)记者，虽然(rán)近端因(yīn)为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月(yuè)价格(gé)，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未来(lái)产区(qū)产(chǎn)量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续(xù)需继续关注实际消(xiāo)费(fèi)以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是(shì)交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预(yù)期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对价格(gé)产生(shēng)冲(chōng)击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，菜(cài)油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续维持(chí)高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜(cài)油(yóu)的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力(lì)的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后(hòu)期(qī)国(guó)内(nèi)的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维持逢高(gāo)抛空的(de)思路(lù)。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆油价(jià)格波(bō)动(dòng)。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大(dà)豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨(dūn)增加到(dào)34河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提升较(jiào)多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于低位，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预计(jì)将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全(quán)国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开(kāi)机(jī)情(qíng)况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累(lèi)库(kù)加(jiā)基差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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