近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协(xié)会对(duì)建设银(yín)行启动(dòng)自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二(èr)家被(bèi)要求自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设(shè)银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头(tóu)部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规(guī)行为(wè萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌i)，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名(míng)。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银行等(děng)多(duō)家机构存(cún)在债券代(dài)持交易(yì)等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不(bù)同(tóng)的(de)现券交(jiāo)易(yì)，代(dài)持利(lì)率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做(zuò)市等(děng)方(fāng)式参与(yǔ)债券代持(chí)交易(yì)链(liàn)条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自(zì萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌)律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发(fā)行人(rén)大额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自(zì)律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人(rén)和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机(jī)构和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的(de)处分中(zhōng)，警告及(jí)以(yǐ)上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报的(de)原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资(zī)工具未按照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额(é)包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了(le)公平公(gōng)正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关业务过(guò)程(chéng)中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和(hé)自(zì)律(lǜ)规则要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升(shēng)做市(shì)交易能力(lì)，加强(qiáng)内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来(lái)说(shuō)，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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