近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行(xíng)启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自(zì)律调(diào)查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕g>多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会(huì)已对中国建设(shè)银行股份(fèn)有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融资需(xū)求(qiú)，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易(yì)商协会(huì)通过(guò)深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易商协(xié)会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网(wǎng)站披(pī)露，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规(guī)则，被(bèi)交易商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资(zī)产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据(jù)，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人(rén)和信(xìn)用增(zēng)进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处(chù)分(fēn)中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照(zhào)发行文(wén)件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高(gāo)市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各(gè)类主体归(guī)位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维护(hù)好行业的良(liáng)性竞争生态。

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