金(jīn)融界4月26日消息 国(guó)内(nèi)期货市场早盘(pán)收盘，商品期(qī)货跌多涨(zhǎng)少，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇(chún)、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆(jiāng)、沪(hù)铜跌(diē)超1％。涨(zhǎng)幅(fú)方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱(jiǎn)向下看胆量(liàng) 向上(shàng)无驱动 玻璃行情波动较(jiào)大

　　短期SA属(shǔ)于估(gū)值合适做多(duō)但是驱(qū)动有限的阶段。前期(qī)我(wǒ)们做空纯碱的原因(yīn)在(zài)于(yú)4月(yuè)偏(piān)宽松的预期下(xià)，存在累库和(hé)订单下滑导致(zhì)的现货价格下降，近几周现(xiàn)货也基本兑(duì)现，期货重心下移。从09可能的向上(shàng)驱动来看，检修(xiū)、可(kě)流(liú)通现货(huò)、投产延迟这三点可(kě)能会构成反弹的驱动。而目(mù)前来看，投产(chǎn)的变数预计不大；中游库存偏低(dī)，但是(shì)现货反馈(kuì)并不存在(zài)缺货迹象，基差表(biǎo)现同样偏弱(ruò)；因此(cǐ)09反弹的驱动(dòng)依旧是等待检修的兑现造(zào)成现货(huò)的趋紧反馈(kuì)，短(duǎn)期确(què)难见得。策略上，SA现货存在(zài)企(qǐ)稳(wěn)的(de)迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的(de)方式(shì)入场(chǎng)，等(děng)待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比和(hé)同比(bǐ)上(shàng)都是相当出类拔萃，日均水(shuǐ)平持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这一(yī)点和下游反馈和实际地产的表现并(bìng)不匹配。同时，我(wǒ)们观察到下(xià)游原片(piàn)库存基本补至(zhì)2022年年(nián)初(chū)水平；进入五月，我们还是(shì)得考虑梅雨季的因(yīn)素，往(wǎng)年下游存在压缩(suō)原片库存的可(kě)能性。但(dàn)是从近期(q宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思ī)的现货反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂继续上(shàng)调现货价格，产销维持在较(jiào)高水平(píng)，因此近月确实难以出现回撤(chè)，总体(tǐ)还是正套思路。

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