衰(shuāi)退近(jìn)在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期放缓，通(tōng)胀意外(wài)反(fǎn)弹(dàn)

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分(fēn)析(xī)局公布数据显示(shì)，美国(guó)一(yī)季(jì)度实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的(de)2.6％大幅放缓，为连(lián)续(xù)两个季度放缓(huǎn)，且远不及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年里(lǐ)，美国每(měi)年(nián)的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增(zēng)长的项目(mù)主要(yào)有(yǒu)消费者支出、出口(kǒu)、联邦政府、州和(hé)地(dì)方政府(fǔ)支出以及(jí)非(fēi)住(zhù)宅固定投(tóu)资，拖累项主要包括进口(kǒu)、私人库存投(tóu)资和(hé)住宅固定投资。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要(yào)原因是私人库存投资回落以(yǐ)及非(fēi)住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济最大(dà)的组(zǔ)成(chéng)部分——占据GDP约68％的(de)个人消费支出(chū)环比增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为(wèi)连(lián)续第四个季度拖(tuō)累GDP，另(lìng)外，住(zhù)宅投资连续(xù)第八个季度拖累(lèi)GDP增长，但程(chéng)度(dù)较(jiào)小(xiǎo)。最大的拖累(lèi)项(xiàng)是(shì)私人库存的变化，拖累(lèi)GDP下(xià)滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济增(zēng)速大(dà)幅放缓的同时，通胀再次(cì)升温。美联储高度关注的通胀指标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季(jì)环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高(gāo)于前值(zhí)4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国(guó)船(chuán)只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军(jūn)队发表(biǎo)声明称，扣(kòu)押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事(shì)故，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人(rén)受伤，不明船只的(de)行为违(wéi)反(fǎn)了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海上监视(shì)和救援中心发送请求(qiú)后，伊朗海军(jūn)立(lì)即开(kāi)始拦截(jié)并识别该未知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明船(chuán)只的自动(dòng)全球定位发送系统被关闭(bì)并频繁改变航(háng)线(xiàn)。在(zài)伊朗司法当局的许(xǔ)可下，海军出动(dòng)直升(shēng)机扣押(yā)了该船(chuán)只(zhǐ)，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明(míng)船只属于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航(háng)行(xíng)。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国(guó)海(hǎi)军表示，伊朗伊(yī)斯(sī)兰革命卫队海军27日在(zài)阿(ā)曼湾(wān)扣押了一(yī)艘油轮，美(měi)方(fāng)要求立(lì)即释放(fàng)这艘油轮。报道称(chēng)，美国海(hǎi)军驻巴林的(de)第(dì)五舰队在一份声明(míng)中称(chēng)，一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼(màn)湾过(guò)境国(guó)际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克兰(lán)总统“友(yǒu)好”通话，美联储回应未泄(xiè)密(mì)

　　俄罗斯(sī)媒体曝(pù)光的视频(pín)显(xiǎn)示(shì)，美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新(xīn)近发布的视频显示，鲍威(wēi)尔(ěr)与两名冒(mào)充乌克(kè)兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方是泽(zé)连斯基，回答(dá)了(le)从(cóng)通(tōng)胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美(měi)联储的一名发言(yán)人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事发生在今(jīn)年1月，否(fǒu)认存在泄(xiè)密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了一次(cì)谈(tán)话，对方谎报自(zì)己是乌克兰总统。这是一次友好(hǎo)的谈话，是我们在这个充满挑(tiāo)战的(de)时刻(kè)支持乌克兰(lán)人民的(de)背景下进行。没有(yǒu)谈到(dào)敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光(guāng)的视频似乎经过编辑(jí)，无法确认准确性。上述发言人还说(shuō)，通话事件已报(bào)交有(yǒu)关执法部门，出于对(duì)他们工作的尊重(zhòng)，美联(lián)储(chǔ)不会进(jìn)一步(bù)置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就(jiù)是，骗子能(néng)通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可能会导(dǎo)致美联(lián)储的(de)安全性遭到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧主要(yào)是基于美(měi)联储(chǔ)作为主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行(xíng)高(gāo)官的言论(lùn)通常受(shòu)到投资者和(hé)商界人士的密切关注，有(yǒu)时会(huì)引发(fā)股市(shì)波动。而且，美联储(chǔ)官(guān)员同(tóng)他人的私下会面时(shí)常引发争议，因(yīn)为(wèi)外界认为(wèi)，联储官员(yuán)的言论可(kě)能让在场(chǎng)的(de)人掌(zhǎng)握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威(wēi)尔(ěr)上当的两元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体指出，两人(rén)这些年不止一次成功骗取(qǔ)国外政(zhèng)客和他们通话，而且通(tōng)常将将通(tōng)话视频(pín)公之于(yú)众，就是为了恶搞(gǎo)西方国(guó)家(jiā)的(de)决(jué)策者(zhě)。

　　据(jù)两人(rén)公布的(de)视频，两人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰前(qián)总统波罗申科和(hé)德国前总理默克尔通话，默(mò)克尔当(dāng)时觉得可疑(yí)，但没有在对话中直接问他们是(shì)不是冒牌货。今年早些时候，他们(men)还(hái)曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原(yuán)油基本面(miàn)未变 关注宏观层面不确(què)定性

　　近(jìn)日来，在(zài)宏观(guān)风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基(jī)本(běn)跌回OPEC减(jiǎn)产前的价(jià)格。周(zhōu)四，内盘SC原(yuán)油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘(pán)油价则出现小幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投(tóu)在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不(bù)到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师(shī)杜冰沁在接(jiē)受期货日报记者采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示(shì)，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘出现(xiàn)大(dà)幅下(xià)挫，但外盘(pán)原油有所企(qǐ)稳，或(huò)为超(chāo)跌后(hòu)的情绪(xù)修复(fù)。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于外盘(pán)，海通期货能源化工研究(jiū)中(zhōng)心负(fù)责人杨安表示(shì)，一方面是由于近期油轮运费(fèi)回落，运(yùn)输成本下(xià)降，让(ràng)内外盘价差有所走弱(ruò)。另(lìng)一方(fāng)面是当前国内(nèi)即将迎(yíng)来五一假(jiǎ)期，而(ér)目前国际市场(chǎng)宏观(guān)风险具有很(hěn)大不确定(dìng)性(xìng)，恰逢(féng)油(yóu)价大幅回调(diào)之际，市场避险情(qíng)绪高涨，国内(nèi)投资(zī)者担(dān)忧情绪更为明显，也使(shǐ)得内盘原油跌(diē)幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记者，美(měi)国银行业(yè)危机风波再起，叠加美国债务(wù)压力及经济衰退风险可能削弱欧美能源(yuán)需求，风险资产(chǎn)面临(lín)较大压(yā)力，从而推(tuī)动本周(zhōu)油价油(yóu)价下(xià)跌。而原(yuán)油作为金(jīn)融属性最强的大宗商(shāng)品，在(zài)此前3月份就曾因银行(xíng)业危(wēi)机出(chū)现暴(bào)跌，此次美国(guó)银行业风(fēng)险(xiǎn)再次升温(wēn)继(jì)续(xù)引发市场(chǎng)恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显的(de)情绪化特征(zhēng)。

　　光(guāng)大期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁也表示，近(jìn)日(rì)宏观情绪导致油(yóu)价再度承压(yā)。随着(zhe)美联储加息会(huì)议的(de)临近，美国第(dì)一共和银行的财(cái)报(bào)和(hé)股价(jià)表现或显示银(yín)行(xíng)业危机(jī)仍(réng)未(wèi)结束，叠加(jiā)欧(ōu)美经济数据表现仍然欠佳，美国消费者(zhě)信心本月降(jiàng)至去(qù)年7月(yuè)以来的最低水平，市场对(duì)于(yú)美联储加息(xī)和海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰退的担忧持续升温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市，近期(qī)主导(dǎo)原(yuán)油市场走势(shì)的宏(hóng)观风(fēng)险何时会消散？在(zài)杨安看来，目前来看，美国银行业危机风险(xiǎn)在未来(lái)一段(duàn)时(shí)间内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外(wài)，5月4日美联储议(yì)息会议将(ji元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字āng)再迎(yíng)来加息(xī)窗(chuāng)口，对(duì)此投资者也高度关注美联储(chǔ)利率(lǜ)政(zhèng)策的变化，宏(hóng)观层面的不确定性成为影响(xiǎng)整个(gè)金融市(shì)场的主(zhǔ)要因(yīn)素，这是投资(zī)者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联储即将公布加息决议(yì)，市场对(duì)美(měi)联储加息(xī)25个BP的概率预测在80％以上，并(bìng)且(qiě)由(yóu)于近期(qī)美(měi)联储(chǔ)官员表态偏(piān)鹰，对(duì)于(yú)后续何时停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央(yāng)行将于(yú)5月4日(rì)举行货币政策会议，基(jī)于当前(qián)欧元区的高通胀(zhàng)水平(píng)，预计(jì)欧洲央(yāng)行和英国央(yāng)行也将维(wéi)持(chí)加息政策(cè)，因此市场对于(yú)海外经济衰退(tuì)带来需求(qiú)下行的担忧(yōu)加剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不过(guò)，从当前来看(kàn)原(yuán)油市场基本面表(biǎo)现尚可，整体供需局势并未(wèi)大幅(fú)恶化。杜(dù)冰沁(qìn)分析认(rèn)为，即将到来的五(wǔ)一(yī)长假和美国夏季出行旺季预计对于需求会有一定(dìng)支(zhī)撑，预计近期国际油(yóu)价仍将面(miàn)临宏观情绪和基本(běn)面的博弈(yì)。

　　申万(wàn)期货能化分析师董超也表示，后市原油供(gōng)需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚洲地区(qū)的油(yóu)价带来极大影响；此外美国(guó)原油(yóu)活跃钻井平(píng)台(tái)已(yǐ)经(jīng)连续半年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产量将(jiāng)越来越难(nán)以持续，后续的减产(chǎn)将很快到来(lái)；此外在(zài)5月美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息后，宏(hóng)观面的悲(bēi)观情绪(xù)或将(jiāng)逐步消退(tuì)，后期(qī)原油市场将(jiāng)转入对供应面的减(jiǎn)产(chǎn)逻辑中(zhōng)。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下区间将更为模(mó)糊，在(zài)美国储备(bèi)政策难以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的下滑(huá)将(jiāng)有助于油价的稳定。”董超表示，预(yù)计5月油价整体即(jí)将维持(chí)区间(jiān)振荡，振荡幅度预计(jì)将更宽，受宏观及基本(běn)面风险波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报告显示原油超预期降(jiàng)库，且(qiě)美(měi)国汽油需(xū)求(qiú)较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内剩(shèng)余时段供应紧张将(jiāng)是原油(yóu)市(shì)场主基(jī)调(diào)，当(dāng)然全(quán)球经济面临衰退(tuì)风险及欧美市(shì)场需求(qiú)疲弱也会(huì)在一定(dìng)程度上(shàng)抵(dǐ)消供(gōng)应紧(jǐn)张给市场(chǎng)带来的担忧(yōu)。总(zǒng)体来(lái)看，当(dāng)前油(yóu)价处在(zài)宏观利(lì)空与供应紧张局(jú)面形成对峙的复杂(zá)局面下，短(duǎn)期(qī)内担(dān)忧(yōu)情绪主(zhǔ)导油价(jià)回落，中长期来看(kàn)油(yóu)价或继(jì)续大区间(jiān)振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日(rì)，因(yīn)原油大幅下挫(cuò)，成(chéng)本下降导致(zhì)相(xiāng)关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥(lì)青等品种也(yě)出现较大(dà)跌幅。截至(zhì)昨(zuó)天(tiān)下午收盘(pán)，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥(lì)青(qīng)分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告(gào)诉记者，近期高、低硫燃(rán)料油的下(xià)挫主要还是受到油价影响，自身基本面表现尚可(kě)，其中高硫燃料油供需(xū)偏紧，低(dī)硫燃料油(yóu)供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油市场(chǎng)整体供应持续偏紧。供给(gěi)端方面，随(suí)着(zhe)发电旺季(jì)的临近，本月从中东进口到新加坡的高(gāo)硫(liú)燃料油降至历史低(dī)点(diǎn)，环比下降三分之二，但同(tóng)时本月俄(é)罗斯(sī)高硫燃料油流入(rù)量有所上(shàng)升(shēng)，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端(duān)方面，中东南(nán)亚公用(yòng)事业发电需求的增长以(yǐ)及稳定的船燃(rán)加注活动都将对亚洲高(gāo)硫燃料油(yóu)市场形(xíng)成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油方(fāng)面，杜冰(bīng)沁表示，此前科威特炼厂计划(huà)外检修导致部(bù)分(fēn)船货延期(qī)，目前(qián)5月(yuè)的装船已(yǐ)经延(yán)迟至(zhì)6月，虽然检修的(de)装置正在(zài)逐渐重启，但由于开斋节整体进程较慢，预(yù)计原定(dìng)本月底恢复(fù)的(de)时间会有所推(tuī)后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市(shì)场供应的收(shōu)紧也(yě)将延长，但同时(shí)低硫需求端表现也较为(wèi)平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在基(jī)本面的支(zhī)撑(chēng)下(xià)，预(yù)计后市走(zǒu)势或较(jiào)原(yuán)油(yóu)更为(wèi)抗(kàng)跌，如若原油企(qǐ)稳反(fǎn)弹，燃料油整(zhěng)体回(huí)升空间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动将主要受到原(yuán)油价格(gé)的影(yǐng)响(xiǎng)，不(bù)过基本面差异还(hái)是会让各品种表(biǎo)现有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即(jí)将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强(qiáng)于低硫燃料油。

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