近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多(duō)家金融机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力(lì)度在(zài)持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债务(wù)融资工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银(yín)行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财(cái)信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入(rù)调查发现，大(dà)连银行等多(duō)家机构存在(zài)债券代持交易(yì)等违规(guī)行(xíng)为。其中(zhō白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么ng)，大(dà)连银行通过(guò)做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合(hé)理性，作(zuò)为中间方以现券买卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具(jù)发行定价严(yán)重(zhòng)偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处(chù)四平市城市(shì)发(fā)展投资(zī)控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发(fā)现吉(白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么jí)林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大(dà)额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务(wù)融资(zī)工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资工具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了(le)其他投资人的正常投标，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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