财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市(shì)场观(guān)点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日(rì)以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业(yè)革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格(gé)局(jú)，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工(gōng)智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股息为(wèi)女生有感觉了是怎么样的呢代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以(yǐ)来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行(xíng)业交易(yì)拥(yōng)挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从(cóng)多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更(gèng)需(xū)要信心(xīn)。女生有感觉了是怎么样的呢p>

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人(rén)士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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