“一带一路”对冲欧美拖累无疑是(shì)2023年出口最大的看点。即使考虑去(qù)年(nián)的低基数，4月的出(chū)口增速也不赖，与韩国、越南等(děng)邻国(guó)形成鲜明(míng)对比；拉动(dòng)方面，“一带一路”国家成为主(zhǔ)角，欧美发(fā)达经济(jì)体整体偏弱(ruò)。今年(nián)1-4月“一(yī)带一路”国家在(zài)中(zhōng)国当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗(guó)出(chū)口的份额约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略(lüè)计算，如果今年“一带一路(lù)”出(chū)口增速保持在6％以(yǐ)上(shàng)，那(nà)么在增量上(shàng)就可能对冲美(měi)欧日出口(kǒu)的下(xià)滑，使得全(quán)年(nián)2023年全年的出口增速(sù)转正。

　　从整体看，3、4月份的数据(jù)再(zài)次验证，当前观(guān)察的中(zhōng)国(guó)的(de)出口“不看港(gǎng)口，不看韩、越”。港口数据和(hé)韩(hán)国、越南(nán)出口(kǒu)通胀作为传(chuán)统观察中国出(chū)口(kǒu)增速的重要指标，但随着(zhe)中国(guó)出口结(jié)构向“一带一路”国家转移，其对中国出口(kǒu)的指示作用逐渐(jiàn)下降。一方面，由于多数“一带一(yī)路(lù)”国家偏向内陆，汽车、火(huǒ)车等陆路运输(shū)占比和(hé)增速快(kuài)速上(shàng)升(shēng)，导(dǎo)致港口数据与实际(jì)出口增速持续(xù)偏(piān)离，另一方面，以往韩(hán)国、越南出口增(zēng)速与(yǔ)中国出口基本保持统一(yī)趋势(shì)，但由于产(chǎn)品结构差异，2023年以来两者产生较大(dà)背离(lí)。出口结构性变化(huà)背(bèi)景下，传统观察框架适用性减弱，信(xìn)息的噪音(yīn)和预期(qī)的波动可能加大。

　　国别方面(miàn)，擘画外贸蓝图的突破口(kǒu)仍(réng)在(zài)于(yú)“一带一(yī)路”国家。除低基数(shù)影(yǐng)响之外，4月对(duì)俄出(chū)口的高(gāo)增反映“一带(dài)一路”贸易持(chí)续活跃，沿路经济(jì)带(dài)仍是我国稳外贸的“抓手(shǒu)”。4月对东盟出口(kǒu)增(zēng)速暂时回落，不(bù)过整(zhěng)体来看，自(zì)2022年初以来“俄+东(dōng)盟升、欧美降(jiàng)”的趋势加(jiā)速，日韩份额保持(chí)稳定。

　　产品方面，4月出(chū)口(kǒu)结构继续(xù)延续“扬长避短”的属性。中(zhōng)国4月汽车及机电(diàn)出(chū)口(kǒu)金(jīn)额维持强势，增速较3月进一步加快(kuài)部分源于(yú)去年低基(jī)数原因，不过对同比的拉动仍明(míng)显好于韩国，半(bàn)导体出口(kǒu)跌幅则相较韩国更加“温(wēn)和”。从散点(diǎn)图看，量价齐(qí)升的汽(qì)车出口反映海外(wài)车市(shì)较高景气度与产业链韧性(xìng)仍可在一段时间内支(zhī)撑出口，而受全球半导体周(zhōu)期影响，集成电路4月(yuè)出口(kǒu)量与价格(gé)均(jūn)偏萎缩(suō)。

　　那么，2023年出口(kǒu)最(zuì)大的变(biàn)数：“一带一路”的(de)空(kōng)间有多大？站(zhàn)在2022年年底，市(shì)场大(dà)多聚焦欧美经济衰退的拖(tuō)累，而聚光灯之外“一带(dài)一路”却(què)在稳定外贸上发挥了越来越重要(yào)的作(zuò)用，那么如(rú)何去(qù)评估这(zhè)一空间有(yǒu)多大？

　　一带一路出口背后存量(liàng)博弈。在全球经济和贸易(yì)放缓的背(bèi)景下，我(wǒ)国出口(kǒu)的(de)韧性可能主(zhǔ)要来自于存量的竞争(zhēng)——我们认为很(hěn)有可能(néng)是(shì)抢占欧美(měi)日韩在(zài)这些国家(jiā)的进(jìn)口(kǒu)份额，2018年至(zhì)2022年，中国在一带一路沿线10国的进口份额上涨了(le)2.5％，同期欧(ōu)美日韩下降了(le)3.8％。

　　空(kōng)间(jiān)有多大？保守估计拉动2023年中国(guó)出口1个百分(fēn)点。我(wǒ)们选(xuǎn)取“一带一路”沿线65国中，中国出口规模最大的10个国家（约占中国(guó)对“一(yī)带一路”沿(yán)线国家总出(chū)口的(de)70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景来对标2023年(nián)10国在悲观(guān)、中性、乐观三种情(qíng)形下的进口增速情(qíng)况，同时参考(kǎo)2018至2022年欧美日韩的年均下跌份额，假设(shè)2023年(nián)10国对(duì)美(měi)欧日韩(hán)减少的进口份额中约60％被中国取代。

　　结果显(xiǎn)示，中(zhōng)性条件(jiàn)下，“一带一路”10国2023年拉动(dòng)中国出口增速约0.97％，此外(wài)根据占比（10国占65国的(de)70％），大致(zhì)估(gū)算“一带一(yī)路”沿线(xiàn)65国拉动我国出口(kǒu)增速约1.39％。

　　在全(quán)球放缓的背景下，1个百分(fēn)点并不少，我国(guó)全(quán)年出口增速可(kě)能略高于0％。对欧美(měi)日等发达经济体出口增速预测，思路(lù)为在中国(guó)加入世界(jiè)贸易组织后(hòu)、历次全球经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退或是经济增速大幅(fú)下行（downturn）的时(shí)间段中，选出具有参考意(yì)义的三年，分(fēn)别作为中性(xìng)、乐(lè)观(guān)和悲观情景(jǐng)作为(wèi)参考(kǎo)。我(wǒ)们对于(yú)2023年的基准假设为(wèi)美欧有(yǒu)可(kě)能(néng)在下半年陷(xiàn)入温(wēn)和(hé)衰退，我们选择2009（全球金融危(wēi)机）、2016（美国(guó)紧缩后的全球(qiú)经济(jì)放缓(huǎn)）、2001（科网泡沫破(pò)裂，全球经济温(wēn)和放缓）分别作为悲观、中性和乐观情景。根据(jù)预测，中性假(jiǎ)设下，2023年(nián)欧美日韩拖累我国出(chū)口(kǒu)增(zēng)速(sù)约-1.9个百分点(diǎn)。

　　假(jiǎ)设对其余国家(jiā)（在(zài)我(wǒ)国(guó)出口中约占26％）出口增速(sù)预测按照(zhào)IMF对2023年世(shì)界(jiè)商品贸易数量(liàng)增速预测即(jí)1.5％计算，并(bìng)考虑(lǜ)价格因素，使用(yòng)IMF对我国(guó)2023年GDP平减指数(shù)同比预测（0.96％），计算(suàn)得出其(qí)余国家拉动我国出口增速约(yuē)0.64个百分(fēn)点(diǎn)。因(yīn)此，中性(xìng)假设下2023年我国(guó)出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算(suàn)存在(zài)低(dī)估的风(fēng)险，主要来(lái)自于两个方面：数据口径差异和欧美经(jīng)济体的“韧性”。数据方面，各国自(zì)中国进口的数据和中国向(xiàng)各国出(chū)口的数据存(cún)在差异（无论是绝对量还是(shì)增(zēng)速），有(yǒu)时这一差异还(hái)较(jiào)大(dà)，一般而言中国出口(kǒu)端的增速(sù)会更(gèng)高，这(zhè)意味着我们基于“一带一路(lù)”国(guó)家进口数据的测(cè)算是低估的；外需方面，欧美经济陷入衰退的时(shí)点(diǎn)存在(zài)较大的不确定性，可能(néng)在今年下半年(nián)、也可能(néng)在明年，若后者出现，那么2023年发(fā)达经济体对于中国出口(kǒu)的拖累可能没有那么大。

　　风险提示：东盟、俄(é)罗斯及其(qí)他(tā)新兴经济体经(jīng)济增长不(bù)及预期，对外需(xū)拉动不足(zú)。疫情二次冲击风险(xiǎn)对出口造成拖累。欧美经(jīng)济韧(rèn)性(xìng)超预期，对于中国出口的拖累不足。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗