财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒ网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊u)基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累计(jì)均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低估(gū)值(zhí)高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血流网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回(huí)报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源(yuán)，比如国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率(lǜ)市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调(diào)，流(liú)动(dòng)性也(yě)维持合理充(chōng)裕(yù)的(de)态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一(yī)定的(de)预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济(jì)复(fù)苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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