近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协会已对(duì)多家(jiā)金融(róng)机(jī)构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具(jù)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债券发行涉染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国(guó)民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及(jí)染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银(yín)行等多家机(jī)构存在(zài)债(zhài)券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易(yì)等违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行通过做市业(yè)务(wù)方式(shì)，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行(xíng)，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和(hé)金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光(guāng)大(dà)证券、富(fù)国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务(wù)融资(zī)工具(jù)未按照发行文件约定开展余(yú)额(é)包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市(shì)场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任意(yì)识，严(yán)格遵(zūn)守相关监管规(guī)定和自律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严(yán)要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的(de)良性竞争生(shēng)态(tài)。

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