金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地(dì)缘政治的变动使得(dé)日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门(mén)仍然(rán)是日本(běn)股票(piào)的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这(zhè)其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱味道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露(lù)，其收购了日本(běn)前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三(sān)井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何其(qí)他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本(běn)五大商社，并暗(àn)示(shì)将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不(bù)断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们(men已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后)可能和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的(de)分(fēn)红，在(zài)某些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们(men)所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集(jí)团(tuán)两年(nián)前在(zài)日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外(wài)界普遍(biàn)认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市(shì)场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日本股(gǔ)市(shì)一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东(dōng)大会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站(zhàn)在事后马后炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有独特理解的(de)巴菲特对国际地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变(biàn)化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的(de)设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲(fēi)特(tè)，一直在等待出(chū)手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后而日本5大(dà)商社也用业绩证明自(zì)己的确被低(dī)估了。据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日本综合(hé)商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变(biàn)化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和(hé)价值的修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易(yì)所(suǒ)为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和(hé)股价经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业(yè)价值(zhí)和资(zī)本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能(néng)正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何(hé)方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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