燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一季(jì)报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年(nián)燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的(de)营收(shōu)为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青(qīng)岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营(yíng)收和净(jìng)利润(rùn)的双增长(zhǎng)。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔(tī)除一(yī)次性初始(shǐ)补(bǔ)偿收益影(yǐng)响(xiǎng)后(hòu)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长32.8％。

　　这(zhè)一(yī)业绩的(de)取(qǔ)得，是啤酒企业调整产品结构(gòu)、上(shàng)调(diào)产品(pǐn)售(shòu)价的结(jié)果(guǒ)。

　　相比于净利润的高增长，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上市公司的营收增长幅度并不大，销量(liàng)增长也不如人(rén)意(yì)。不过，其高端(duān)产(chǎn)品的表现(xiàn)却(què)非常亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦(yì)不(bù)乏关厂(chǎng)减员、出售(shòu)土地等降低经(jīng)营成本、改善盈利的(de)情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学(xué)飞告诉时代财(cái)经，啤酒企业关停(tíng)部(bù)分工(gōng)厂是为了提(tí)高运行效率，降低运(yùn)营(yíng)成本，同(tóng)时淘汰低端落后产能(néng)，而新增产(chǎn)能是(shì)为了利(lì)用(y如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗òng)自身品(pǐn)牌(pái)、品质和区(qū)位优势，扩大高端产(chǎn)品的占比，符合整个行业消费(fèi)结构升级的(de)趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎(yíng)来高价(jià)潮(cháo)

　　随着(zhe)啤酒由增量市(shì)场(chǎng)转为存量(liàng)市场，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业想依靠卖更多的(de)啤酒(jiǔ)来(lái)拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒上市公(gōng)司的产品销量增(zēng)长幅度均在(zài)个位数。如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗其中(zhōng)，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千(qiān)升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量(liàng)377.02万千升(shēng)，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销(xiāo)量增长乏力的局面(miàn)，啤(pí)酒(jiǔ)企业都(dōu)把目光锁(suǒ)定在高端(duān)化上，啤酒(jiǔ)圈(quān)因此迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华(huá)润啤酒(jiǔ)推行(xíng)多元品牌(pái)组(zǔ)合建设，并推(tuī)出多款新品，其中，在“醴”的基础上推(tuī)出首款超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外(wài)，华润啤酒(jiǔ)高端(duān)产(chǎn)品黑狮(shī)果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花(huā)小啤等产品也相继(jì)上市；青岛啤(pí)酒在保(bǎo)持(chí)“青(qīng)岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也(yě)加快(kuài)布(bù)局高(gāo)端(duān)和超高端市场；燕京啤酒则持续实施大(dà)单品战略(lüè)，形成以燕京(jīng) U8、燕(yàn)京 V10等(děng)产品为代表的大单品与特色产品组合的产(chǎn)品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之下，啤酒(jiǔ)的(de)售价也不断上涨。2022年(nián)年初(chū)，青(qīng)岛(dǎo)啤酒推出了一款名为(wèi)“一世传奇(qí)”的高(gāo)端(duān)啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元(yuán)，而此前华润雪花(huā)啤酒最高端(duān)的啤酒“醴(lǐ)”，两(liǎng)瓶装礼盒的售价也只售(shòu)999元。

　　高(gāo)端(duān)化路线对业绩的提(tí)振效应明显。华(huá)润啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得(dé)到(dào)优化；青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒中(zhōng)高端以上(shàng)产品实现销量293万千升，约占全年(nián)总销量807.2万千升(shēng)的(de)36％，中高(gāo)端以上产(chǎn)品销量同(tóng)比增长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤酒的核(hé)心大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的销量(liàng)达39万(wàn)千升(shēng)，同比增长超50％。从吨价看，中信证券研(yán)报(bào)显(xiǎn)示，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球(qiú)啤(pí)酒原材料及包装物成本上升，燕京啤酒(jiǔ)和华(huá)润啤酒的整体毛利率均有(yǒu)所下(xià)滑(huá)。

　　在此情(qíng)况下(xià)，部分(fēn)啤酒企业开始(shǐ)筹(chóu)划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华(huá)润啤酒通(tōng)过其全资子(zi)公司向山东景芝白(bái)酒注资13亿(yì)元(yuán)，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华(huá)润啤(pí)酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙(shā)酒业股权，成为这两家白酒企(qǐ)业(yè)的实控方(fāng)。

　　业内(nèi)普遍(biàn)认为，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒(jiǔ)行业的(de)目的是(shì)希望借助白酒来实现高端化发(fā)展(zhǎn)。

　　一(yī)边关厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营(yíng)收增速放缓(huǎn)，但净(jìng)利润大多实现了可观的增长，除(chú)了高端(duān)化战略带来的拉(lā)动效应外，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖资产(chǎn)以(yǐ)缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透(tòu)露，截至2022年年底，公司在中国内地(dì)24个省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续推动优(yōu)化产能布局，已停止营运(yùn)两间啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒于2022年一次性确认(rèn)员(yuán)工补(bǔ)偿(cháng)及安(ān)置费用(yòng)和关厂相(xiāng)关的固定资(zī)产减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企(qǐ)业(yè)优化经营的常用手段(duàn)。燕京啤酒在近期(qī)的(de)投资者交流会上就透露(lù)，已着手开始进行关厂动作，同时调(diào)整和(hé)精简总部和工厂(chǎng)员(yuán)工(gōng)架构，压(yā)缩(suō)管理(lǐ)层级，未来公司销售(shòu)、管理费用率(lǜ)有望持续(xù)收缩(suō)。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也(yě)出现较大规(guī)模(mó)的(de)减(jiǎn)员。

　　财报数据(jù)显示(shì)，2022年，华润啤酒人员减少(shǎo)的趋势仍(réng)在延续，全年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少(shǎo)1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员工数合(hé)计(jì)为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人(rén)；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职(zhí)员工(gōng)数合计为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市(shì)公司(sī)增厚了利(lì)润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同(tóng)意政府对公司所(suǒ)属杨家群货场(chǎng)土地进行(xíng)收储。今年(nián)3月(yuè)1日，公司(sī)收到上(shàng)述目标土地的征收(shōu)补(bǔ)偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)也曾通(tōng)过资产(chǎn)处置的方式获得4.81亿元的收益(yì)，较(jiào)上(shàng)一年增加(jiā)4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分(fēn)收(shōu)益主要系(xì)公司取(qǔ)得处置土(tǔ)地使用权等(děng)长期资产的(de)收益同比增(zēng)加(jiā)所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投(tóu)咨询有限公司、华(huá)润雪(xuě)花啤酒（中国）投资有限公司及本公司间接全资附(fù)属公司华润(rùn)雪花啤酒（中(zhōng)国）有(yǒu)限公司(sī)签订(dìng)搬迁补偿协议，华(huá)润(rùn)啤酒就出让其拥有的地块(kuài)收取(qǔ)初始补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就(jiù)为华润啤酒带来了(le)当年约三成的利(lì)润。

　　而在关厂裁员(yuán)的同(tóng)时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新(xīn)建项目启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新(xīn)建(jiàn)项目、喜力厦门40万千升/年新建(jiàn)项(xiàng)目等，同时还有(yǒu)8个项(xiàng)目正式投(tóu)产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级改造项目(mù)、黔南(nán)工(gōng)厂新增12万(wàn)罐/小(xiǎo)时(shí)罐装生(shēng)产线(xiàn)项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也(yě)在年度报告(gào)中披露了多项新建、搬(bān)迁和(hé)改(gǎi)造工程。

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