本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其(qí)中(zhōng)。目前，第(dì)2批4只北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分别为鹏(péng)扬北(běi)证50成份指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)、工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金和万家北证50成(chéng)份指数基金。吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别p>

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，流动性问题(tí)是制约北交所发展的(de)首要因素，不过随着公(gōng)募基金(jīn)加速布局(jú)，增量资(zī)金不断(duàn)涌入下，流动性问题有望(wàng)持续改善(shàn)；同时(shí)，当(dāng)前(qián)北交所优质(zhì)公司被显著低(dī)估，正是长线(xiàn)资金布(bù)局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数(shù)，由于是发(fā)起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购(gòu)期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指数(shù)基(jī)金(jīn)产品成功获批(pī)，工银瑞信(xìn)基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司拿到批文(wén)。除博时基金外，万家(jiā)基(jī)金(jīn)的(de)北(běi)证50指数产品也是以(yǐ)发起(qǐ)式的形式(shì)设(shè)立。

　　截至目前(qián)，除博时(shí)基金旗(qí)下产品正(zhèng)在发行(xíng)外(wài)，其(qí)余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证50成份指数(shù)基金于4月25日成立，获2225户有效认(rèn)购，募集规(guī)模(mó)3.89亿元；工银瑞(ruì)信北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效认购，募吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别(mù)集规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于5月5日(rì)正式成立，获(huò)1717户有效认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指(zhǐ)数的投资价(jià)值(zhí)，万家(jiā)北证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显著(zhù)低于其(qí)他上市板块(kuài)中业务相(xiāng)关度较高的同类股票，具有较大估值提升空间(jiān)。随着市(shì)场流动性的增强和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，有望实现业绩(jì)和估值(zhí)双升，长期投(tóu)资(zī)价值显著。

　　首批北证50指数基金(jīn)月内(nèi)加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内(nèi)回(huí)报、成(chéng)立以(yǐ)来(lái)回报悉数为(wèi)负，其中年内平均收益率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别品开始加速“回血(xuè)”，月内产品均获正收益，平(píng)均回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年11月发(fā)布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下(xià)跌(diē)，但5月以来又开始持续上(shàng)涨(zhǎng)，且市场表现居(jū)前。截至5月12日，该(gāi)指(zhǐ)数(shù)月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核(hé)心指数表现，除红利(lì)指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的(de)30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指数基金(jīn)相继成立，这使(shǐ)得北交所(suǒ)整体流动(dòng)性有所(suǒ)改(gǎi)善。从中(zhōng)观维度(dù)来(lái)看(kàn)，北交所(suǒ)很多(duō)优质(zhì)企业的(de)估值仍然偏低，预计(jì)随着流(liú)动性(xìng)逐步(bù)改善，以及公司业(yè)绩(jì)持续释放，北交所板块(kuài)整体(tǐ)走势有望持(chí)续向(xiàng)好。”北(běi)京一大型公(gōng)募基金(jīn)人士表示。

　　北交所官网显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，北(běi)交所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司业绩表现来(lái)看(kàn)，2021年北交所上市公司盈(yíng)利面(miàn)达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司(sī)净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年(nián)共实(shí)现净利(lì)润138.11亿元，平均(jūn)实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司(sī)连续三年(nián)实现(xiàn)利润正增长(zhǎng)。北交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司业绩正持(chí)续(xù)释放。

　　此(cǐ)外，10只北(běi)交所主题权(quán)益基金年(nián)内(nèi)表现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内收(shōu)益为负外，其余9只北(běi)交所(suǒ)主题权益基金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年(nián)定开年内回(huí)报(bào)最高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北(běi)交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年(nián)定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三(sān)位。

　　当前(qián)估值偏(piān)低

　　正是(shì)长线资金(jīn)布局良机

　　对于北交所投资价值，多(duō)位业内人士认为，当前(qián)北交所优质(zhì)公司被显著低估，不过(guò)正是长线(xiàn)资(zī)金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧选两年基金经理(lǐ)叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制约其发展的依然是(shì)市(shì)场本身(shēn)较差的流动性问题(tí)，市(shì)场制(zhì)度性差异(yì)导(dǎo)致其与沪(hù)深市场相(xiāng)比，可比公(gōng)司估值(zhí)表现差异较大。除了继续降低投(tóu)资者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交所市场有必要完善转板制度，畅通(tōng)转板(bǎn)通(tōng)道，从(cóng)而活(huó)跃市场交易，通过沪深(shēn)市场的引(yǐn)领，提(tí)升流动(dòng)性，平抑估值鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从另外一个角度上讲，目前的北(běi)交所优质公司被显著低估，也(yě)是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选(xuǎn)两年定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对(duì)于北(běi)交所的后续表现(xiàn)充满信心，信心来(lái)源于四个方面。

　　一是北交所公司目前估值已经非常便(biàn)宜，他们(men)测算前(qián)几大重仓股的平均估(gū)值在(zài)20倍以内，切换到(dào)2023年估(gū)值(zhí)在(zài)15倍(bèi)以内(nèi)，这(zhè)个(gè)估值水(shuǐ)平(píng)对于具备专精(jīng)特新(xīn)特性的中小成长型企业(yè)而言是非常(cháng)具有(yǒu)吸引(yǐn)力的(de)。

　　二是从业绩(jì)表现来看(kàn)，他们发现很多北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司今年以来依然延(yán)续了较快的增长速度，发展整(zhěng)体(tǐ)是符(fú)合预(yù)期的，业绩的持续增长进一步消化了(le)估值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去(qù)年(nián)四季(jì)度以来北交(jiāo)所(suǒ)出了不少政策利好，包括发布《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易(yì)业务细则》和(hé)《北(běi)京证券交易所股票做市交易业务指引》，下调(diào)部分交易费率，北交所(suǒ)股票将(jiāng)纳入中(zhōng)证、国(guó)证跨市(shì)场(chǎng)指(zhǐ)数(shù)体系(xì)，北证50指数11月份正式上线等政策的密集发布，可以说对(duì)这个市(shì)场(chǎng)是(shì)加大了呵护(hù)的力度，政策的暖风对(duì)整个市场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交所(suǒ)目前(qián)新挂牌的公司(sī)较多(duō)，其中不乏优质的个股，供(gōng)给上来(lái)了，给(gěi)他们(men)增加了(le)筛选(xuǎn)的(de)范围，尽管短期可能由于(yú)供给增(zēng)加(jiā)对整个市(shì)场的流动性造成(chéng)一(yī)定的扰动(dòng)，但增加优质供给是(shì)市场长期发展(zhǎn)的(de)基石，这使得他们(men)选择优质中小专(zhuān)精(jīng)特新企业(yè)的难度(dù)是相对(duì)降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两年定开基金经理张(zhāng)靖(jìng)表示，北交所作(zuò)为(wèi)新兴的股票(piào)交(jiāo)易市场(chǎng)，目前仍处(chù)于初创(chuàng)期，上市股(gǔ)票数量(liàng)还不(bù)够(gòu)多，市场关注度(dù)还不高，整体(tǐ)估(gū)值水平相(xiāng)较于沪深交易所明显低估。随着宏观经(jīng)济触底回升，和(hé)北交(jiāo)所快速发(fā)展，投资(zī)机(jī)会应(yīng)会越来越多(duō)。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特(tè)估(gū)”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或(huò)有(yǒu)望随着北交所改革(gé)的不断推(tuī)进和投资(zī)者(zhě)关注度提(tí)升逐渐得到(dào)估值体(tǐ)系修(xiū)复。从2023年一季度的(de)公募基金持仓(cāng)变化来看(kàn)，这一趋(qū)势(shì)已经初露(lù)端(duān)倪(ní)，部分(fēn)专精特新次新股及北证50中高权重(zhòng)、低估值公司(sī)获增(zēng)持较(jiào)多(duō)。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥有多个被低(dī)估标的，未来(lái)随着北交所改革的不断推进和(hé)投资者关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值的公司获得重估可(kě)能性较(jiào)大。

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