本周铁矿(kuàng)石期货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力(lì)合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点(d切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天iǎn)，新加坡铁(tiě)矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到(dào)，本(běn)周后几个交(jiāo)易日(rì)，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数呈现(xiàn)振荡运(yùn)行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿石(shí)本周(zhōu)加速下行，直接原因源(yuán)于成材表需(xū)继续走(zǒu)弱，二季度以来(lái)成(chéng)材消费(fèi)持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧进(jìn)一步发酵。成材价格下(xià)降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出(chū)现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开始对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历(lì)史同期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量(liàng)的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月(yuè)合约开始计价终(zhōng)端需(xū)求走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于宽松的(de)悲观预期影(yǐng)响，跌(diē)幅更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外(wài)围风(fēng)险冲(chōng)击，黑色系(xì)期货(huò)整体走弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负(fù)反馈局面。从(cóng)终端需求看(kàn)，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但传(chuán)导至投(tóu)资端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏乏力，旺季期间(jiān)螺(luó)纹钢表需(xū)基本和去年同期持平，整体较为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需求构成压(yā)力。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出(chū)现连续(xù)下跌。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高(gāo)位，铁(tiě)矿石(shí)库存(cún)总量矛盾(dùn)不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存(cún)本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢(gāng)厂厂内库(kù)存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库存有望成为常态，对补库不应(yīng)有过高(gāo)期待。海外主流铁(tiě)矿(kuàng)石二季(jì)度将逐(zhú)步进(jìn)入发(fā)运旺季，力拓一(yī)季度铁(tiě)矿石(shí)发运(yùn)创同期纪录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季度产量(liàng)也同比(bǐ)增(zēng)加，到港(gǎng)压力(lì)将增加(jiā)。“国产矿产量近(jìn)期持(chí)续(xù)回(huí)升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临减(jiǎn)产压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为清晰，远月合约的(de)估值有中(zhōng)长期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石(shí)发(fā)运(yùn)依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注(zhù)意的(de)是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数(shù)据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个港口进(jìn)口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨(dūn)。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库(kù)存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万吨，库(kù)存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量(liàng)止(zhǐ)增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿(kuàng)石需求端支(zhī)撑减弱；港口(kǒu)库存止降(jiàng)转增，钢(gāng)厂低库存按需补(bǔ)库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极(jí)端天气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初港口到货将有缩量。”中辉期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石研究(jiū)员李海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下(xià)移。2309合约当(dāng)前整体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平偏(piān)高，旺(wàng)季(jì)后面临回调压力，维(wéi)持(chí)逢高(gāo)沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究(jiū)中心王(wáng)国清认为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡调整(zh切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天ěng)，钢(gāng)厂(chǎng)采(cǎi)购仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按需补库为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛围较为冷(lěng)清。五(wǔ)一假期将至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合来看，预(yù)计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修(xiū)范(fàn)围(wéi)扩大，高(gāo)需求对铁矿石(shí)的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现(xiàn)缩量，五一节前(qián)钢厂低(dī)库存补库(kù)对价(jià)格或形成支撑。可(kě)逢高(gāo)布(bù)局空(kōng)单(dān)。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何(hé)建(jiàn)辉认为，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有(yǒu)太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体(tǐ)依然(rán)承压。持(chí)续调整后压力(lì)得到基本释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济(jì)复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边际(jì)上(shàng)仍有改善，整体矛(máo)盾并不(bù)是太突(tū)出，价格波(bō)动幅(fú)度较前两年将有明显下降。这(zhè)也意味(wèi)着，以内(nèi)需为主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡(dàng)为主，节(jié)奏(zòu)上或(huò)先抑(yì)后(hòu)扬，后期(qī)关(guān)键仍是需求复苏力(lì)度。

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