财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期(qī)监管(guǎn)部(bù)门正(zhèng)陆续召集(jí)相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行(xíng)窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要(yào)求(qiú)寿(shòu)险公司调整新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控(kòng)制利差(chà)损，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场(chǎng)有效(xiào)，监(jiān)管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价(jià)利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获(huò)悉(xī)，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会(huì)，以(yǐ)林心如生肖，林心如生肖属什么窗(chuāng)口指导的名义，要求公(gōng)司调整(zhěng)产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思(sī)路是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为(wèi)，主体调(diào)节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财联社记(jì)者曾报(bào)道，为引导人(rén)身(shēn)险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保(bǎo)险(xiǎn)行业协会(huì)以(yǐ)及多家保险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)展调研。将重点调研(yán)普(pǔ)通险预(yù)定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分红(hóng)水平等公(gōng)司(sī)负债成本情况，以及(jí)降低(dī)责(zé)任准备金评估利率对公司和行业的影响，包(bāo)括(kuò)对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市(shì)场竞争(zhēng)分析变化等(děng)的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公(gōng)司(sī)包括中(zhōng)国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位(wèi)总精算师表示(shì)，各(gè)险企基(jī)本就降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达成共(gòng)识，有(yǒu)公(gōng)司建议(yì)分阶(jiē)段调整，比如(rú)普通型长(zhǎng)期年金的林心如生肖，林心如生肖属什么责任准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降(jiàng)到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方案还有待监(jiān)管研(yán)究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社记(jì)者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此次(cì)主要涉及新(xīn)开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，以往(wǎng)的(de)产品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，我国险企资(zī)产配置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步(bù)提升(shēng)，其他(tā)资产以非标资产为主、投资(zī)比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率(lǜ)中枢(shū)下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债(zhài)券和优质非标资产供(gōng)给(gěi)有限，保(bǎo)险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波(bō)动率较(jiào)大、对投(tóu)资收(shōu)益率影响较(jiào)大。近(jìn)年(nián)监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防(fáng)范化解利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈(tán)会(huì)，各险企已就降低(dī)责任准备金评(píng)估利(lì)率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激(jī)产品销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司(sī)分红险(xiǎn)占(zhàn)比(bǐ)提升(shēng)，有望缓解(jiě)人身险公(gōng)司刚性(xìng)负债(zhài)成(chéng)本压力(lì)，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进一(yī)步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次(cì)调整(zhěng)评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下(xià)发《关(guān)于调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通(tōng)知》，全(quán)面(miàn)叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场(chǎng)来(lái)看，美国在(zài)20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿险(xiǎn)业(yè)竞争激烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大量高(gāo)负(fù)债成本、低利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大(dà)量(liàng)对利率敏感的低利润(rùn)产品；同时市场(chǎng)压力致(zhì)使投资端(duān)面(miàn)临亏损。

　　平安非银(yín)团(tuán)队表(biǎo)示，参考海外，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构(gòu)、下(xià)调预定利(lì)率的方式来避免(miǎn)利差损(sǔn)风(fēng)险。近年来(lái)，我国长端利(lì)率地位震(zhèn)荡(dàng)、权益市场波动加(jiā)剧(jù)，寿险行(xíng)业面(miàn)临(lín)着潜(qián)在的利(lì)差(chà)损风(fēng)险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发(fā)布(bù)产品负面清单、下调(diào)演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低(dī)负债端(duān)成本。

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