当前，市场投资者正在担(dān)忧，眼下美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)债(zhài)务上限僵局正朝着更危险的方向升级(jí)。

　　当地时间5月9日，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡在白宫就(jiù)债务上限问题与总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)举行(xíng)会议后(hòu)表示(shì)，这(zhè)次会见并未(wèi)就解(jiě)决(jué)债(zhài)务上限(xiàn)问题达成任(rèn)何有益意见，自己和国会其(qí)他几位党团(tuán)领(lǐng)袖将(jiāng)于(yú)12日(rì)再次与总统(tǒng)拜登会(huì)面。

　　据(jù)路透社(shè)消息，当地(dì)时(shí)间(jiān)周(zhōu)二，美国(guó)总统拜(bài)登在(zài)白(bái)宫与国会(huì)众议(yì)院议长(zhǎng)、共(gòng)和党人(rén)麦卡锡进行(xíng)谈判，试图打破两(liǎng)党围绕美国31.4万(wàn)亿美(měi)元债务上限问题长达三个(gè)月的僵局，避免在5月底(dǐ)之前发生严重违约。

　　报道(dào)称，美国参议院多数党领袖、民主党人查克·舒默、参(cān)议院共和党领袖米奇·麦康(kāng)奈(nài)尔、众议院(yuàn)民主(zhǔ)党领袖哈(hā)基(jī)姆杰(jié)·弗(fú)里斯也将参加此次会谈。

　　之前(qián)市场预期，拜登(dēng)与(yǔ)麦卡锡的(de)此次谈判达(dá)成(chéng)协议的可能性不(bù)大，因此，在(zài)谈判前(qián)一日，麦康奈(nài)尔称，在(zài)美国(guó)灾难性违约(yuē)迫在眉睫之际，他不会在债务上(shàng)限问题(tí)上打(dǎ)破党派(pài)僵局，去帮助总统拜登。这番(fān)言论无(wú)疑给此次(cì)谈判泼了一盆冷水。

　　今年1月19日，美国债(zhài)务(wù)总额超过债务(wù)上(shàng)限。美国财(cái)政部次(cì)日(rì)启(qǐ)动非(fēi)常规举(jǔ)措维(wéi)持政(zhèng)府运营(yíng)，避免(miǎn)出现债务违(wéi)约。然而，使用(yòng)非(fēi)常规措施只能帮(bāng)助财政部(bù)暂时性地继续借款。

　　上周，美国财政部长耶伦在(zài)致信国(guó)会领袖时发出(chū)了债(zhài)务违约可能期限的(de)警告，称财政部的最(zuì)佳估计(jì)是，若国会(huì)未能提高债务上(shàng)限或暂停(tíng)上限(xiàn)，到(dào)6月(yuè)初，财政部将(jiāng)无法继续履行政府的所有义务，最早可能(néng)在6月1日。

　　上月末，共和党的债(zhài)务上限问题相关议(yì)案(àn)在(zài)众议院以微弱优势得到(dào)通过。议案提(tí)出，到明年3月31日前，暂停债务(wù)上限的限(xiàn)制，若两党能在这一时限(xiàn)之(zhī)前(qián)同意把债务(wù)上(shàng)限再提(tí)高1.5万亿美元，则(zé)暂停(tíng)时限作废，但提高上限(xiàn)需要满足多种削减开支的条件，共和党预(yù)计未来十年内将合计削(xuē)减(jiǎn)4.5万亿美元(yuán)政府开支(zhī)。

　　但白(bái)宫在议案(àn)通过后很快表示，这一将削减(jiǎn)支出(chū)和提高债务上限捆绑的议案没机会成(chéng)为立法。

　　上周日(rì)，耶伦再(zài)次警告(gào)，6月1日(rì)政(zhèng)府将(jiāng)耗尽现金(jīn)，如(rú)国会(huì)不提高债务上限，可能爆发一场“宪(xiàn)法危机”，引发金融和经济崩溃。

　　美国监管机(jī)构罕见“认错”

　　针(zhēn)对美国(guó)银行业危(wēi)机，美国监管(guǎn)机构的第一份“认错”报(bào)告(gào)披露。

　　当地(dì)时间5月8日，加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）发(fā)布报告承认，未能(néng)在(zài)硅谷银行倒闭之前向该行领导层施压，要求其(qí)尽(jǐn)快(kuài)解决已(yǐ)知问题。

　　DFPI在(zài)报告中批评(píng)称，监管反(fǎn)应迟钝，未能及时排查(chá)隐患，没有及时注意到(dào)第一共和银(yín)行、硅谷银行(xíng)在疫情期间(jiān)发(fā)展(zhǎn)过(guò)快，吸收(shōu)了数千亿(yì)美(měi)元的存款(kuǎn)。同(tóng)时，其工作人员也没(méi行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的)有意识到银行过快扩张所带(dài)来的风险。报告(gào)表示，银行“在(zài)纠正(zhèng)监管机构已发现的缺陷方面行动迟缓，监管(guǎn)机(jī)构也没有(yǒu)采取足够措施去(qù)尽快解决(jué)问(wèn)题”。

　　需(xū)要指出的是，美国银行业的这一场危机风暴中，加州是名(míng)副(fù)其(qí)实的“震中(zhōng)”。除硅谷银行(xíng)以外，刚刚(gāng)宣告(gào)倒闭的第一共(gòng)和银(yín)行也(yě)位于加(jiā)州旧金(jīn)山。此(cǐ)外，近(jìn)期同样遭遇严重冲击、股价暴跌的西太平洋合众银行也位于加州洛杉矶(jī)。

　　根据DFPI最新发布的报告，在(zài)对硅谷银行的监管工作(zuò)中，DFPI发挥着辅(fǔ)助作(zuò)用，而旧金(jīn)山(shān)联邦储备(bèi)银(yín)行承担主要监督(dū)责任，后者未来可能会投入更多人员(yuán)进行监督。DFPI在报(bào)告中称，加州监管机构未来将对资(zī)产超过500亿美元、且(qiě)未纳入保险的(de)存款规模很(hěn)高(gāo)的(de)银行加(jiā)强审(shěn)查(chá)。

　　在硅谷(gǔ)银行(xíng)破产事件(jiàn)中，未(wèi)纳入保险(xiǎn)的(de)存款规(guī)模较(jiào)高是促(cù)成银行挤兑的关键因素(sù)之一。然而，报告指出(chū)，在过去，监管机构并未(wèi)认定大量(liàng)无保险存款一定(dìng)意味着风险增加(jiā)，因为拥有大量存款的账(zhàng)户(hù)往(wǎng)往(wǎng)是由企业客户持有的，这些客(kè)户往往很少更(gèng)换银行。该报告还表示，DFPI计(jì)划要求银行考虑如何管理社交媒体(tǐ)和(hé)实时提款(kuǎn)带(dài)来的风险，这些(xiē)风(fēng)险也可能加剧和加(jiā)速银行挤(jǐ)兑。

　　美国(guó)政(zhèng)府再度(dù)推迟战略石油储(chǔ)备(bèi)回补计划(huà)

　　5月9日周二，美国政府再度(dù)推(tuī)迟美(měi)国(guó)战略石油储备的(de)回补计划。

　　美(měi)国(guó)能源部周(zhōu)二表示(shì)：美国战略石(shí)油储备（SPR）仍然是世界上(shàng)最大的石(shí)油储(chǔ)备，能源部仍然致力于以一种为(wèi)美国纳税人带来最大价值并保护美(měi)国经济和(hé)安全利益的(de)方式回补SPR，同时遵守国(guó)会的授(shòu)权(quán)并进行(xíng)必要(yào)的维护——这些也是对该储(chǔ)备进行良好管理(lǐ)的一部分。

　　美国(guó)能源部表示，除了直接采购外，其补充SPR的方式还包括要(yào)求一些炼油厂退回部分从SPR拿到的(de)石油，并避免“不必(bì)要(yào)销售(shòu)”。

　　虽然(rán)该部门去年(nián)通过(guò)政府拨款法(fǎ)案取消了(le)国会授权(quán)的约1.4亿桶(tǒng)从SPR中(zhōng)进行的石油销(xiāo)售，但过去几周，SPR持续消耗150万至(zhì)200万桶。尽管在3月底和本月初，WTI油(yóu)价一度降至72美元(yuán)/桶(tǒng)以下，曾一度短(duǎn)暂符合美国(guó)政府制定的在每桶67—72美(měi)元/桶(tǒng)时(shí)购入石油回补SPR的条件，但(dàn)今年以来多(duō)数时(shí)候，WTI油价依然高于美国政府设(shè)定的条件。

　　油脂(zhī)板块间走势(shì)分化明显(xiǎn) 棕榈油连续多日领(lǐng)涨(zhǎng)

　　五一节后(hòu)，油脂上演“大逆(nì)转”，在节后开盘一(yī)度(dù)全线跌(diē)破前(qián)低支撑后，国内(nèi)三大油脂期货价格随即反(fǎn)转走(zǒu)高，增仓上(shàng)行。三个(gè)交易日，豆油主力(lì)合约最(zuì)高涨幅5％或372个点，棕榈(lǘ)油主力(lì)合(hé)约最高涨(zhǎng)幅(fú)8.3％或558个(gè)点，菜籽油主力合约最高(gāo)涨幅7.1％或553个点(diǎn)。昨日，三大油脂价格(gé)集体回落，豆油率先回吐涨幅，棕榈(lǘ)油抗跌。油脂品(pǐn)种间走势有明(míng)显分化，从板块内强弱表现上来看，棕榈油明显强于菜油和(hé)豆油。

　　期(qī)货日报记者了解到，此轮(lún)反转过程中，市场风格不断变(biàn)化(huà)，领涨品种从豆油切换(huàn)到(dào)棕榈油，领(lǐng)涨月份从主(zhǔ)力转换到近月，反映了市场交易逻(luó)辑(jí)改变。

　　据(jù)光大期货(huò)分析师侯雪玲介绍，五一餐饮业火爆，美团预测五一堂食订座率同比2019年增长(zhǎng)205％，市场对油脂消费预期乐观(guān)，确认了油脂大消费基调，且认为(wèi)节后油脂(zhī)将(jiāng)迎来补库需(xū)求。“因海关对大豆(dòu)检验要(yào)求增加、检验频度增加，大豆通过慢，供应压力(lì)后移，市场担忧豆油(yóu)产量或不及预(yù)期(qī)，豆油累库放(fàng)慢甚至(zhì)去库。”侯雪玲表示，但随后咨(zī)询机构数据显示大豆压榨保持较高水平(píng)，豆油库存加速攀升(shēng)，豆油(yóu)紧张逻辑证(zhèng)伪(wěi)。

　　“受到需求表现不佳及后期(qī)大豆(dòu)高到港带(dài)来的累库(kù)趋势压(yā)制，豆油整体(tǐ)一直是不温不火；菜油整体受到需(xū)求难以(yǐ)消化供(gōng)给的(de)压制，前期表现弱势(shì)但在加(jiā)拿大题材出现后反弹(dàn)迅猛。相比之(zhī)下(xià)，棕榈油在产地(dì)及国内持续去(qù)库的加(jiā)持下，表现最为亮眼，也是本轮油(yóu)脂上涨的领头羊(yáng)。”中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投期货分析师(shī)石丽红(hóng)表示，此次油脂反弹较为凌厉，棕榈油连续几日出现3％以上的涨幅，一点都不拖泥(ní)带水(shuǐ)，一定程度(dù)反(fǎn)应了前期超跌后的市场心态。

　　记者了解到，本轮反(fǎn)弹(dàn)中连(lián)棕(zōng)领涨，主要源(yuán)于马(mǎ)棕(zōng)4月供(gōng)需(xū)数据偏紧(jǐn)的预期。

　　上周五主要机(jī)构(gòu)公布的(de)数据显(xiǎ行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的n)示，马棕4月产量不及预期(qī)，马棕4月库存环比可(kě)能大幅下降，进一步支撑了(le)马棕及连棕(zōng)盘面的反弹。

　　据(jù)新(xīn)湖期货分析师陈燕杰介绍，4月马棕出口(kǒu)环比显著下降19％—20％，主(zhǔ)因(yīn)国际棕(zōng)榈油(yóu)近期的价格优势相比豆油及(jí)葵(kuí)油大幅(fú)缩窄，导致国际需求减(jiǎn)弱。

　　“前几日彭博、路(lù)透预估(gū)4月马棕(zōng)产量130万吨，环比几(jǐ)乎(hū)持(chí)平。出口预估(gū)120万吨，环比减少19％。库存预(yù)估151万—153万吨(dūn)，相比3月库存(cún)167万吨(dūn)下降(jiàng)比较(jiào)明显。但上周五到周一(yī)，大华继显及MPOA给出(chū)的4月全月(yuè)产(chǎn)量环比减幅更大，MPOA预(yù)估环比减8％。”陈燕杰表示，若产量(liàng)预期兑现，4月马棕库存(cún)或仅140多(duō)万(wàn)吨，已经是历(lì)史极低(dī)库存水平，库存环比减幅可能(néng)15％左右。

　　“4月马棕产(chǎn)量(liàng)偏低主要在于当月假期较多，工作日偏少。因马来种植(zhí)园的印尼工人要返乡庆祝开斋节，通常开斋节(jié)当月马棕产量(liàng)环比数据有(yǒu)偏(piān)低(dī)倾向。今年印尼开斋节假期从4月19—25日(rì)，且随后是国际劳动(dòng)节假期，预计因此(cǐ)印尼(ní)工人返乡偏(piān)慢导致当月产量环(huán)比降幅较(jiào)往年更大。”陈燕(yàn)杰说。

　　在(zài)业内人士(shì)看来，三个品(pǐn)种表现强(qiáng)弱与各自的国内外供需、消息面有直接关(guān)系，阶段性(xìng)的宏观企稳及情(qíng)绪修复也是此轮油脂(zhī)反弹的(de)重要前提。

　　“外围市(shì)场尤(yóu)其是(shì)美国经济衰退及(jí)风险(xiǎn)事件的(de)担(dān)忧情绪缓和，令原(yuán)油(yóu)及国内(nèi)商品短(duǎn)期偏强，是国(guó)内油脂反弹的重要(yào)环(huán)境因素。”陈燕杰表示，上周五晚间公布的(de)美国(guó)非(fēi)农就业(yè)等数(shù)据全面(miàn)超预期。此(cǐ)外，耶伦(lún)也在敦促国会提高联邦债务上限。这些消息(xī)，从边(biān)际上缓解了(le)因美国银行业危机、债务上限到期(qī)、短(duǎn)期(qī)较差经(jīng)济数(shù)据(jù)带(dài)来(lái)的美国经(jīng)济低迷及衰退担(dān)忧(yōu)，国际原油随(suí)之止跌回(huí)升。

　　陈(chén)燕杰(jié)认(rèn)为，综合宏观(guān)环境（欧(ōu)美经济(jì)衰(shuāi)退预期、美国银行业危(wēi)机、美(měi)国债务上限等），考(kǎo)虑巴(bā)西大(dà)豆(dòu)卖压有所减轻但(dàn)仍将持续、美豆(dòu)新(xīn)作目前播(bō)种顺利、棕榈油(yóu)产地处于季节性增产季、欧洲(zhōu)新菜籽上市(shì)等因素，油脂本轮可定义为(wèi)反弹。

　　上(shàng)涨根基不牢 业内(nèi)人士不看好油脂反弹的(de)持续性(xìng)

　　值得注(zhù)意的是，当前，因(yīn)宏观和(hé)基本面的压制依然存在，受访人士对油脂此(cǐ)轮(lún)反弹的持续性并不乐观。

　　“从(cóng)基本面来看(kàn)，在油脂供应改(gǎi)善(shàn)倾(qīng)向较强的(de)背景下，我(wǒ)们(men)预期(qī)油(yóu)脂很难具备持续的上行基础(chǔ)，此轮超跌反弹或(huò)难持续太久。”石丽红表示。

　　在(zài)侯雪玲看来，国内(nèi)油脂需求好于2022年，但(dàn)不及2021年(nián)，且5—6月是消(xiāo)费淡季，市场对(duì)于需求不宜过分乐(lè)观。而从时(shí)间节(jié)点上来看，油脂整体也(yě)将进入增库(kù)周(zhōu)期，在(zài)业内人(rén)士看来，进入增(zēng)库周期已是事实，这也将抑制油脂(zhī)反弹空间。

　　对此，陈燕杰表示，从(cóng)国际(jì)棕榈(lǘ)油产地看，目前是季节(jié)性增产(chǎn)季(jì)，中(zhōng)期产地库存趋向回升。但(dàn)当前马(mǎ)棕库(kù)存(cún)很低(dī)，马棕供需转为充裕(yù)预计还(hái)需要几(jǐ)个月的时间。

　　“产(chǎn)地棕榈油连续几(jǐ)个月的(de)去(qù)库是(shì)建立在1—4月产(chǎn)量偏低的基础上(shàng)，但(dàn)在倒(dào)挂的豆棕价(jià)差(chà)及主(zhǔ)需求国(guó)高(gāo)库(kù)存(cún)带来的并不算好(hǎo)的出口前景(jǐng)下，后续产(chǎn)地库存累库倾向(xiàng)较(jiào)强。”石丽红表(biǎo)示。

　　记者了解到(dào)，1—2月为棕榈(lǘ)油(yóu)传统低产期，3月马来西亚(yà)出现洪涝，4月下旬则有开斋节的扰乱，过去几(jǐ)个月马(mǎ)棕(zōng)产量表(biǎo)现不(bù)佳导(dǎo)致了棕榈油的连续去(qù)库。然(rán)而，开斋节(jié)后棕榈油一般有(yǒu)着(zhe)超于正(zhèng)常季(jì)节性的产量(liàng)表(biǎo)现。

　　“鉴(jiàn)于开斋节处于4月(yuè)下旬(xún)，预计马棕5月全月(yuè)的产(chǎn)量环(huán)比增幅可(kě)能还会更高，这预计将为马来西亚带来(lái)显著(zhù)的累库(kù)压力，不利(lì)于产地报价(jià)及棕榈油期(qī)价的持续上行(xíng)。”石丽(lì)红称。

　　同样，在侯雪玲看来，国内(nèi)未来两个月油(yóu)脂市(shì)场累库(kù)为主，大豆检(jiǎn)验只影响(xiǎng)大豆供给的节奏但不会消(xiāo)化供应压力(lì)，根据船期初(chū)步(bù)推算，5—6月国内大豆月(yuè)均到港950万(wàn)吨、油(yóu)菜籽月(yuè)均到(dào)港(gǎng)50多万吨、油脂直接进(jìn)口(kǒu)月(yuè)均30多万(wàn)吨，那么油脂单月供应在230万吨以上，超过了2021年5—6月220万吨平均消费量。

　　“从国内油脂库(kù)存走(zǒu)势来看，国内(nèi)菜油库存从年(nián)初以来早就已经进入累库(kù)状态。截至5月5日，华东菜油(yóu)库存34.75万(wàn)吨(dūn)，周比增19％，同(tóng)比增75％。随(suí)着巴西大豆到港带来压榨(zhà)整体回(huí)升(shēng)，豆油的(de)累库趋(qū)势也已经(jīng)比(bǐ)较明显，截至5月5日，国内豆油商业库(kù)存78.99万(wàn)吨，虽同(tóng)比(bǐ)下滑，但周(zhōu)比增近(jìn)10％，已连续三(sān)周累库。后期从库存季节性角(jiǎo)度来看，整体累库倾(qīng)向也较为明显。”石丽红表示，目(mù)前唯一(yī)呈现库存下滑(huá)的油脂是近月进口不太足的棕榈油，但产(chǎn)地棕榈油有望在开斋节后开启累库，带来远月棕榈(lǘ)油进(jìn)口利润(rùn)改(gǎi)善及新(xīn)增买船。

　　在陈燕(yàn)杰看来，增库确实会(huì)限制(zhì)油脂反弹空间，但国(guó)内油脂油料多数(shù)进口(kǒu)为主，成本(běn)端(duān)原料的供需及价(jià)格(gé)的变化对油脂行(xíng)情的影响要更大一(yī)些。后(hòu)期，市场需关注(zhù)巴西大(dà)豆贴水是否(fǒu)进一步(bù)反弹，美豆新(xīn)行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的作面(miàn)积预期，国际棕(zōng)榈油(yóu)产地累库情况及国(guó)际菜油葵油(yóu)价格(gé)变化。

　　此(cǐ)外(wài)，值得关注的是(shì)，宏观风(fēng)险(xiǎn)并没有完全消散，全球(qiú)经济预期、美高利息对(duì)大宗商品需(xū)求传导等影响或更大。

　　“在宏观风险尚未释放完(wán)全，市场随(suí)时可(kě)能重新聚焦(jiāo)宏观风险，且油脂整体供应(yīng)改善的背景下，油脂并不具备持续性反弹的基(jī)础，后期涨(zhǎng)势预计放缓。”石丽(lì)红称。

　　基于(yú)以上判断，业内(nèi)人士不(bù)看好油脂反弹(dàn)的持续(xù)性和高度。在(zài)侯雪玲看来，每次反弹乏力都是空单(dān)入(rù)场机会(huì)，合约(yuē)上建议选择(zé)远月合(hé)约，品种中首选豆(dòu)油。待(dài)供需报告发布后可择机考虑棕榈油空(kōng)单及(jí)菜棕价差做(zuò)扩。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的