衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一季度(dù)GDP增(zēng)速超预期放缓，通(tōng)胀意外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务部(bù)经济分析局公布(bù)数据(jù)显示，美国一季度实际GDP年化季(jì)环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅(fú)放缓，为(wèi)连(lián)续(xù)两个季度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫(yì)情爆(bào)发之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增(zēng)长(zhǎng)的项目主要有消(xiāo)费者(zhě)支出(chū)、出口、联邦(bāng)政府、州和地(dì)方政府(fǔ)支出以及非住宅固(gù)定(dìng)投资，拖累项主要包(bāo)括进口、私人(rén)库存投(tóu)资(zī)和住(zhù)宅固定投资(zī)。经济分析(xī)局表示，一季(jì)度(dù)GDP增(zēng)速较去年第四(sì)季度放(fàng)缓的主(zhǔ)要原因是私(sī)人库(kù)存投资回(huí)落以及非住宅固(gù)定(dìng)投资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最大的组成(chéng)部分——占(zhàn)据GDP约68％的(de)个人消(xiāo)费(fèi)支出环(huán)比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四(sì)个季度(dù)拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资(zī)连续(xù)第八个(gè)季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较小。最大的(de)拖累项是私人库存(cún)的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以(yǐ)来的最(zuì)大纪录。

　　一季(jì)度，经(jīng)济增速大幅(fú)放缓的同时，通胀再(zài)次升(shēng)温(wēn)。美联储(chǔ)高度关注(zhù)的通胀指标——美(měi)国个人(rén)消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源(yuán)的(de)核心PCE物价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得(dé)一提的是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一(yī)艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军队(duì)发表声(shēng)明称，扣押了(le)一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美(měi)国船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表(biǎo)示，由于一艘不明(míng)船只与一艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船只的行(xíng)为(wèi)违反了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救援中(zhōng)心发(fā)送(sòng)请求后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截(jié)并识别(bié)该未知(zhī)船(chuán)只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦(lán)截行动中，不(bù)明(míng)船只的自动全(quán)球定(dìng)位发(fā)送(sòng)系统被关闭并频繁(fán)改变(biàn)航线(xiàn)。在伊朗司(sī)法(fǎ)当局的许(xǔ)可下，海军(jūn)出动直升(shēng)机扣(kòu)押(yā)了该(gāi)船只(zhǐ)，并将其(qí)运(yùn)至伊(yī)朗(lǎng)领海。

　　声明(míng)指出，上述(shù)的(de)不(bù)明(míng)船只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国海军表示(shì)，伊(yī)朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海军(jūn)27日在阿曼湾(wān)扣(kòu)押(yā)了一艘油轮，美方(fāng)要求立(lì)即释放这(zhè)艘油轮。报道称，美国(guó)海军驻巴林的第五舰队(duì)在一份声(shēng)明中称(chēng)，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮，在(zài)阿(ā)曼湾过境(jìng)国(guó)际水(shuǐ)域时被(bèi)伊朗(lǎng)伊(yī)斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄(é)媒曝光与冒(mào)牌乌克(kè)兰总(zǒng)统“友(yǒu)好(hǎo)”通话，美联储回(huí)应(yīng)未泄密(mì)

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗(luó)斯国家电视台新(xīn)近发布的视频显(xiǎn)示，鲍(bào)威尔(ěr)与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯(sī)人通了电话。鲍(bào)威(wēi)尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到(dào)俄罗斯(sī)央行(xíng)等主题(tí)的一系列问题。

　　美(měi)联储的一名(míng)发(fā)言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔(ěr)有(yǒu)过通话，称此事发生在今年(nián)1月，否(fǒu)认存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月(yuè)参加了一次谈话，对方谎报自己是乌(wū)克兰总统(tǒng)。这是一次(cì)友好的谈话四大灵猴的兵器叫什么名字，是我们(men)在这个充满挑战四大灵猴的兵器叫什么名字的时刻支持乌(wū)克兰人民的(de)背景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认(rèn)为(wèi)，曝光的(de)视频(pín)似乎经过编辑(jí)，无法确认准(zhǔn)确性(xìng)。上述发言人还(hái)说，通话事件已报交有关执(zhí)法部门，出(chū)于对他(tā)们(men)工作的尊(zūn)重，美联储(chǔ)不(bù)会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这番(fān)言(yán)论看似四平八稳(wěn)、无伤(shāng)大雅(yǎ)，但事(shì)实(shí)就(jiù)是，骗子能通过恶作(zuò)剧的(de)电话接触到鲍(bào)威尔(ěr)，这种事(shì)实可能会导(dǎo)致美联储的安(ān)全性遭到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧(yōu)主要是基于美联储作(zuò)为(wèi)主要(yào)央行的影响(xiǎng)力。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出(chū)，鲍威尔等央行(xíng)高官(guān)的言论通常受到投资者和商界(jiè)人士的(de)密切关注(zhù)，有(yǒu)时会引发股市(shì)波动。而且，美联储官员同他人的私下会面时(shí)常引发(fā)争(zhēng)议，因(yīn)为(wèi)外界认(rèn)为，联储官员的言论可(kě)能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注(zhù)意(yì)到，这(zhè)次让鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒(méi)体指出，两人这些年不(bù)止一次(cì)成功骗(piàn)取国外政客(kè)和他们通话，而且通常(cháng)将将通(tōng)话(huà)视频公之于众，就(jiù)是为了恶(è)搞西方国家(jiā)的决策者。

　　据(jù)两人公(gōng)布(bù)的视频(pín)，两人曾假扮乌克兰(lán)前总统波罗申科(kē)和德(dé)国前总理默克尔通话(huà)，默克尔当(dāng)时觉(jué)得可疑(yí)，但(dàn)没有在(zài)对话中直(zhí)接问他们是不(bù)是冒(mào)牌货。今年早些时候，他们(men)还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基本(běn)面未(wèi)变 关(guān)注宏观(guān)层面不确定性(xìng)

　　近(jìn)日(rì)来，在宏观(guān)风险蔓延下，国(guó)内外(wài)油价(jià)出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大(dà)跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘(pán)SC原油主力合(hé)约(yuē)大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现小幅上涨，布伦(lún)特原油交(jiāo)投在78.3美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)附近，WTI原(yuán)油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大(dà)期(qī)货能(néng)源化工分析师杜冰沁在(zài)接(jiē)受(shòu)期货日报(bào)记(jì)者采(cǎi)访(fǎng)时表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟(gēn)随昨晚外盘(pán)出(chū)现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所(suǒ)企稳(wěn)，或为超跌(diē)后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱于外(wài)盘，海(hǎi)通期货能源化工研究中心负责人(rén)杨(yáng)安表(biǎo)示，一方面是由(yóu)于近期油(yóu)轮运费回落，运(yùn)输成本下降，让内(nèi)外盘价(jià)差(chà)有所走弱。另一方面(miàn)是当(dāng)前国内即将迎(yíng)来五(wǔ)一假期，而目(mù)前国际市(shì)场宏(hóng)观风险具(jù)有很大不确(què)定性，恰(qià)逢油价(jià)大幅回调之际，市(shì)场避(bì)险情绪高涨，国(guó)内投资者担忧情(qíng)绪更(gèng)为明显，也使(shǐ)得内盘(pán)原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安(ān)告诉(sù)记者，美(měi)国(guó)银(yín)行业危机风波再(zài)起，叠加美国债务压(yā)力及经(jīng)济衰退风(fēng)险可能削弱(ruò)欧美能(néng)源需求，风险资产面临较大压力，从而推动本周(zhōu)油价(jià)油价(jià)下跌。而原油作为金(jīn)融属(shǔ)性最强的大(dà)宗商品，在此前3月(yuè)份就曾因(yīn)银行业危(wēi)机出现暴跌，此次美国银行业风险再次升温(wēn)继续引发市(shì)场恐慌，原油(yóu)的下(xià)跌带有明显的(de)情(qíng)绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也(yě)表示，近日宏观(guān)情绪导致油价再度(dù)承压。随着美联(lián)储加息会议的临近，美(měi)国(guó)第一共和银行的(de)财报和股价(jià)表现或显(xiǎn)示银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧美经(jīng)济数据表现(xiàn)仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信(xìn)心本月降至去年(nián)7月以来的最低水(shuǐ)平，市场(chǎng)对于美联储加息和海外经济(jì)衰退(tuì)的(de)担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市(shì)，近期主导原油市场走势的宏观(guān)风(fēng)险何(hé)时(shí)会(huì)消散？在杨安看来，目前(qián)来看(kàn)，美国银行业(yè)危机风险在未来一段时间内仍将不时困扰市场。另(lìng)外(wài)，5月(yuè)4日美联储议息(xī)会议将(jiāng)再迎来(lái)加息窗口，对此(cǐ)投资者(zhě)也高度关注美(měi)联(lián)储利率政策的四大灵猴的兵器叫什么名字变化(huà)，宏观层面的不(bù)确定性成为影(yǐng)响整个(gè)金(jīn)融市场的主要因素，这是投(tóu)资者需要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决(jué)议，市场对美联储加息(xī)25个BP的概率预测在80％以上，并且由(yóu)于近期美联储官员表态偏鹰，对(duì)于后(hòu)续何时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策(cè)会议，基于(yú)当前欧元(yuán)区的高通胀水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行也将(jiāng)维持加(jiā)息政策，因(yīn)此(cǐ)市(shì)场对于海外经济衰退带来(lái)需(xū)求下(xià)行(xíng)的(de)担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当(dāng)前(qián)来看原油市场基本(běn)面表(biǎo)现尚(shàng)可(kě)，整体(tǐ)供需局势并(bìng)未大幅(fú)恶化。杜(dù)冰沁分析认(rèn)为，即将到来的(de)五一长假(jiǎ)和美国夏(xià)季出行旺季(jì)预计(jì)对于需求会有一(yī)定支撑，预计近期(qī)国际(jì)油价仍将面临宏观(guān)情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万期(qī)货能化分析师(shī)董超(chāo)也表示(shì)，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其是亚洲地区的(de)油价带来极大影(yǐng)响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将越(yuè)来(lái)越难以持续，后续(xù)的减产将很(hěn)快到来；此外在(zài)5月美联(lián)储加息(xī)后(hòu)，宏观面(miàn)的悲观情绪或将逐(zhú)步消退，后期原(yuán)油市场将转入(rù)对供(gōng)应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月(yuè)份(fèn)油(yóu)价上下区(qū)间将更为模糊，在美国储备政策难(nán)以改(gǎi)动(dòng)的情(qíng)况下，底部支(zhī)撑力度变(biàn)弱。但从(cóng)供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量的(de)下(xià)滑将有助于油价的(de)稳定。”董(dǒng)超(chāo)表示(shì)，预计5月(yuè)油价整体即将维持(chí)区间振荡，振(zhèn)荡(dàng)幅度预计将(jiāng)更宽，受(shòu)宏(hóng)观及基(jī)本面风(fēng)险波(bō)动的影响也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布的(de)EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽油需(xū)求(qiú)较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动(dòng)预期管理下，预计今年(nián)年内剩余时段供应紧张将是原油市场(chǎng)主(zhǔ)基调，当然全(quán)球经济(jì)面临衰退风险及欧美市场需求(qiú)疲(pí)弱也会在(zài)一定程度上(shàng)抵消(xiāo)供应紧张给(gěi)市(shì)场带来(lái)的担忧。总体来看(kàn)，当前(qián)油价处在宏观利(lì)空与供应(yīng)紧张局面形成对峙的复杂局(jú)面下(xià)，短期内担忧情绪主导油价回落(luò)，中长期来看油价或(huò)继(jì)续大区(qū)间振荡。

　　高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅(fú)下挫，成本下(xià)降导(dǎo)致相关性(xìng)较(jiào)强的高硫燃料(liào)油、低(dī)硫燃料(liào)油、沥青(qīng)等品种也出(chū)现较大(dà)跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告(gào)诉记者，近期高、低(dī)硫燃料(liào)油的下(xià)挫(cuò)主要还是受到油价影(yǐng)响，自(zì)身基(jī)本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油(yóu)供需(xū)相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，高(gāo)硫燃料油市场整体供应持续(xù)偏紧。供给端(duān)方面，随着发电旺季的临近，本月从中(zhōng)东进口到新加(jiā)坡的高硫燃料油降(jiàng)至历史低点，环(huán)比下(xià)降三(sān)分之二，但同(tóng)时本(běn)月俄罗斯高硫(liú)燃料油流入量有(yǒu)所上升，抵消了一(yī)部分中东出(chū)口(kǒu)的下滑；需求端方面(miàn)，中东(dōng)南(nán)亚(yà)公用(yòng)事业发电(diàn)需求的增(zēng)长以及稳定的船燃(rán)加注活动(dòng)都(dōu)将对亚洲高(gāo)硫燃料油市场形(xíng)成良好的支(zhī)撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示，此前科(kē)威(wēi)特炼厂计划外检修导(dǎo)致部分(fēn)船货延期(qī)，目前5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然(rán)检(jiǎn)修的(de)装置正在逐渐重启，但(dàn)由于开斋节(jié)整体进程(chéng)较慢，预计(jì)原定本月底恢(huī)复的时(shí)间会(huì)有所推后，对于亚洲低(dī)硫燃(rán)料油市场供应(yīng)的收(shōu)紧也(yě)将(jiāng)延长，但同时低硫需求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃(rán)料(liào)油在基(jī)本面的(de)支撑下(xià)，预计(jì)后市走势或(huò)较(jiào)原(yuán)油(yóu)更(gèng)为抗(kàng)跌，如(rú)若(ruò)原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回(huí)升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原(yuán)油(yóu)系品种波动(dòng)将主(zhǔ)要(yào)受到原油价格的影响，不过基本面差异还(hái)是会让(ràng)各品种表现有强弱之分，具体来看，需求即(jí)将迎来旺季的高硫燃料(liào)油整体表现将强于低硫(liú)燃料油(yóu)。

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