近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有(yǒu)距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗(luó)德旗(qí)下“施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)中国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究(know过去分词是什么写，know过去分词是什么词jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗德国(guó)际(jì)精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料(liào)中并(bìng)未解释为(wèi)何(hé)基(jī)金在4月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能(néng)源车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大(dà)主题。一是电(diàn)动车供应(yīng)链；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球(qiú)各国(guó)的(de)脱(tuō)碳(tàn)行动变得(dé)越来(lái)越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投(tóu)资者(zhě)提(tí)供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价(jià)值链的(de)供(gōng)应方(fāng)面是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导者(zhě)，同时(shí)中国(guó)对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重know过去分词是什么写，know过去分词是什么词要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动(dòng)车基(jī)础设(shè)施最完善的(de)国家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一(yī)个(gè)公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司(sī)正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业(yè)全(quán)球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球(qiú)范围内继续占据(jù)市(shì)场份额——在法规的(de)支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国(guó)中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业know过去分词是什么写，know过去分词是什么词协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣(xīn)旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年一季度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资金净流(liú)入(rù)宁(níng)德(dé)时(shí)代15.75亿(yì)元，位居(jū)北(běi)向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较(jiào)多(duō)的(de)其它个股还(hái)包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出(chū)较多的个(gè)股(gǔ)包括格(gé)力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处(chù)的(de)位置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安(ān)全性、生命(mìng)周期和(hé)不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如(rú)同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的判断也(yě)可能是(shì)错的。例(lì)如，若未来(lái)新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外(wài)，互联网或者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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