美(měi)国历史上首次债(zhài)务违约风险正(zhèng)在逼(bī)近。

　　当地(dì)时间5月1日(rì)，美国(guó)财(cái)长(zhǎng)耶伦就(jiù)美国债务违约发出警告，如果国会(huì)无法解决债务上限问题，美国可能最(zuì)早(zǎo)在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国最早将于6月(yuè)1日(rì)出(chū)现债务(wù)违约

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦5月(yuè)1日(rì)警告(gào)称(chēng)，如果国会无法解决债(zhài)务(wù)上限问题，美国可(kě)能最早(zǎo)于6月1日出现债务违约，这将是(shì)美国(guó)历史上的首(shǒu)次债务违约。耶伦敦促(cù)国会“尽快采取行动(dòng)”，以解决(jué)31.4万亿美元的法定借款上(shàng)限问题。

　　当天(tiān)，耶伦致信民主、共(gòng)和两党的国会参众两(liǎng)院领(lǐng)导人，告(gào)知联邦(bāng)政府举债额(é)度(dù)比预期(qī)消耗更(gèng)快，国会应尽早采(cǎi)取行动，维护美国“信用”和各方(fāng)对美国的(de)“信心”。

　　她再次(cì)提醒国会(huì)议员处理债(zhài)务上限的重要性(xìng)。“我们(men)从(cóng)过去的债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局中了(le)解到，等到最(zuì)后一刻才暂停或提高债务上(shàng)限可能会对企业和消(xiāo)费者信心(xīn)造成严重损害，加重纳(nà)税人的短期借贷成(chéng)本，并对(duì)美国的(de)信(xìn)用评级产生负面影响(xiǎng)，”耶伦在信(xìn)中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一(yī)个月之后财政(zhèng)部就可能耗尽现(xiàn)金(jīn)，其中重要的(de)一个(gè)原因是最近(jìn)税收收(shōu)入放缓(huǎn)。她(tā)表示，财政(zhèng)部正在(zài)暂停发(fā)行州和地(dì)方政府系列(liè)证(zhèng)券，以避免(miǎn)突破(pò)债(zhài)务上限。

　　此前，国(guó)会预算(suàn)办公室预测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它(tā)也承认其预(yù)期存在不(bù)确定性。

　　5月1日，美(měi)国会预(yù)算(suàn)办公室(shì)发(fā)布的最新(xīn)报告(gào)显示(shì)，美国(guó)在6月(yuè)初耗尽资金的(de)风险(xiǎn)较之前更高。该机构主任(rèn)菲利(lì)普(pǔ)·斯瓦格(gé)尔说：“由于截至4月底的税收收入低于国会预算办(bàn)公(gōng)室2月份的预期，我们现在(zài)估(gū)计，财政部在6月初用尽资金的风(fēng)险要大得多。”

　　报(bào)道称，在早些时(shí)候的一份报告中，国会预(yù)算办公室预(yù)测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它(tā)也承认其预期(qī)存(cún)在不确定(dìng)性(xìng)。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告(gào)后，美国总(zǒng)统拜登已邀请美国(guó)国会的四位领导人于5月9日在白(bái)宫就债务(wù)上限问题(tí)举(jǔ)行会议，商讨解(jiě)决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经(jīng)济灾难”

　　据路透社(shè)报道，美国财政部长耶伦(lún)日(rì)前曾警(jǐng)告称，如(rú)果(guǒ)美(měi)国(guó)国会未能(néng)提高(gāo)政府的债务上限，由此(cǐ)产生违约(yuē)，将引发一场“经济灾难”，并在未(wèi)来几年推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶(yé)伦在一场(chǎng)企业高管活(huó)动中(zhōng)发表(biǎo)讲话说，美(měi)国(guó)债务违(wéi)约将(jiāng)导致失业，同(tóng)时使得(dé)家庭在抵押(yā)贷(dài)款、汽车贷(dài)款和信用卡上的(de)支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将(jiāng)导(dǎo)致(zhì)失业率(lǜ)上升，同时使(shǐ)美国(guó)家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的(de)支出增加。增加或暂(zàn)停(tíng)31.4顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程万亿美元的借款上限是(shì)国会的“基(jī)本责(zé)任”。她警告说，如果债务违(wéi)约将引发(fā)一(yī)场经济和金融灾(zāi)难，“违约将提(tí)高永续借款的成本。极(jí)大增加未来的(de)投资成本(běn)。”

　　耶(yé)伦(lún)还称(chēng)，如果不提高债务(wù)上限，美国(guó)企业将(jiāng)面临不断恶(è)化的信贷(dài)市(shì)场(chǎng)，政府可能无法向依赖社(shè)会(huì)保障的(de)相关家庭(tíng)和老年人发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众(zhòng)议院共和(hé)党人和白(bái)宫之间(jiān)围绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在过去(qù)两年所取得的所有进展”。

　　美国众议(yì)院通过债务上限法案(àn)

　　白宫：拜登(dēng)将否(fǒu)决

　　美国民主共(gòng)和两(liǎng)党围绕债务上(shàng)限的党争不(bù)断加剧，引发全球(qiú)对(duì)于美债违(wéi)约可能引(yǐn)发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票(piào)通过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的(de)债顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美(měi)国国(guó)会为联邦政府(fǔ)设定的为履(lǚ)行已产生的支付义务而举债的最高额度，触及这(zhè)条(tiáo)“红(hóng)线”意味着美(měi)国财政部(bù)借(jiè)款授权用尽。

　　不过随后(hòu)白宫发(fā)布(bù)声(shēng)明称，美国总统拜登将否决(jué)众议院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人必须在没(méi)有任何要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　据美国《国会山报》报(bào)道(dào)，美国参议(yì)院多数(shù)党领袖舒默驳斥了(le)共和党的(de)债务上限法案(àn)，称其(qí)为“美国违(wéi)约法案”。白宫称(chēng)该法案是“为获取极端(duān)让步而进行(xíng)的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法案到(dào)达(dá)拜登的办公桌，他将(jiāng)予(yǔ)以否决。

　　美(měi)国国(guó)债(zhài)违约风(fēng)险逼近

　　由于(yú)美国债务上限的(de)法案谈判(pàn)陷(xiàn)入僵局，再次提升(shēng)市场担忧。美银的(de)美(měi)国(guó)利率(lǜ)策略师认为，自(zì)上周(zhōu)以来(lái)，美国利(lì)率反弹(dàn)，美债(zhài)收益率曲线牛市(shì)趋陡，造成这样状况的(de)催化剂是对美(měi)国银(yín)行体系的担(dān)忧再度抬(tái)头。市场定价(jià)美联储(chǔ)下(xià)周最(zuì)后(hòu)一次(cì)加息，这与我行(xíng)的美国经济团队的预期一致。进一(yī)步加息(xī)是有可能的(de)，但考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)银行体系的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大(dà)通(tōng)预计，美国债务上限(xiàn)问题最(zuì)早(zǎo)将在(zài)下个月(yuè)显现(xiàn)出来。该行认为(wèi)，美国(guó)国债(zhài)出现技术性违约(yuē)的风险“不小(xiǎo)”。摩根(gēn)大通(tōng)在报(bào)告(gào)中表示，预计有(yǒu)关(guān)美国债(zhài)务上(shàng)限和联邦拨款法案的(de)辩论(lùn)都将“危(wēi)险地逼近(jìn)”最后期限。该行的美国(guó)利率策(cè)略团(tuán)队预计，美国财政部可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用(yòng)资(zī)源。

　　4月25日，惠誉(yù)表(biǎo)示(shì)，短期内提高(gāo)美国债务(wù)上限对未来的僵局(jú)没有帮(bāng)助；在共和党和民主党(dǎng)领导人提出最新财政提案后(hòu)，解决美国(guó)债务上限僵(jiāng)局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此(cǐ)前(qián)高盛(shèng)也警告称，美国(guó)触及关(guān)键的(de)债务上限最(zuì)后期限的时间(jiān)可(kě)能会早(zǎo)于市场普遍(biàn)预期。高盛首席经(jīng)济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信息有限，但(dàn)是4月份(fèn)迄今为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明(míng)，在6月上半月达到(dào)美国债务(wù)上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美(měi)国已在今(jīn)年1月(yuè)触及(jí)债务上限，财政部可通过特别(bié)措(cuò)施和(hé)TGA余额两大(dà)途径缓解燃(rán)眉之急。近日市场对美国债务上限(xiàn)问题(tí)的担忧情绪再次升温，这主要是(shì)由税(shuì)收同比(bǐ)减少与(yǔ)国会(huì)两党僵(jiāng)持这两个因素催化。尽(jǐn)管如此，从立法(fǎ)流程、党(dǎng)派意向、后备方案等三个角度(dù)看，我们(men)认(rèn)为美债在今(jīn)年6月违约的风险仍(réng)然较(jiào)小。债务上限问题可能导致货币市场(chǎng)与债券市场(chǎng)加大波动，但总体(tǐ)而言预计其直(zhí)接影响有限。

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