昨夜，据(jù)路透社最新报(bào)道(dào)，知情(qíng)人士透露，美(měi)国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由(yóu)支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另一名了解(jiě)谈判(pàn)情(qíng)况(kuàng)的人士(shì)称，最终(zhōng)可(kě)能(néng)达成(chéng)的(de)不会是一(yī)份长达数百(bǎi)页、可(kě)能需要立法者花(huā)几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份(fèn)包含(hán)几个关(guān)键(jiàn)数字(zì)的精简协议。另(lìng)一(yī)位消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包括军费开支(zhī)，但让议员们在未(wèi)来几个月通过正常的(de)拨(bō)款程序敲定住房和教育等(děng)类别的细节。根据(jù)美(měi)国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美(měi)元支出总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防(fáng)，一些议员表示不应该削(xuē)减这一领(lǐng)域(yù)的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后(hòu)，将于(yú)6月(yuè)4日举行的(de)六个月来(lái)首次(cì)面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务(wù)是监控市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动油价(jià)上涨，而是(shì)平衡(héng)价(jià)格，以确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布(bù)伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的(de)价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形势的(de)评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据(jù)显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会(huì)议上再(zài)度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场认(rèn)为接下来(lái)两(liǎng)次会议(yì)中(zhōng)美联储肯定(dìng)会(huì)加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化(huà)了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加(jiā)息(xī)规(guī)模通常都是25个基(jī)点的倍数(shù)，这(zhè)代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步(bù)三日(rì)连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值(zhí)大关一步(bù)之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球(qiú)第九家市值突破(pò)1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎(hū)相(xiāng)当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市(shì)值(zhí)增长规(guī)模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最(zuì)新的(de)财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预期的65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每(měi)股收(shōu)益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业(yè)务划分，英伟(wěi)达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场(chǎng)预期(qī)的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于(yú)——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从全(quán)球(qiú)企业布局AI的热潮(cháo)中获(huò)得的利益远超人们预(yù)期。英(yīng)伟(wěi)达生(shēng)产极(jí)度复杂的人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重要底层(céng)硬件。英伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途(tú)的芯片领域占(zhàn)据主导地(dì)位(wèi)，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价创(chuàng)近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货(huò)盘(pán)中明(míng)显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半(bàn)年(nián)或半年多以来新低(dī)。截(jié)至5月25日下(xià)午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品(pǐn)在(zài)经历短暂反(fǎn)弹后(hòu)于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货(huò)投研中心(xīn)黑色高级(jí)研究员黄科在接受期货日报(bào)记者采访(fǎng)时表示(shì)，近期(qī)黑色系(xì)品种大幅下跌(diē)是宏观和产(chǎn)业(yè)共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面(miàn)，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上(shàng)限(xiàn)问题仍没(méi)有(yǒu)达成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场各方(fāng)的避险观望情绪(xù)较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月(yuè)会议(yì)纪要(yào)来(lái)看，不能排除(chú)接下来继续加息的可能性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息(xī)概率上升(shēng)到40％附(fù)近，近期美(měi)元指(zhǐ)数走强对于大(dà)宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公(gōng)布的社(shè)融和固定(dìng)资产投(tóu)资等经济数据略低于(yú)市场(chǎng)，市场担心经(jīng)济复苏的(de)后劲不足，也导(dǎo)致(zhì)与国(guó)内经济状(zhuàng)况(kuàng)关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层(céng)面也并无(wú)利多因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表(biǎo)现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着(zhe)成本端(duān)原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没(méi)有很强(qiáng)的减产(chǎn)动力。在(zài)行业利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以(yǐ)及(jí)原料成本持续下(xià)移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自(zì)今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色(sè)系(xì)商(shāng)品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材下(xià)游需求恢复(fù)距离此前(qián)预期(qī)有较大差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下(xià)游(yóu)需求的乐观预(yù)期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情(qíng)况下(xià)，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平(píng)控政策(cè)也(yě)进(jìn)一步压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以(yǐ)来(lái)，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均(jūn)值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势(shì)，中(zhōng)期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材(cái)市场(chǎng)面临的问题(tí)来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉(sù)记者，主要(yào)有以下三个方面(miàn)的问题：一(yī)是(shì)高炉减(jiǎn)产不(bù)充(chōng)分；二是外需可能会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺(cì)激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部是否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示(shì)，由于二季度以来国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现(xiàn)，但国内市(shì)场利空在价格中(zhōng)已有体现，从(cóng)后期(qī)市场表现来看，钢(gāng)材需(xū)求端利空可(kě)能来自海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增(zēng)加，产量(liàng)也(yě)面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个(gè)相对重要的政策时点可能在7月的(de)半年度经济(j日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家ì)数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底部的(de)确(què)立需(xū)要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非(fēi)主流矿发货均出(chū)现下降。不过目前(qián)焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但(dàn)铁(tiě)水下(xià)降并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢(gāng)价形(xíng)成一(yī)定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的(de)减(jiǎn)产行动，从而(ér)改善市(shì)场(chǎng)对于后期供需平衡的预(yù)期。不(bù)过(guò)，从目(mù)前情况来看，在进(jìn)口煤(méi)冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策尚(shàng)未执行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预计(jì)短期内黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)或延(yán)续弱势，整日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家体易跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重难返的市(shì)场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的(de)是(shì)，在期货价格大幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库(kù)存(cún)较近年(nián)同期(qī)偏低、6月份(fèn)之后来(lái)自政策(cè)面和市场力量(liàng)的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效(xiào)果(guǒ)或将(jiāng)在(zài)下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再(zài)上台阶等因(yīn)素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色系(xì)商品(pǐn)价(jià)格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带动行情出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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