昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美国(guó)总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美国债务(wù)上限达成协议，双方在可自由支配开(kāi)支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和(hé)另一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含几个关键数字的精简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈(t吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别án)判代表将敲(qiāo)定可自(zì)由(yóu)支配开支的(de)最高限额(é)，包括(kuò)军费开支，但让议员们在(zài)未来几个(gè)月通过正常的(de)拨(bō)款程序敲(qiāo)定住房和教育(yù)等类别的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一(yī)半用于国防，一(yī)些议(yì)员表示不应该削(xuē)减这一(yī)领域(yù)的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六个月(yuè)来首次面(miàn)对面会议不太可能采取新(xīn)的措(cuò)施。当前(qián)的任务是监控市(shì)场形(xíng)势(shì)并及时作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上(shàng)涨，而是平衡(héng)价格，以确(què)保生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格到(dào)2023年底将略(lüè)高于(yú)80美(měi)元/桶。他认为，目(mù)前的(de)价格反映了市场对(duì)全球宏观经济形势的(de)评估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数(shù)据(jù)显示，交易员们完(wán)全押注美联储会在6月(yuè)或7月(yuè)的某次(cì)会议上(shàng)再度加息(xī)25个基(jī)点，最早在(zài)6月便(biàn)加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个基点，这(zhè)代表市场认为(wèi)接下来两次会议中美联(lián)储(chǔ)肯定(dìng)会(huì)加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的加息预期，由于美(měi)联储加息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代(dài)表6月加息25个(gè)基点的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市(shì)值曾(céng)达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市(shì)值大(dà)关一步之遥(yáo)，有望成为(wèi)全球第九家市值突(tū)破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特(tè)尔的市值。英伟(wěi)达(dá)创美股史上最(zuì)大(dà)单(dān)日市(shì)值增长规模，一(yī)日的市(shì)值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期(qī)的(de)65亿美(měi)元；调整后每股收益(yì)为(wèi)1.09美(měi)元(yuán)，市场预(yù)期0.92美元。按业(yè)务(wù)划分，英伟达数据中心业务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别美(měi)元，好于(yú)市场预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在(zài)于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将(jiāng)达(dá)到110亿美(měi)元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度(dù)积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的(de)热潮(cháo)中获得的利益(yì)远超人(rén)们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底(dǐ)层硬(yìng)件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公(gōng)司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学(xué)习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价(jià)创(chuàng)近(jìn)半(bàn)年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下(xià)近半年或半年多(duō)以来新低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历短暂反弹(dàn)后(hòu)于近(jìn)期(qī)再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研(yán)中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期货日报记者采访时(shí)表示，近期(qī)黑色系品种大(dà)幅下(xià)跌是(shì)宏观和产(chǎn)业(yè)共(gòng)振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对(duì)于政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一致，随着截(jié)止日期(qī)临近(jìn)，市场(chǎng)各方的避险观(guān)望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下(xià)来继续加息的可(kě)能性，当前美联(lián)储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力(lì)。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投(tóu)资(zī)等(děng)经济数据略低(dī)于市场，市(shì)场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状况关联(lián)性较强的(de)黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无(wú)利多因素。黄科表示(shì)，从现货(huò)市(shì)场表现(xiàn)来看，虽然(rán)目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但(dàn)随着成本(běn)端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业(yè)利润尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧(yà)产(chǎn)量(liàng)甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期以及原料(liào)成(chéng)本(běn)持续下移导(dǎo)致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的(de)情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺(hè)攀(pān)对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的(de)负向循环，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复距离此前(qián)预期(qī)有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市场(chǎng)对(duì)下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市(shì)场供需(xū)阶段性错配的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进口规模(mó)又(yòu)出现明显增长，同时预(yù)期中的(de)下(xià)半年的粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策也进(jìn)一步(bù)压低(dī)了钢铁原燃(rán)料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计(jì)，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大(dà)品种周度表观消费(fèi)量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别(bié)下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前(qián)钢(gāng)材市场面临(lín)的问题来(lái)看，方正中期期(qī)货研究院(yuàn)黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减产不(bù)充分；二是外(wài)需可能会大(dà)幅下滑；三(sān)是国内(nèi)政策刺激(jī)还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转(zhuǎn)，但今年(nián)以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以来国(guó)内政策利多(duō)有限，导(dǎo)致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后(hòu)期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减(jiǎn)。因此，在(zài)经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国(guó)内下(xià)一个相(xiāng)对重要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的(de)半年度经济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑色(sè)商品整体供(gōng)应(yīng)回落，即铁水产量(liàng)、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿(kuàng)石(shí)非(fēi)主流矿(kuàng)发货均出现(xiàn)下(xià)降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通(tōng)关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并不吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后(hòu)续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌(diē)需要具(jù)备两个条件：一(yī)是煤(méi)炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂方(fāng)面有实质(zhì)性的减产行(xíng)动，从而(ér)改(gǎi)善市场对于后(hòu)期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目(mù)前(qián)情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加(jiā)速下跌迹象；此外(wài)国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本(běn)塌陷叠(dié)加造成的负(fù)向循环，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)价(jià)格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价格(gé)大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回(huí)归(guī)2020年疫(yì)情初期的价格(gé)区间有利于行业供需加快(kuài)调整，且目前距离(lí)2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库存(cún)和钢材社会(huì)库(kù)存较(jiào)近年(nián)同期偏(piān)低、6月份之后来自(zì)政策面和(hé)市场力(lì)量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓(huǎn)和(hé)以及国内外价差有利(lì)于钢(gāng)材出口(kǒu)再上(shàng)台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价(jià)格保持(chí)谨慎乐(lè)观(guān)，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水(shuǐ)平(píng)，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链(liàn)库(kù)存整体较低，因(yīn)此在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能(néng)会刺激补库，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段反弹。

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