今(jīn)年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务(wù)余额又一次(cì)触及法定(dìng)上限(xiàn)，这(zhè)标(biāo)志着美国再(zài)度陷(xiàn)入债(zhài)务(wù)违约(yuē)的风(fēng)险之中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经(jīng)多次(cì)警告(gào)称，如果国(guó)会不尽早采取行(xíng)动暂停(tíng)或提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，美国政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约——而(ér)这将(jiāng)对全球经济(jì)和(hé)金融产生(shēng)“灾难性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美国面临(lín)债务(wù)违约风险、两党就提高债务上限进(jìn)行争斗，这些画(huà)面在近些年似乎频频上演。那么，引发这(zhè)一危机的根本——美(měi)国债(zhài)务和债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债务(wù)为何不断滚雪球(qiú)般(bān)扩大(dà)？美(měi)国又为何要人为地给债务设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们(men)需要先了解(jiě)美国政府(fǔ)的债务(wù)从(cóng)何(hé)而来，以及其为何(hé)频频(pín)逼(bī)近上限。

　　自18世(shì)纪以(yǐ)来，美国政府在(zài)绝(jué)大部分时期都处于财政赤字状态(tài)，即政府支出在多数总统(tǒng)任期内(nèi)都高于其财政收(shōu)入。因(yīn)此(cǐ)，美国政府举债成了(le)惯(guàn)例，而(ér)政府(fǔ)债(zhài)务规模也一直随着政府赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务在近(jìn)年疯狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来，美国债务(wù)规(guī)模更是大幅增长。这一方面是由于新(xīn)冠(guān)疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府背负了(le)庞大支出压力(lì)，另一方面，还因为(wèi)美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政(zhèng)府推出的(de)大(dà)规模基建政策(cè)导致(zhì)财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税(shuì)收(shōu)收入并没有跟(gēn)上(shàng)支出(chū)的步(bù)伐(fá)，尤其是在小布什政府和特朗普政府批(pī)准了减税政策(cè)之后，税(shuì)收压力更是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长的(de)双重压力下，美(měi)国的赤字规(guī)模近年(nián)来如滚雪球一般扩大，债(zhài)务规模也就(jiù)因此不断攀升，在近年来(lái)频频逼近债务上限也就不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何(hé)会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的出(chū)现，则最(zuì)早(zǎo)可以追溯到上世纪初(chū)的第一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前(qián)，美(měi)国并没有(yǒu)明确的(de)“债(zhài)务上限”，那时(shí)候只要(yào)白宫要(yào)发债借钱，美国国会(huì)基(jī)本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美(měi)国政府开支愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发部分美(měi)国议员提出的反对(duì)（也有(yǒu)一些(xiē)议员是为了反(fǎn)对美国参(cān)战），美国国会便通过《第二自由债券(quàn)法案(àn)》，首次对联邦债务进(jìn)行(xíng)限额规定(dìng)，以此来限制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加(jiā)入第二次世界大(dà)战(zhàn)，美国国会12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程通(tōng)过《公共债务法案》，实质(zhì)上(shàng)正式确立(lì)了对美国政府债(zhài)务(wù)总(zǒng)额的限制。随后，美国(guó)国会(huì)又(yòu)对其进行了(le)修订，以更改上限金额(é)。从此(cǐ)，提高债务上限就或多或少地(dì)成为(wèi)了国会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以(yǐ)来，美国(guó)两党已经(jīng)提高了78次债务上限，平均每(měi)9个月就会提高一次——其中共和党总统(tǒng)执政(zhèng)期间曾(céng)提高49次，民主党总统执政期间共(gòng)提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上(shàng)限的上调幅度(dù)进一步加大，在最近几届总统(tǒng)任(rèn)期(qī)内(nèi)更是如此：在奥(ào)巴马任(rèn)期内，美国最(zuì)新债务上限为18万亿美元(yuán)（2015年(nián)），到了特(tè)朗普任内，这个数字(zì)提(tí)高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美(měi)国(guó)国会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取(qǔ)消美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的(de)支(zhī)出限制，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至(zhì)27万(wàn)亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大幅(fú)上(shàng)调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国国会最新(xīn)一(yī)次(cì)提高债务上限，美国(guó)债务上限已经(jīng)提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初(chū)的债务上(shàng)限115亿美元，已经足(zú)足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什(shén)么美(měi)国(guó)不能取消(xiāo)债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美(měi)国国会为联邦政府设(shè)定的举债的最高额(é)度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美国(guó)财(cái)政(zhèng)部借款授权用尽，除非国会调高债务(wù)上限，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑，美国政(zhèng)府(fǔ)为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直(zhí)接取消掉债务(wù)上(shàng)限(xiàn)呢？

　　的(de)确(què)，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)会(huì)对美国政(zhèng)府造成限制，使其不能随(suí)心(xīn)所以(yǐ)的举债(zhài)，但从理论(lùn)上来说，这一限制(zhì)也同时对其美(měi)国政(zhèng)府的债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美国作为手(shǒu)握美元霸权(quán)的(de)超级大国，本身(shēn)并不受(shòu)到发行美(měi)钞的外(wài)在约(yuē)束。如果(guǒ)美(měi)国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控(kòng)，那么其(qí)债权信用将受到损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限(xiàn)”这一(yī)内控举(jǔ)措，才(cái)能维持美国政(zhèng)府的偿付(fù)信用，保(bǎo)证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论(lùn)上(shàng)也相当(dāng)于是美(měi)方对债权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券的最大海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么这次债(zhài)务(wù)上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上(shàng)限，为什么在现在会陷(xiàn)入无(wú)法上调的僵局呢(ne)？

　　按(àn)照(zhào)规(guī)定，美国政府(fǔ)想要提(tí)高美国(guó)债(zhài)务上限，往往(wǎng)需要美(měi)国国会(huì)两院的通过。在(zài)此前的(de)历史中(zhōng)，提高债务上(shàng)限(xiàn)在国会中(zhōng)绝(jué)大多(duō)数时候类似(shì)于一个“走(zǒu)过场”的(de)周期性任(rèn)务，两党并不会对此(cǐ)进行过于(yú)激烈的博(bó)弈。

　　但近年(nián)来，随(suí)着美国党派分歧(qí)不(bù)断扩大(dà)，债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题逐步沦为两(liǎng)党的政治武器，被在野党用作了(le)与执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在当下美(měi)国两党分别(bié)占据两院(yuàn)多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党占据(jù)参议院多(duō)数，而共(gòng)和党占(zhàn)据众(zhòng)议(yì)院多数。拜(bài)登(dēng)要想提高债务上限，就需要和(hé)国会(huì)共和党人达成(chéng)一致。

　　然(rán)而(ér)，共和(hé)党人(rén)正试图利用债务上限的最后期限(xiàn)，向拜登总统施压，要求他(tā)先同意削减开(kāi)支，再谈(tán)提高债务上限。而(ér)民主党人坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认(rèn)为应无条(tiáo)件(jiàn)提高债务上(shàng)限，这就导致(zhì)了当下(xià)的(de)僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美(měi)东时间周二(èr)（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高(gāo)美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得(dé)注意的(de)是，如果(guǒ)拜登(dēng)和国(guó)会领袖们在(zài)周二(èr)仍无法取得突破性进展，这场危(wēi)机恐怕真就(jiù)要无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因(yīn)为(wèi)拜登(dēng)已经计(jì)划于本周三(sān)前往(wǎng)日本参(cān)加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴(bā)布亚新(xīn)几内(nèi)亚，并举行美国-大(dà)洋(yáng)洲国家峰会，这意味着接下来(lái)留给拜登和两党领袖谈判(pà12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程n)的时间将所(suǒ)剩无(wú)几 。

　　2011年的危机(jī)将再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似严峻的违(wéi)约风险(xiǎn)：时任(rèn)美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和(hé)众议院共和(hé)党(dǎng)人(rén)在谈判(pàn)最(zuì)后一刻，才就债务上限达(dá)成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务违约灾难。奥(ào)巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥(tuǒ)协(xié)，同意在十年(nián)内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元(yuán)的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近(jìn)违约，这(zhè)一(yī)紧(jǐn)张(zhāng)局势也引发(fā)了全(quán)球资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并(bìng)直接导(dǎo)致标准普尔首(shǒu)次下(xià)调(diào)美国(guó)的(de)主权信用评级。这使得(dé)美国面(miàn)临更高的(de)借贷成本——美国第二年的(de)借贷成本上(shàng)升了(le)13亿(yì)美元，并在之后(hòu)数年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当时两党(dǎng)谈判(pàn)中的一些(xiē)成(chéng)本削减措(cuò)施。

　　对一些经济学家来说，上(shàng)述的市场(chǎng)动荡也只是短期(qī)影响。而(ér)更重要的是，从长期(qī)来看(kàn)，财(cái)政支出削(xuē)减意(yì)味(wèi)着美国多(duō)年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产生更严(yán)重的长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国左翼(yì)智(zhì)库经(jīng)济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯在(zài)回顾2011年(nián)债务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我们仍处于(yú)相当低迷(mí)的经济中，并且正处于从大衰退中复苏的(de)阶段。他们(men)只是让复苏持续的(de)时间(jiān)远远超过(guò)了应有的(de)时间……在(zài)接(jiē)下(xià)来(lái)的六七年里，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)没(méi)有提(tí)供(gōng)真正有价值的公共(gòng)产品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也被许多(duō)人看作2011 年债务(wù)上限(xiàn)危机的翻(fān)版：美国(guó)国会面(miàn)临类似的(de)分(fēn)裂局(jú)面，美国(guó)经济也正(zhèng)处于(yú)类似的衰退(tuì)环境之中(zhōng)。即(jí)便美国两党(dǎng)能(néng)够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上(shàng)限，由此带来的(de)短期市场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将再次(cì)重演(yǎn)。

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