财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一(yī)次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没(mé马云移民到哪国籍i)有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医(yī)药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业(yè)板指外累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流(liú)出，直言(yán)经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整(zhěng)体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏(fá马云移民到哪国籍)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(d马云移民到哪国籍e)变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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