公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的(de)管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业(yè)三(sān)年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权益资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加(jiā)仓哈密瓜什么季节吃比较哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季好，哈密瓜几月份吃是正季，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减持了(le)香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商(shāng)业模(mó)式出色(sè)、行(xíng)业格(gé)局清(qīng)晰(xī)、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来(lái)充分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是(shì)这(zhè)一目标的(de)最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一(yī)个过程(chéng)，特(tè)别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预(yù)期回(huí)升。就(jiù)近期公布的(de)社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关注整个(gè)经(jīng)济体发(fā)展状况之外，可(kě)以将目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事(shì)，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀(xiù)、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是(shì)关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来(lái)将(jiāng)继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘(jué)人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一(yī)季报(bào)中指出(chū)，今年一季度疫(yì)情对经济(jì)的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回(huí)到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的(de)通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了阶段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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