在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部(bù)锂电厂商如何看(kàn)待(dài)？行业去库(kù)存进(jìn)展又(yòu)如何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市值近500亿(yì)元的锂(lǐ)电巨头国轩(xuān)高(gāo)科4月28日举办(bàn)媒体开放日(rì)上作出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层对(duì)中国基金报记者表示，近(jìn)期(qī)“跌跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示(shì)，库存“水位”已经显(xiǎn)著(zhù)降低，压(yā)力(lì)已并(bìng)不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业(yè)今年上升空间预计将高(gāo)于(yú)动力电池。换言之，从(cóng)增速(sù)方(fāng)面看，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动(dòng)电池厂商(shāng)出货(huò)持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市(shì)场上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国(guó)轩(xuān)高科高级(jí)副岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上总裁、中国业务(wù)板(bǎn)块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在(zài)一(yī)定程度上(shàng)反映了锂价迅(xùn)速上涨给下游(yóu)带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价(jià)又迅速击穿(chuān)20万元关口，在(zài)近期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经(jīng)连跌(diē)52天。而且在(zài)此前(qián)30天内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上海钢联(lián)数据(jù)最(zuì)新显示(shì)，在(zài)4月27日-28日(rì)两天(tiān)内，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内(nèi)分别上(shàng)涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研判(pàn)。王(wáng)启岁(suì)在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新(xīn)能(néng)源(yuán)行业处(chù)于稳定(dìng)增长阶(jiē)段，储能行业在一(yī)季(jì)度(dù)是处(chù)于投标(biāo)、招(zhāo)标的阶段(duàn)，第三季度将迎来(lái)大规模交付，而储能大规模交(jiāo)付会带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利(lì)率提(tí)升已经有了立(lì)竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩(xuān)高科(kē)在一季度(dù)达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样(yàng)的情况也发生在宁(níng)德时(shí)代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上，其中宁德(dé)时(shí)代(dài)一季度毛利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)则不如前(qián)两(liǎng)者明(míng)显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸(suān)锂(lǐ)回归理性价格之后(hòu)，新能源汽车市场(chǎng)会趋(qū)于较为(wèi)合理增长。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经(jīng)过(guò)一季度(dù)之后(hòu)，我们(men)依(yī)然(rán)判(pàn)断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩(kuò)张(zhāng)。其南京基地(dì)智(zhì)能制造(zào)20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目(mù)一期、柳(liǔ)州基(jī)地年产(chǎn)10GWh电池(chí)项目等多个(gè)项(xiàng)目相继投(tóu)产。据(jù)规划(huà)，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一(yī)季报显(xiǎn)示，其截(jié)至(zhì)报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其一季(jì)度末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整体状(zhuàng)况看(kàn)，国(guó)轩高科存(cún)货水平保持了较低(dī)位置。国(guó)轩高(gāo)科高级(jí)副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充(chōng)自产(chǎn)不足，“外购只是(shì)缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少电(diàn)池(chí)厂商存货余额均在下降。其中宁德(dé)时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经(jīng)有库存(cún)较低(dī)的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续(xù)将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份研(yán)报中(zhōng)指出，在电(diàn)池(chí)环节(j岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上ié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低库存(cún)，电池本身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方面，正极(jí)和电解(jiě)液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存极(jí)低，基(jī)本保持7天的(de)最低安全(quán)库存。若(ruò)下游需求恢(huī)复(fù)，将带来(lái)强烈补库(kù)需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存的过程(chéng)中(zhōng)，国轩高科也在(zài)积极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球化(huà)步伐，收购博世(shì)集(jí)团的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造(zào)并已(yǐ)顺(shùn)利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海(hǎi)外销售(shòu)收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动(dòng)电池厂商(shāng)出货(huò)增长(zhǎng)。近日，宁(níng)德(dé)时代也作出判断认为，储(chǔ)能(néng)方面(miàn)今(jīn)年预计增(zēng)速将会比动(dòng)力(lì)电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这一(yī)观点(diǎn)。他预计(jì)，储能行业今年上升空间预(yù)计(jì)会高于(yú)动力(lì)电池(chí)，其中国外(wài)家储市场需求预计会在下半(bàn)年放量(liàng)，而国内大储市场方面(miàn)，今年一季度处(chù)于招标阶段(duàn)，自二季(jì)度开始将(jiāng)进入交付阶(jiē)段(duàn)，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报(bào)数据显示，其(qí)储能业务在2022年实现了(le)35.08亿元的营收，同比增长幅(fú)度(dù)达到186.49％，已经高(gāo)于其(qí)动力电(diàn)池业务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一(yī)数据(jù)计算，储能业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的(de)空间比(bǐ)动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个需求量大(dà)于(yú)供应量的领域(yù)，不存在需(xū)求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因为涉及到用电需求，每年到(dào)了第二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在(zài)一季度(dù)，真正(zhèng)出(chū)货是在二季度以(yǐ)后(hòu)，目前订单状况(kuàng)看来(lái)是供不应求。此外(wài)，海外(wài)的客户也(yě)正逐渐接受中国的标准化集(jí)装箱(xiāng)产品(pǐn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上