为(wèi)了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家的(de)股票价格，然后高位出货。不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵>

　　最(zuì)近，中国证监会网站披(pī)露了一则行政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时(shí)为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委托蒋维对(duì)新美(měi)星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续(xù)自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价(jià)，合(hé)计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平(píng)信(xìn)息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行政处(chù)罚决(jué)定(dìng)书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定(dìng)代(dài)表人、实际控制人(rén)何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时(shí)向时(shí)任独(dú)墅湖文化传播有限公司(sī)董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资金的目的(de)是(shì)，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利用控制的证券账户(hù)并联(lián)合其他市场资(zī)金(jīn)在(zài)二级市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两(liǎng)个(gè)帮(bāng)手共(gòng)同合谋。他(tā)经人介绍认识(shí)并联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易(yì)“新美(měi)星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策(cè)，更好地(dì)共同抬高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票(piào)交易价格不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集(jí)中出(chū)货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场(chǎng)申卖(mài)量比例超(chāo)20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股(gǔ)本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续大量(liàng)买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一(yī)价或市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委托理财关(guān)系，而非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论(lùn)交易(yì)新美(měi)星的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就各自账户交易(yì)新美星的盈亏分配(pèi)进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利(lì)益(yì)并不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)不能(néng)控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于(yú)偿(cháng)还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于(yú)欺(qī)诈(zhà)或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问(wèn)笔录的(de)合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立(lì)法律主体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人(rén)中一方(fāng)存在不当行为，不应推(tuī)定或认(rèn)定另一方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，及他们的代(dài)理人(rén)也就是(shì)否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系(xì)、委托理财关系等(děng)提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其(qí)代理人的主要(yào)陈述意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成的(de)操(cāo)纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金(jīn)作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二级(jí)市(shì)场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了(le)本案行为(wèi)；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在(zài)案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目(mù)标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合影响股(gǔ)价的(de)行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控(kòng)制的账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵(zòng)起(qǐ)到(dào)一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传武的(de)违法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一(yī)致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百零(líng)三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平(píng)信息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披(pī)露(lù)，在(zài)新美(měi)星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广代(dài)何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司(sī)80万(wàn)股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上(shàng)市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分股票(piào)继续(xù)由海得泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始(shǐ)减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决(jué)策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇(huì)入黄秀芳指定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大(dà)性，不对投(tóu)资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即(jí)便认定代持成立，何德平对(duì)借(jiè)款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚(f不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵á)。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及(jí)相关(guān)银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持资金和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳持(chí)有新美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十(shí)三条(tiáo)规(guī)定，何德(dé)平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德平(píng)给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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