今(jīn)年以来，港股走势(shì)可谓一波三(sān)折，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基(jī)金一(yī)季报披露(lù)渐(jiàn)落帷(wéi)幕，整体(tǐ)来看，陆(lù)港(gǎng)通基金(jīn)整体港股仓位(wèi)略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移动、中国(guó)海洋石(shí)油、快(kuài)手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金(jī良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物n)经理表示，预计港(gǎng)股市场已(yǐ)经进入了企业盈利的拐点且即(jí)将迎来收(shōu)入加速扩(kuò)张，未来港股市场将在波动中上行，板块方面(miàn)，看好(hǎo)政(zhèng)策优化下的消费和(hé)地产、预期反(fǎn)转修(xiū)复的互联网和医药、高景气(qì)的(de)制(zhì)造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据(jù)显示(shì)，在(zài)5000多(duō)只陆港通基金（不同(tóng)份额分开统(tǒng)计(jì)，下同）中含“港”字的(de)主动权益基(jī)金近400只，这些(xiē)都是“高纯度”以港股为投资方向(xiàng)的基金。截(jié)至一季度末，这(zhè)些基金的(de)港股平均仓(cāng)位为62.39％，较去(qù)年底(dǐ)微(wēi)升0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上(shàng)。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，以恒(héng)生(shēng)科技指(zhǐ)数(shù)为(wèi)代(dài)表(biǎo)的港股数字经(jīng)济呈(chéng)现了上(shàng)涨、调整(zhěng)、反(fǎn)弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基金经理在一(yī)季度(dù)加大了(le)对港股的投资力度，提升港股配置在10-40个百(bǎi)分点(diǎn)不等。比如，崔宸龙管理的前(qián)海(hǎi)开(kāi)源沪(hù)港深新机遇(yù)A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)1.18％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末的39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股创新视野一年持有A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的(de)71.08％提升至今年一季(jì)度末(mò)的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港股通红利精选(xuǎn)A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底(dǐ)的70.80％提(tí)升至今年(nián)一(yī)季度末(mò)的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银(yín)港(gǎng)股通价值发现(xiàn)A，港股仓位由去年(nián)底的78.83％提升至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的(de)92.92％；曲径管理的中欧港股数(shù)字经济A，港股仓(cāng)位由去年底的83.22％提(tí)升(shēng)至今(jīn)年(nián)一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市(shì)值统计，截至一季报，被陆港通(tōng)基金(jīn)重(zhòng)仓的前十大港股(gǔ)分别(bié)为腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明(míng)生物、香港交易(yì)所、青岛啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通信服务、油气开采(cǎi)、数字(zì)媒体、生物制品(pǐn)、多元(yuán)金融(róng)、服装家纺、视频饮(yǐn)料(liào)等领域。其中，腾讯控(kòng)股良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同程(chéng)度(dù)增持。

　　按照增持情况(kuàng)排序，加仓幅度最大(dà)的前十只港股(gǔ)为(wèi)中国海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集(jí)团、中(zhōng)国石油化工股份、中国南方航空股份、华电国际(jì)电力(lì)股(gǔ)份(fèn)、越秀(xiù)地产、中(zhōng)广核电(diàn)力，分别涵盖油气(qì)开采(cǎi)、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化(huà)及贸(mào)易、航空机场(chǎng)、房地产开发等领域。值得注意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通基金(jīn)在一季(jì)度对其(qí)大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或将在(zài)波(bō)动中上(shàng)行，重仓港股(gǔ)优质龙(lóng)头

　　对于港(gǎng)股后市(shì)，南(nán)方港股创新视野一年持有基(jī)金基金经理史(shǐ)博在一(yī)季度中(zhōng)表示(shì)，展望未来，仍然看(kàn)好港股市场投资机会：中国经济方面，宏观经济仍(réng)在企稳回升，3月中(zhōng)国官方(fāng)制造业PMI为(wèi)51.9％，制造(zào)业(yè)生(shēng)产(chǎn)活动和(hé)市场需求(qiú)继续增(zēng)加，非制(zhì)造(zào)业恢(huī)复速度加快；海外无风险利率方面，3月初非农(nóng)和通胀数据以及突发(fā)的银行风险事件已经让美联储过于强硬(yìng)的(de)紧缩(suō)预期有所(suǒ)趋(qū)缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息(xī)进(jìn)入尾部区域；风险偏好方(fāng)面，欧美银行业风险事件(jiàn)对市(shì)场冲击可控，国内政(zhèng)策(cè)积极(jí)信号涌现。

　　基于此，预判港股市(shì)场将在(zài)波动(dòng)中上行，在板(bǎn)块配置方面，我们(men)将加大对政(zhèng)策优(yōu)化(huà)下的消费和地(dì)产、预期反转修复的互联(lián)网和医(yī)药(yào)、高景气的制造业等(děng)板块的配(pèi)置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基(jī)金经(jīng)理曲(qū)径表示，港(gǎng)股(gǔ)数字(zì)经济(jì)的代表行业(yè)为互联网和先(xiān)进制造，在经(jīng)历(lì)了过去2年的合规整治(zhì)及(jí)业务梳理(lǐ)后，股(gǔ)价均(jūn)处在价(jià)值投资区域，具有(yǒu)良好的(de)投资性价比。同时，互联网相关公司，也更(gèng)具有数据、平(píng)台和(hé)算法的整合能力，通过(guò)推出人工智能相关(guān)模型及应用(yòng)，提升(shēng)自身运营(yíng)效率，以及对外输出算法和算力(lì)。作为人工智能赋(fù)能(néng)各个行业(yè)的元年，我们中(zhōng)长期看(kàn)好港股数字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港(gǎng)基(jī)金(jīn)经理周欣表示(shì)，港(gǎng)股(gǔ)市场方面(miàn)，港股市场大部分的(de)企业盈利来源于(yú)中国内地，中国内地经(jīng)济(jì)的(de)环比上行将会(huì)支(zhī)撑港股(gǔ)公(gōng)司盈利的环比增长，从而支撑(chēng)下港股公(gōng)司下半年的市场(chǎng)表现。然而，虽然(rán)公司(sī)盈利(lì)环比(bǐ)仍有一(yī)定的(de)增长，但(dàn)是由于基数效(xiào)应，下半年港(gǎng)股(gǔ)盈利同(tóng)比增速(sù)会较上(shàng)半年有所回落。对于估(gū)值相对较高的行业将(jiāng)有一(yī)定的压力(lì)。

　　行业方面，受(shòu)行(xíng)业反(fǎn)垄断的影响，TMT行(xíng)业(yè)龙头公司的估值仍将受到(dào)一定(dìng)程度的(de)压制，但是当行业龙头公(gōng)司受情绪(xù)影响出现超跌时，将(jiāng)会有较好的买入机(jī)会(huì)出(chū)现。生物医药行业(yè)仍(réng)将处(chù)在行业快速增长的红利中(zhōng)，但是随着中报业绩的释放(fàng)和(hé)四季(jì)度(dù)集采(cǎi)的预期(qī)，生物行业(yè)前期涨幅较多的龙头(tóu)公司可能会出现一定的(de)调整，但是通(tōng)过(guò)自(zì)下(xià)而上的方式生物医药行业仍将有(yǒu)机(jī)会选出有较好成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基金经理付倍佳表示，展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来(lái)，我们预(yù)计港股市场已经进入了(le)企业盈利的拐点(diǎn)且即(jí)将迎来收入加速扩张，并且A股市场也(yě)即将进入企业盈利(lì)的拐点(diǎn)，这是推(tuī)动两地(dì)市场向上的决定性因素(sù)。

　　在(zài)盈利周期(qī)“内强外弱”及加良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物息周期临近(jìn)尾声流(liú)动性(xìng)逐步宽松(sōng)背(bèi)景下，中国(guó)资产的吸引力(lì)有望(wàng)进一步凸(tū)显。在A股及港股(gǔ)估值(zhí)均在低(dī)位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击行情(qíng)。

　　主要关注(zhù)三条投资主线：1.关注盈利(lì)增长高弹性的(de)机会：由于中国经(jīng)济修复有(yǒu)望成为全球(qiú)投(tóu)资的(de)主线，因此经营杠杆弹性大(dà)、前期降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)优的行业和(hé)板块更有望受益(yì)于经济复(fù)苏，盈(yíng)利预测有较大上修空(kōng)间；同时部分龙(lóng)头公司有长期的(de)前沿技术/产(chǎn)品(pǐn)储备以(yǐ)迎接(jiē)下一轮的收(shōu)入扩张(zhāng)机会，有望开启二次增长曲线，如互(hù)联网、部分可选消费、部分(fēn)医药等。

　　2.关(guān)注(zhù)收益风险比显著右偏的机会：关注在未来经济周期中上(shàng)行风险显著大于(yú)下行风险的行业。市场预期(qī)在低位、景气(qì)度(dù)有拐(guǎi)点或持续(xù)性超预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期的行(xíng)业，如电子、新能源、有色金属(shǔ)等(děng)。

　　3.关注高股息资产的(de)机会：关注(zhù)基本(běn)面夯实(shí)，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提(tí)升的高股息资产(chǎn)的投资机会，如通信、石油(yóu)石化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物