财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对(duì)有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuà俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口i)AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促(cù)内(nèi)需政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等(děng)板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也(yě)走出了(le)连(lián)续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十(shí)分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限(xiàn)想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需(xū)要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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