5月迎来(lái)开门红(hóng)，A股成交(jiāo)额连续(xù)20日(rì)保持在1万亿以上，市场对于人工(gōng)智(zhì)能、消(xiāo)费、新(xīn)能(néng)源等板块(kuài)看法分歧较大，截至5月(yuè)4日，已有(yǒu)多家(jiā)券商发布(bù)了(le)5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关(guān)注度提升(shēng)最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推荐了154只金股，从行业(yè)来看，机械设备(bèi)行业(yè)板块(kuài)暂时是5月机构人(rén)气最高的板块，占比接近1成，银行板块(kuài)罕见出现多(duō)只金股(gǔ)，两者一定程度与中特估概(gài)念有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现(xiàn)分化，传媒(méi)板块关注度提(tí)升最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，计算机板块(kuài)关注度则快速下降，这也与4月份行(xíng)情走势相(xiāng)互印(yìn)证，传(chuán)媒板块率先突(tū)破(pò)，可能会成(chéng)为AI概念笑到最后的(de)那个(gè)。

　　此外，食品(pǐn)饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售的关注度也(yě)小幅回(huí)暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的(de)金股标的(de)集中(zhōng)度(dù)来看，150多只金股(gǔ)中，有22只金股(gǔ)同时被2家及以上的机构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒股同时(shí)获得3家以(yǐ)上机(jī)构推荐，分别(bié)是三七互(hù)娱、腾讯控股和(hé)、恺英网络。

　　传媒板块受关(guān)注的逻辑(jí)也主要是两点(diǎn)：1.底部复苏(sū)，2.版号放(fàng)开(kāi)后(hòu)，新产品(pǐn)（游戏）有望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾(gù)，小商(shāng)品人次是指什么，人次是单位吗城67%涨(zhǎng)幅登(dēng)顶

　　回看4月金股策略表(biǎo)现(xiàn)，东(dōng)吴(wú)证券以12.58%收益名列前茅，精测电(diàn)子贡献其中绝(jué)大多数收益，海(hǎi)通(tōng)证券以12.42%的收(shōu)益紧随其(qí)后。总体来看，34家(jiā)券商中仅11家(jiā)券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期(qī)，主要与大盘行情的撕裂(liè)有关。

　　这(zhè)种极(jí)端(duān)行(xíng)情的(de)演绎体(tǐ)现(xiàn)在热门金股上则(zé)表现为“全军覆没”，8只(zhǐ)同(tóng)时获得4家机构的(de)金股中仅宁德时代涨幅(fú)为正，腾讯控(kòng)股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最(zuì)高(gāo)的(de)金股。

人次是指什么，人次是单位吗rc="http://img.jrjimg.cn/2023/05/05/848dd3c9ed997038cc12c44d9a519d6c.png" alt="券商5月金股策略汇(huì)总，5月行情怎么走？机构普(pǔ)遍这样(yàng)认为">

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构(gòu)多数持(chí)保守看法

　　各大券(quàn)商(shāng)对(duì)五月(yuè)份的(de)投资方向做了预判，综(zōng)合(hé)多家观(guān)点，券(quàn)商们对五月的大盘的看(kàn)法比较保(bǎo)守，建议多看少动，推荐较多(duō)的行业是电(diàn)气设备、消费、医(yī)药、军工(gōng)，对地产(chǎn)股的走势机构(gòu)有(yǒu)分歧，区(qū)域(yù)规划、券商、沪港通、个股期权则因有(yǒu)事件驱动所以有短期(qī)的机(jī)会。

　　安信(xìn)策略阐述了(le)美国(guó)股票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月(yuè)股票市场的相对弱势。这有悖(bèi)于(yú)现代投资理论，但又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年(nián)的A股市场(chǎng)中，我们(men)也发现了明(míng)显的(de)“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全A指数在(zài)5月出现上(shàng)涨(zhǎng)，其他年(nián)份均现下跌。如果统计5、6两个月的(de)市场表现，则四年均报下跌(diē)，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民(mín)生策略(lüè)表示经济的微刺激(包括(kuò)重大项(xiàng)目的陆续推(tuī)出和开工)不会(huì)停止;同时(shí)，管理层对(duì)信用风险及资产价格风(fēng)险的容忍度(dù)正在降低，但在投资(zī)缺口(kǒu)重回下行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊(huái)的经济(jì)周期格局下(xià)，只托不举(jǔ)、定点发力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有底无(wú)高度的(de)现状。

　　申万策略认为市场(chǎng)依然维(wéi)持震荡(dàng)格(gé)局，长(zhǎng)期看二级市场估值体系国际(jì)化是趋势(shì)，优(yōu)质成(chéng)长(zhǎng)有望(wàng)迎来(lái)深蹲起跳的机(jī)会(huì)，可以做一把反弹(dàn)，国(guó)企改革红利释放非常(cháng)值得(dé)期待。

　　招商(shāng)策略判断(duàn)在去杠(gāng)杆(gān)的背景下，要么减少负债(zhài)，要么增加资本，减负(fù)债会带(dài)来经济(jì)收缩压力(lì)，增资本(běn)会带来(lái)股(gǔ)票(piào)供给压力，市场尚未(wèi)走(zǒu)出(chū)这种被动(dòng)局面的影响。PMI数据显示(shì)经济下(xià)行(xíng)压力暂时有(yǒu)所缓和(hé)，但尚无法期望经济会(huì)出现持续(xù)或者(zhě)大幅改善;资金利率(lǜ)的回落是衰退(tuì)性(xìng)的，不意味着流动性出现主动式改善;风险偏好受刚性兑付打(dǎ)破预期影响(xiǎng)仍(réng)难(nán)以出现改(gǎi)善;IPO开(kāi)闸预期增加股(gǔ)票供(gōng)给担(dān)忧。总体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来(lái)说，中盘股如医药、家(jiā)电、汽车、食品饮料等(děng)一线(xiàn)白马等业(yè)绩(jì)增长确定性(xìng)高、估值不(bù)高，可以(yǐ)有相(xiāng)对收益。(关键词：医药、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海(hǎi)通策(cè)略展望5月(yuè)市场环境，一(yī)些积极(jí)因素正(zhèng)出现，将给市场带来一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在(zài)，悲观预(yù)期(qī)或修正。(2)微观面，部分龙头成长股(gǔ)业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面，政策(cè)性、事件性(xìng)亮点望提振市场(chǎng)情绪。从(cóng)管理(lǐ)层的政策(cè)取向来看，短期打破(pò)概率偏低，震荡(dàng)市特征(zhēng)没(méi)变。短(duǎn)期市场下跌后5月(yuè)有些积(jī)极因(yīn)素出现(xiàn)，建议备(bèi)战回(huí)调后的反弹。

　　中(zhōng)信策(cè)略分析称，首先，A股盈利增(zēng)速下(xià)行确立，并将继(jì)续;其次，前期小批多(duō人次是指什么，人次是单位吗)次的微刺激下，市场(chǎng)对短(duǎn)期经(jīng)济(jì)预期偏(piān)乐(lè)观，而实际政策效果(guǒ)难以对冲来自房地产等领域带来(lái)的经(jīng)济下行动能(néng)，基本面(miàn)预期(qī)很有可能(néng)下(xià)修;再次(cì)，改革和结构调整依然是政策主要目(mù)标(biāo)，政府(fǔ)不(bù)托(tuō)底，政策不全面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)都有不利(lì)影(yǐng)响。监(jiān)管部门的维稳措施(shī)亦难以改变基(jī)本面(miàn)弱平衡向(xiàng)下打破(pò)的(de)趋势，5月(yuè)份市(shì)场仍将继续维持弱势下跌(diē)格局。

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