美国历(lì)史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当地时(shí)间5月1日，美国(guó)财长耶伦(lún)就美(měi)国债务违约发出警告，如(rú)果(guǒ)国会无法解决债务上(shàng)限问题(tí)，美国可能最早在6月1日发生(shēng)债务违约。

　　美国最早将于6月1日(rì)出现债务违约

　　美国财政部长耶伦(lún)5月1日警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会无法解决债务上限问题，美国可能最早于6月1日出现债务违约，这将是(shì)美国历史上的(de)首次债务违约。耶(yé)伦敦促国会“尽(jǐn)快采(cǎi)取行动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦(lún)致信(xìn)民(mín)主、共和(hé)两党(dǎng)的(de)国会(huì)参众两院(yuàn)领导人，告(gào)知联邦政府举债额度比预期(qī)消耗更快，国会应(yīng)尽早采取行动，维护(hù)美国(guó)“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再(zài)次提(tí)醒国会议员处(chù)理(lǐ)债(zhài)务上(shàng)限的重要性。“我们从过去的(de)债(zhài)务(wù)上限僵局(jú)中了解到，等(děng)到最后一刻才暂停或(huò)提高债务上限(xiàn)可能会对企业和消(xiāo)费者信(xìn)心(xīn)造成严重损害，加重纳税人的短期借贷成(chéng)本(běn)，并对美国的信用评(píng)级产生(shēng)负面影响，”耶(yé)伦(lún)在(zài)信中(zhōng)说。

　　耶伦在信(xìn)中表(biǎo)示，之所以在一个月(yuè)之(zhī)后财政部(bù)就可能(néng)耗尽现金，其中重要的一个原因是最近税收收入(rù)放缓。她表示，财政部正在(zài)暂停发行(xíng)州和地方政(zhèng)府系列证券，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此(cǐ)前，国(guó)会预算办(bàn)公室预测，非常(cháng)措施可(kě)能会(huì)在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预(yù)期存在不确定性(xìng)。

　　5月(yuè)1日，美(měi)国(guó)会预(yù)算办公室发布的(de)最(zuì)新报告显(xiǎn)示，美国在6月初耗尽资(zī)金的风险较之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦格(gé)尔(ěr)说：“由于(yú)截(jié)至4月底(dǐ)的税收收入(rù)低于国(guó)会预算办公室2月份(fèn)的预期，我们(men)现(xiàn)在估计，财政(zhèng)部在6月初用尽资金的风险要大得多。”

乔布斯为什么把苹果给库克　　报道称，在(zài)早些时候的(de)一份报告(gào)中，国会预算办公室(shì)预测，非(fēi)常措施可(kě)能会在(zài)7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预期存(cún)在(zài)不确定(dìng)性。

　　据(jù)美(měi)国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告后(hòu)，美国总统拜登已邀请(qǐng)美(měi)国国会的四位(wèi)领导人(rén)于(yú)5月9日(rì)在白宫就债务上(shàng)限问题(tí)举行会议(yì)，商(shāng)讨解决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引发(fā)“经济(jì)灾(zāi)难”

　　据路透(tòu)社报(bào)道，美国(guó)财政部长耶伦日前曾(céng)警(jǐng)告(gào)称，如果(guǒ)美国国(guó)会(huì)未能提高政府的债(zhài)务上限，由此产(chǎn)生违约，将引发一(yī)场“经济灾(zāi)难”，并在未来几年推高利率(lǜ)。

　　据(jù)报道，耶伦(lún)在一场企业(yè)高管活动中(zhōng)发表讲话说(shuō)，美(měi)国债务违约(yuē)将导致失业(yè)，同时使得家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和(hé)信用卡(kǎ)上的支出(chū)增加。

　　耶伦(lún)表示(shì)，，债(zhài)务违约将导致失业率(lǜ)上升，同时(shí)使美(měi)国家(jiā)庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。增(zēng)加或暂停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上限是国会的“基本责任(rèn)”。她警(jǐng)告(gào)说，如果债务(wù)违约将引发一场(chǎng)经济(jì)和金融灾难，“违约将提高永续借款的(de)成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称，如果不(bù)提高(gāo)债务上限，美国企(qǐ)业将(jiāng)面临不断恶(è)化的信贷市场(chǎng)，政府可(kě)能无(wú)法向依(yī)赖(lài)社(shè)会保障的相关家(jiā)庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人(rén)和白宫之(zhī)间围绕债务(wù)上限的对峙(zhì)“有可能威胁我(wǒ)们(men)在过去(qù)两年所取得的(de)所有进展”。

　　美国(guó)众议院(yuàn)通(tōng)过(guò)债务上限法案

　　白(bái)宫：拜(bài)登(dēng)将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党围绕债务上限的党争不断加剧，引发(fā)全球(qiú)对(duì)于美债(zhài)违(wéi)约可(kě)能引发金融动荡的(de)担忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议(yì)院投(tóu)票通(tōng)过债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)法案。这项法案提议提(tí)高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支(zhī)出。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年均增长需(xū)控制在1％。

　　所(suǒ)谓(wèi)债务上限是美国国会为联邦政府设定的为履行已产生的支付义务而举债的最高额度，触及这条“红线(xiàn)”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不过随(suí)后白宫发布(bù)声明(míng)称(chēng)，美国总统拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可(kě)能性，并解决债(zhài)务上限问(wèn)题。

　　据美国《国会山报》报道，美(měi)国参(cān)议院多数党领(lǐng)袖舒默驳斥了共和党(dǎng)的债务上限法(fǎ)案，称其为“美(měi)国违约法案”。白(bái)宫称该法案是“为获(huò)取极端让(ràng)步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈(tán)判陷入僵局，再次提升市场担忧。美(měi)银的美(měi)国利(lì)率策略师认为，自(zì)上(shàng)周以来，美国利率反弹，美债收益(yì)率曲线(xiàn)牛市趋陡，造成这(zhè)样状况(kuàng)的催(cuī)化剂是(shì)对美国银行体(tǐ)系(xì)的担忧再度抬头(tóu)。市场定价(jià)美联储下周(zhōu)最后一次加息，这与我行的美(měi)国经济团队的预期(qī)一(yī)致。进一步加息是有可能的，但考虑到银行体(tǐ)系的漏洞，加息面临着更大(dà)的障碍。预(yù)计美国(guó)债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债(zhài)“Xday”在(zài)6月第二(èr)周。

　　摩根大通预计，美国债务(wù)上限问题最(zuì)早将在下个月显现出来(lái)。该行(xíng)认为，美国(guó)国债出现技(jì)术(shù)性违约(yuē)的风险“不小”。摩(mó)根大通在(zài)报告中表示(shì)，预(yù)计(jì)有关美国债务(wù)上限和联邦拨款法案的辩论都(dōu)将“危险地逼(bī)近”最后(hòu)期限。该行(xíng)的美国利率策略团队预计，美国财政(zhèng)部可(kě)能在8月中(zhōng)旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉(yù)表示，短期内提高美国债(zhài)务上限(xiàn)对未来的僵(jiāng)局没(méi)有帮助；在共和党(dǎng)和(hé)民主党(dǎng)领(lǐng)导人(rén)提出最新财政(zhèng)提案(àn)后，解(jiě)决美国债务上限僵局(jú)的(d乔布斯为什么把苹果给库克e)方法仍未明晰。

　　此前高盛也警(jǐng)告称，美国触及关键(jiàn)的债务上限最后期限的(de)时间可(kě)能会(huì)早(zǎo)于市场普遍预期。高(gāo)盛(shèng)首(shǒu)席经济学家兼全球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初(chū)步(bù)统(tǒng)计数据透露的信息有限，但是4月份迄今为止的(de)“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美国(guó)债务上限的可能性大幅增加了。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研究表示，美国已在(zài)今年1月触及债务上限，财(cái)政部可通(tōng)过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃(rán)眉之急。近(jìn)日市场对(duì)美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题的担忧情绪再次升温，这主要是由税收同(tóng)比(bǐ)减少与国会(huì)两党僵(jiāng)持这两(liǎng)个因素催(cuī)化。尽管(guǎn)如此(cǐ)，从立(lì)法(fǎ)流程、党派意向、后备方案(àn)等三个角度看，我们认为美债(zhài)在今年(nián)6月违约的风险(xiǎn)仍然(rán)较小。债务上(shàng)限问题可能导(dǎo)致货币市场与债(zhài)券市(shì)场加大波动，但总体(tǐ)而言预计其直接(jiē)影响(xiǎng)有(yǒu)限。

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