市场再迎来风(fēng)险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市(shì)场投资者将拥有更灵(líng)活(huó)的风险管理工具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所(suǒ)提升，更多(duō)吸引资金入市(shì)，也能更好(hǎo)地(dì)服(fú)务于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示(shì)，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入(rù)增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场(chǎng)监(jiān)管措施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证(zhèng)监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服(fú)务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发(fā)挥资(zī)本市(shì)场改革试验田(tián)作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期(qī)权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市(shì)的(de)集聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和流动性(xìng)、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上科创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模(mó)最大华夏(xià)上证(zhèng)科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的(de)是(shì)易方达上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板(bǎn)设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)的呼声不断，由于(yú)涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格(gé)波动(dòng)更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提(tí)供(gōng)更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得投资(zī)者更有效率管理风险的(de)同时，能(néng)够有(yǒu)更(gèng)多的(de)时间和精力去关注标的对应(yīng)上市公(gōng)司的投资价(jià)台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁值。”中山大学(xué)岭南学院教授(shòu)韩乾(qián)认(rèn)为，随(suí)着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货(huò)市场的(de)容(róng)量将有所扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的流(liú)动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也将为市场(chǎng)带(dài)来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更好地(dì)服务科创板(bǎn)上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包(bāo)括(kuò)上(shàng)交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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