财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集(jí)相关保险公司开会(huì)，主要内容是(shì)进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，控制(zhì)利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有(yǒu)效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部(bù)门陆续(xù)召(zhào)集了多家寿险公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企(qǐ)新开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前(qián)监管召集险企进行调(diào)研会的后(hòu)续。3月21日财(cái)联社(shè)记(jì)者(zhě)曾报道，为(wèi)引导人身险业(yè)降低负(fù)债(zhài)成本，加强行(xíng)业负(fù)债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险行业(yè)协会以(yǐ)及多家保(bǎo)险公司开展调研(yán)。网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言将重点(diǎn)调(diào)研普通险预定利(lì)率分布、分红险预(yù)定利(lì)率(lǜ)和分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及(jí)降低责任准备金评(píng)估利率对公(gōng)司和(hé)行(xíng)业(yè)的影响(xiǎng)，包括对新产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北(běi)京、南京、武汉三(sān)地召开(kāi)座谈会。其中，北京参(cān)会(huì)的保险公司包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保(bǎo)险公司(sī)有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险公司有合众人(rén)寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的(de)一位总精(jīng)算师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率(lǜ)达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通型长期年金的(de)责(zé)任准备(bèi)金评估利(lì)率目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先(xiān)降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具(jù)体的调整(zhěng)方(fāng)案还(hái)有待(dài)监管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联(lián)社(shè)记(jì)者(zhě)表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者(zhě)表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示(shì)，我国险企(qǐ)资产配置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳步提(tí)升(shēng)，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资(zī)比例持(chí)续回落，股(gǔ)票和基金投(tóu)资比例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中(zhōng)枢下行，长久期(qī)债(zhài)券和(hé)优质非标资产供给有限，保险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对(duì)投资(zī)收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调(diào)整(zhěng)评估利率(lǜ)、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会(huì)，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团(tuán)队此前曾表示，短期(qī)来(lái)看，引导(dǎo)降低负债(zhài)成(chéng)本将大幅刺(cì)激产品(pǐn)销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多(duō)次调整评(píng)估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了和银行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期(qī)保险的预定(dìng)利率均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会(huì)下(xià)发《关于调整寿险(xiǎn)保(bǎo)单预定利率的紧急(jí)通知》，全(quán)面(miàn)叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司(sī)将寿(shòu)险保(bǎo)单的预定(dìng)利率调(diào)整为不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场(chǎng)来看，美国(guó)在(zài)20世纪80年(nián)代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临(lín)利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年(nián)左右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力(lì)，险企销(xiāo)售大(dà)量高负(fù)债成(chéng)本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人寿和(hé)健康(kāng)保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年(nián)以(yǐ)后，主要系(xì)险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端主要(yào)通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承(chéng)压。保险监管趋(qū)严，通过发(fā)布产品(pǐn)负(fù)面清(qīng)单(dān)、下调演示利(lì)率、分产品调(diào)整评估利率等降低负债端成本。

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