近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司(sī)债务(wù)融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)已开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多(duō)家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州银行100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两、江西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或(huò)做(zuò)市(shì)等方(fāng)式参与债(zhài)券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自(zì)律(lǜ)调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监测(cè)工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在查处四(sì)平(píng)市(shì)城(chéng)市(shì)发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调(100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两diào)查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)报(bào)的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的(de)原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务融(róng)资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按(àn)照发行文件(jiàn)约定开展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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