近期市场风向变动，北(běi)向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分(fēn)资金(jīn)开始行动。透露什么(me)信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一(yī)家(jiā)机(jī)构旗下三大(dà吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖)旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗德(dé)国(guó)际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能(néng)源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题(tí)。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候变(biàn)化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得(dé)越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重要(yào)的(de)机会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的供应(yīng)方面(miàn)是全(quán)球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面也占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也(yě)是全球电动(dòng)车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各(gè)自(zì)的领域(yù)中建(jiàn)立(lì)主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能组件为例，它是(shì)电动(dòng)汽(qì)车中用于电(diàn)池和(hé)电机(jī)温控(kòng)的关键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀行业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有(yǒu)超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽(qì)车(chē)专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围(wéi)内继续(xù)占据市场(chǎng)份额——在(zài)法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜(qián)力是可预(yù)见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联(lián)投资(zī)旗舰基(jī)金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车(c吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖hē)工业协(xié)会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市(shì)场共计36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去(qù)年(nián)同期增(zēng)加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽(qì)车动力电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于(yú)优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流(liú)入较多的(de)其(qí)它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国(guó)石(shí)化。北向资金净流出较多的个股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代时，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和(hé)不含钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池的企业(yè)发展与政府的(de)脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了(le)：他们如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们(men)的(de)判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随着电(diàn)池成(chéng)本(běn)下降，宁(níng)德时代若不(bù)能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资都(dōu)在加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联网或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金(jīn)-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)11.66％。

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