全球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能(néng)正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季(jì)度末的(de)持仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今(jīn)年(nián)4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美(měi)股的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式trong>新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式在今年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进(jìn)行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的强(qiáng)生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持(chí)的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度(dù)较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国(guó)际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别(bié)看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末(mò)持(chí)仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的(de)观(guān)点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市场中日益(yì)重要(yào)，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和(hé)利率的工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消失，这是对(duì)黄(huáng)金(jīn)的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于(yú)全球通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平高于经济体的(de)生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平(píng)，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求(qiú)压(yā)力，欧美(měi)各国央行一(yī)直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市(shì)场(chǎng)带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡(héng)——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足(zú)够的空间提(tí)振经(jīng)济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现率（即(jí)现金(jīn)未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影(yǐng)响风(fēng)险溢价和(hé)经济增长，上(shàng)述情况极(jí)有(yǒu)可能在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚(yà)洲(zhōu)国家(jiā)和(hé)地区处于周期(qī)的不同(tóng)位置，这些国(guó)家(jiā)和地区的政策制定者(zhě)支持货(huò)币和信用流动，这降低了折(zhé)现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在其(qí)官(guān)微发文称(chēng)，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望(wàng)持观望态度。这符合(hé)我们对(duì)当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的(de)影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业就会(huì)继续承压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面(miàn)临(lín)压力，股市和债券(quàn)收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可以评估形势再做(zuò)出(chū)决(jué)策。

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