5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则(zé)公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金(jīn)证股份正在(zài)筹划(huà)发行(xíng)股份及支付现金购买上(shàng)海(hǎi)文(wén)华财经资(zī)讯(xùn)股份有限公司(sī)（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募(mù)集配(pèi)套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超(chāo)过(guò)10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货(huò)软件商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国内139家期(qī)货公司合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多(duō)的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发(fā)行上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股(gǔ)票(piào)并在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)上(shàng)市的(de)审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前(qián)正与交易意(yì)向方接(jiē)洽(qià)，初步(bù)确定(dìng)的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓(zhuó)远管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏(sū)州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资(zī)管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投(tóu)资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所股票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方(fāng)尚守哲(zhé)持有公司(sī)的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易预计(jì)将(jiāng)构成关联交易(yì)。本(běn)次交易前(qián)，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次(cì)交易完成后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的(de)股东(dōng)，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计(jì)不(bù)构(gòu)成公司(sī)重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控制人(rén)为该(gāi)公司(sī)董(dǒng)事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文华财(cái)经(jīng)此前披(pī)露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财经(jīng)的直接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连(lián)经(jīng)一和(hé)上海(hǎi)经一分别(bié)控(kòng)制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经的持股比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等行业(yè)客(kè)户提供全(quán)技术(shù)栈、全(quán)产品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)机关(guān)、互联网(wǎng)公(gōng)司合作开展包(bāo)括智慧城市在(zài)内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因(yīn)验收的大型政务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司(sī)确认投资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联(lián)营企(qǐ)业投资收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期(qī)内，公(gōng)司实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zh谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还èng)股份认为，公司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一是公司在证券(quàn)市(shì)场行业占有率基础稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在(zài)资管领域加强了(le)资管IT业(yè)务发展力(lì)度，在多个核心产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先(xiān)优(yōu)势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为(wèi)41.35亿元谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业(yè)的收(shōu)入下降，主(zhǔ)要由于公司(sī)在数字经济(jì)业务上，不同程(chéng)度(dù)受到需求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资(zī)产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力(lì)来(lái)看，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)均远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但(dàn)文华财经的毛利(lì)率显著(zhù)高于金证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交易(yì)得(dé)以顺(shùn)利实施(shī)，对于金证股(gǔ)份而(ér)言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一(yī)步提升(shēng)；对(duì)于文华财经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公告(gào)中，金(jīn)证股份(fèn)并未(wèi)披露具(jù)体的交易细(xì)节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与(yǔ)主要交易对方就本次交易签(qiān)署了《意(yì)向协议书(shū)》，公(gōng)司(sī)拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式(shì)购买其持(chí)有(yǒu)的(de)文(wén)华(huá)财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上(shàng)述(shù)《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的(de)初步合作意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体(tǐ)权利(lì)义务以及(jí)各项(xiàng)安排以交(jiāo)易各方(fāng)最(zuì)终(zhōng)签署的(de)正式(shì)交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次(cì)交易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本次(cì)交(jiāo)易尚需履行(xíng)必要的内(nèi)部决策程序(xù)，并经(jīng)有权监管机构(gòu)批准后(hòu)方可正(zhèng)式实施(shī)，本次(cì)交易最终能否实(shí)施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上升通道。截至(zhì)5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份(fèn)股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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