财联社(shè)4月30日讯（编辑 笠晨(chén)）碳酸锂(lǐ)迎来一波久违的反弹，据上海(hǎi)钢联发布数据显示，4月28日电(diàn)池级(jí)碳酸锂(lǐ)涨5000元(yuán)/吨，均价报18.9万(wàn)元/吨，继上周五开始止跌(diē)企稳四(sì)个交易日(rì)后价格连续两日(rì)上涨。暖意也提前(qián)传导到A股，锂矿(kuàng)股本周三表现(xiàn)强(qiáng)势，融捷股份一度涨停，雅化集(jí)团和永兴材料(liào)最(zuì)高涨(zhǎng)超9％、中矿(kuàng)资源(yuán)和(hé)盛新(xīn)锂能一度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业和天齐锂(lǐ)涨业盘(pán)中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原(yuán)因之一是上海车展有望带动购(gòu)车需(xū)求预期的提振(zhèn)。乘(chéng)联(lián)会秘书长崔东(dōng)树表示(shì)，上海车展将让消费者感受到汽车(chē)消费的(de)火热，提升消费信心，也提振士气(qì)。国泰(tài)君安表示，此前车(chē)企大(dà)幅降价导致(zhì)消费者对(duì)电(diàn)动车的观(guān)望心态(tài)有望逐渐改善，市(shì)场开始预期(qī)5月需求回暖。

　　有电池企业人(rén)士提到，目(mù)前磷(lín)酸铁锂电池的(de)价格已(yǐ)经逐渐(jiàn)稳(wěn)定，且(qiě)在谈(tán)价策略上以企稳为主，不太可能(néng)进行降(jiàng)价。但未来，止跌信号能否持续稳定(dìng)，受多(duō)方因素影响。有产(chǎn)业人士(shì)分析(xī)称，乐(lè)观来(lái)看，国内动力(lì)电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商清库存工(gōng)作(zuò)或到5月完结，届时电池厂(chǎng)商库存水平有望逐步恢复至健(jiàn)康水平，并带(dài)动上游材(cái)料(liào)采购(gòu)，进而对碳酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况(kuàng)看(kàn)，一些(xiē)电池龙头企业5月(yuè)份的排产预(yù)计将环比增长(zhǎng)20-30％，一些中小企业(yè)由于前(qián)期基数较(jiào)低，环(huán)比(bǐ)增幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的(de)业绩说明会上(shàng)表示，5月(yuè)份开(kāi)始会全面恢复生产，排产相(xiāng)比一季度会有明(míng)显的(de)提升。由此(cǐ)可见，碳酸锂市场需(xū)求回暖(nuǎn)已是(shì)大势所(suǒ)趋。

　　另有观点认为，此次(cì)碳酸锂价格(gé)属于(yú)阶段性反(fǎn)弹还是底部反转，目前仍难以判断。“一方面需要(yào)观察(chá)下(xià)游库存状(zhuàng)况，另一方(fāng)面还(hái)需要看终端需求是否真正(zhèng)回暖，”华南一家(jiā)主流锂盐厂商内部(bù)人(rén)士此前对财联社记者表示。该人士表示，电池厂商实际上(shàng)从去年四(sì)季(jì)度开始便启动大规模去库存举(jǔ)措，这一举措在一季度(dù)实际上已经有所反映。

　　不过进入(rù)4月中旬(xún)以后，相(xiāng)关电池(chí)厂商(shāng)提到，目前(qián)库存已(yǐ)恢复(fù)至健康水平(píng)，此(cǐ)前暂停(tíng)的产线也已(yǐ)经逐渐复产(chǎn)。特别是(shì)针(zhēn)对磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池库(kù)存，有(yǒu)业内人士(shì)直言，相(xiāng)关(guān)库(kù)存基本出(chū)清，后续将根(gēn)据公(gōng)司规划，逐步进(jìn)行补货。作为(wèi)锂(lǐ)电产(chǎn)业的风向标，宁德时代一季度报(bào)告显示，其(qí)库(kù)存(cún)金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时(shí)代的库存已经退(tuì)回到2022年第一季度(dù)的水(shuǐ)平。材(cái)料(liào)价格和库存水(shuǐ)平，两项关键的(de)指标也构成锂(lǐ)电产业走向的关键，随(suí)价格企稳以及库存水(shuǐ)平恢(huī)复健康，将带动锂(lǐ)电产业恢复稳定。

　　▌市场激辩未(wèi)来锂盐价格走向 最(zuì)乐观者(zhě)预判涨回25万元/吨(dūn) 最悲观者全(quán)年看跌(diē)至10万以(yǐ)下

　　碳(tàn)酸锂价格在不到半(bàn)年时间跌去超过2/3，也引(yǐn)起了市场热议。就在26日召(zhào)开的中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟(méng)2023年度(dù)大会上，中国汽车工业协会(huì)常务(wù)副(fù)会长付(fù)炳锋指(zhǐ)出，国内动力电池行业(yè)仍然存在一些问题，包括电池产(chǎn)业(yè)链(liàn)分工，价值链分配问题。“原材料短(duǎn)期大幅下降也不(bù)是正常(cháng)的现象，”他直言。在他看来，原材料适(shì)当(dāng)涨价是(shì)正常现象，行业要以之前大幅涨价为教训(xùn)，保证价值链的合理分配，避免大起大落。

　　据(jù)财(cái)联社(shè)不完全梳理，这些(xiē)业内(nèi)人士和分析师(shī)近期(qī)对锂盐价格(gé)未来走(zǒu)势(shì)进(jìn)行预(yù)判并阐述具体逻辑，汇总如(rú)下：

　　以碳酸(suān)锂价格反弹为信号，一系列的数(shù)据验证锂电产业拐点或(huò)已经到来。分析(xī)人士指(zhǐ)出，此前锂电产业(yè)进入调整阵痛期，主要在于下游车(chē)市短期需求(qiú)下滑，叠加中游扩产迅速(sù)从(cóng)而在(zài)需求表(biǎo)现(xiàn)上提前透支碳酸锂(lǐ)的未来增长空(kōng)间。进(jìn)而导(dǎo)致，碳酸锂价格持续下跌，中游电(diàn)池厂商集体进入清库存阶段。从上游(yóu)材料价格(gé)变化来看，近(jìn)期碳酸(suān)锂(lǐ)价格率先实现反弹。更(gèng)值得注意(yì)的是，在锂(lǐ)电(diàn)产业链，包括(kuò)六氟(fú)磷酸锂、人造(zào)石墨、极片粉等(děng)系列材(cái)料(liào)价格(gé)也(yě)出现(xiàn)企稳甚至反弹的局面(miàn)。

　　作为锂电(diàn)产业拐点的另(lìng)一关键指标(biāo)，中游电池厂商的库存也已经(jīng)逐步恢复至健康水平。据(jù)高工锂电了(le)解(jiě)，目前中(zhōng)游电池厂商库存(cún)水位回退，此前部分电池厂商暂停的生产线已经重启生产。在采购方面，电池厂商和下游(yóu)车(chē)企已(yǐ)陆续重启订(dìng)单，带动(dòng)产业需求回暖。从终端新能源汽车市场表现上看，年初的市场恐慌(huāng)情绪主要来自(zì)车市的需求腰斩(zhǎn)。但从整(zhěng)体一季度新(xīn)能源汽(qì)车销量数据来看，其月(yuè)销量逐步攀升(shēng)并且回暖速度超过往年。随着二(èr)三季度到来，车(chē)市逐渐转入销售旺季，也将进一步带动锂电(diàn)产业中上游的订单需求。加上(shàng)5月份临(lín)近(jìn)，企业重新开启(qǐ)月度采购(gòu)谈判，行业有(yǒu)望迎来(lái)需求订单的集中爆发。

　　后续(xù)碳酸锂价格可能会(huì)有回(huí)涨(zhǎng)的(de)空(kōng)间(jiān)，但幅度不(bù)可能太大，最多(duō)在10％左右。业内人士表(biǎo)示，因为(wèi)经历本轮碳酸(suān)锂价格的暴涨暴(bào)跌(diē)，电池厂商(shāng)对(duì)于碳酸锂(lǐ)真实(shí)的供(gōng)给情况更加清晰，市(shì)场预期回调下，电池厂商在价格谈判上会更加谨慎。同时电池厂(chǎng)商(shāng)一体化带来的碳酸锂供应稳定，也(yě)将削弱上游锂矿厂(chǎng)商的(de)议(yì)价权。电池回收端，邦普、格(gé)林美、天(tiān)奇股份、华友(yǒu)钴(gǔ)业等企业持(chí)续推进电池(chí)回(huí)收(shōu)布局，来自(zì)终端材料(liào)回收(shōu)的产能(néng)也在稳步爬坡。相关(guān)数(shù)据显(xiǎn)示，2025年国内(nèi)回(huí)收的废(fèi)旧电池的(de)总(zǒng)量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上(shàng)游，电池厂商都将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》已(yǐ)完善(shàn)在锂矿端的布(bù)局，包括(kuò)宁德时代的宜春锂矿项目(mù)，亿(yì)纬锂能(néng)的盐湖提锂项目均(jūn)进展顺利，将进一(yī)步(bù)释放碳酸锂供给(gěi)。经历过复杂的产(ch将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》ǎn)业调整(zhěng)过(guò)程之后，整(zhěng)个锂电产业的运(yùn)作模式正从“大开大合”的波浪式变(biàn)得更为平滑。从原材料到电(diàn)池，再到下游车企，产业链各个环(huán)节的价(jià)格(gé)以(yǐ)及供需变化也将变得(dé)更加平衡且具(jù)有可预测性。

　　然而，亦有(yǒu)空方则认为，当前上游库存水平依(yī)旧处(chù)于高(gāo)位，虽然需求端稍(shāo)有好(hǎo)转，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并不是一(yī)个(gè)下游获利、上游承压的简单故(gù)事

　　过去(qù)一段时间，碳酸锂和电池材料的(de)价格下(xià)跌(diē)过快(kuài)，但这并不为业内人士(shì)所乐见。碳酸(suān)锂(lǐ)从2022年11月60万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)跌至当前(qián)20万元(yuán)不到，价格(gé)跌(diē)去近7成(chéng)，最直(zhí)接受到冲击(jī)的当(dāng)属锂矿企业(yè)。根据藏格矿(kuàng)业一季(jì)度数据(jù)，碳酸锂(lǐ)销量为534吨，相(xiāng)比(bǐ)于2022年四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也(yě)从2022年(nián)第四季度的(de)2461吨，削(xuē)减至(zhì)今年一季(jì)度的(de)1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于市场行情策(cè)动，上(shàng)游锂矿企业不断压低(dī)碳酸锂出货价格，部分锂矿企业已经出(chū)现(xiàn)主动减产的情况。

　　江特电(diàn)机4月(yuè)24日公告，一季度营(yíng)业收入7亿元，同比减少48.32％；净利润(rùn)5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二(èr)日股价跌停。

　　直接(jiē)生产、售卖碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)的锂(lǐ)盐(yán)企业则命运分化，大公(gōng)司如天齐锂(lǐ)业和赣锋锂业(yè)有机会在(zài)价格下降周(zhōu)期中获得(dé)更多(duō)市场份额，行业将变得更集中。这是(shì)2016年到2018年上一轮锂价下(xià)降中发生过(guò)的(de)事。而同环节的大量(liàng)中小企业，尤其是最近(jìn)两年(nián)追高入局的新公司，则(zé)面临停产乃(nǎi)至破产。

　　乘着锂(lǐ)价的东风，赣(gàn)锋锂(lǐ)业在去年轻(qīng)松赚出(chū)了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业内人士(shì)表示，这(zhè)一轮价格下降长期利好中国(guó)最(zuì)大(dà)的两个锂盐供应商天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业。它们去年的(de)净利润(rùn)都超过200亿元，比中(zhōng)国最大的新能源(yuán)车企(qǐ)比亚迪(dí)还多，其(qí)中(zhōng)天(tiān)齐锂(lǐ)业净利润(rùn)增长超过10倍。足够厚的血，使他们更能承受(shòu)价格下跌(diē)和可能(néng)的(de)未来亏损。这两家(jiā)公司也有行业(yè)里最优的成本。赣锋(fēng)锂业、天齐锂业等公司(sī)入股的海外锂矿资(zī)源开(kāi)采成(chéng)本(běn)普遍在3万-5万元/吨，几乎是全球最(zuì)低水平。

　　但这并不(bù)意味着，这两家公司(sī)能(néng)以(yǐ)低于5万元/吨的价格(gé)采购碳酸锂，因为在锂矿国际交易中，即使拥有(yǒu)海外矿产的分销权(quán)或开采权(quán)，交易(yì)价格也需要通(tōng)过长协确定，按市价定期调整。但能获得(dé)上游(yóu)更低成本的资源，让这两家(jiā)大企(qǐ)业(yè)更能(néng)容忍低价，并能在上(shàng)游因降价减产(chǎn)时保(bǎo)持产能(néng)供应。

　　锂(lǐ)价(jià)超预期(qī)下(xià)跌牵动着万(wàn)亿新能(néng)源车市(shì)场。不过(guò)锂价下降(jiàng)带(dài)来的连锁反应(yīng)，并不是一个下游获利，上游承(chéng)压的简单故(gù)事。作为碳(tàn)酸锂的(de)下游，宁德时代理论上会受益，但锂价的超(chāo)预期下跌，使宁德时代今年(nián)2月提(tí)出的 “锂矿返利” 计划沦为(wèi)鸡肋，它本想用20万元(yuán)/吨(dūn)的碳酸锂价格绑(bǎng)定一些车企(qǐ)的三年长单。另一层影响(xiǎng)是，宁德时代今年(nián)5月计(jì)划投产的宜春锂矿(kuàng)很有可能一开采就亏(kuī)损(sǔn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》