看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储(chǔ)官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表态支(zhī)持继续加息(xī)后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连(lián)续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中国(guó)的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间(jiān)周四(sì)（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格(gé)变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通(tōng)运(yùn)输(shū)等(děng)方面价格波(bō)动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严(yán)重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得(dé)克(kè)萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地(dì)区(qū)到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地(dì)区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码里(lǐ)，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持(chí)自(zì)己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派(pài)中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物(wù)柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万(wàn)吨(dūn)，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于提(tí)高(gāo)产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码有毛(máo)豆油(yóu)和(hé)毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了(le)棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期(qī)货日(rì)报(bào)记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，当前国内库(kù)存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利(lì)润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利(lì)润(rùn)将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去(qù)库。后续需继续(xù)关注(zhù)实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩大(dà)至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱(qū)动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物(wù)柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续维持(chí)高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的(de)影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期(qī)菜油(yóu)的(de)进口盘面利润(天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码rùn)打开，未来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油(yóu)供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期(qī)国内的(de)供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会(huì)有新(xīn)增供应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复(fù)开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升(shēng)较多。由(yóu)于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代正在(zài)发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域(yù)的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的(de)开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累(lèi)库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本(běn)面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库(kù)预(yù)期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应(yīng)压(yā)力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来(lái)看，供(gōng)应的边(biān)际变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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