今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下(xià)，引发了全行业所有基金经理关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安(ān)积(jī)极回报基金(jīn)，一季度主要投资(zī)在人工智(zhì)能、算法、应(yīng)用(yòng)、算力端等领域(yù)，因(yīn)抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最领(lǐng)先的主动权益基(jī)金(jīn)。同(tóng)时，较(jiào)好的(de)业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了(le)多(duō)位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球(qiú)谢治(zhì)宇就在一季(jì)报表示，一季度在人(rén)工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人(rén)工智能板块(kuài)的带(dài)动下，走(zǒu)出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇(yù)，业绩(jì)一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音(céng)楼。

　　他(tā)在一季(jì)度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺(nuò)安积极(jí)回报成为2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最新观点备(bèi)受(shòu)市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)的(de)发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的(de)行业，或(huò)将(jiāng)成(chéng)为未来(lái)最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内(nèi)厂商也纷纷(fēn)开展结(jié)合(hé)自身(shēn)业务的人工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨的(de)背后，是相关公司在产业端的积(jī)极布(bù)局，人(rén)工智能浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报基金一季度主要(yào)投资在人(rén)工智能领域，算法、应(yīng)用、算(suàn)力端都有(yǒu)相(xiāng)应布(bù)局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)的持仓看(kàn)，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股进行(xíng)了(le)较大幅度的调整。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍(réng)出现(xiàn)在(zài)其(qí)前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股全部(bù)换，新进了长川科技(j解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音ì)、华海清科、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓荆科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇(yǒng)，如诺(nuò)安积极回(huí)报的头号重仓(cāng)股中(zhōng)微公司，截(jié)至4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清(qīng)科、拓荆科(kē)技、江波(bō)龙等年内(nèi)涨幅也(yě)超(chāo)60％，这些(xiē)表现较好(hǎo)的(de)重仓股(gǔ)推(tuī)动基金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回报(bào)并没有保持(chí)去(qù)年底的(de)高仓位，一季度(dù)末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季(jì)度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末(mò)分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一(yī)度(dù)低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺安(ān)成长并没有太大变化，前十大(dà)重仓股相(xiāng)较(jiào)去年底变化(huà)很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的(de)一季报(bào)中写道，主要布局芯片板块，在(zài)当前的市(shì)场位置，迎(yíng)接(jiē)即(jí)将到来的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端(duān)一季度库存水(shuǐ)平接近正常(cháng)，各厂商二(èr)季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需求端将对设计(jì)板(bǎn)块持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了(le)突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们(men)所(suǒ)有的(de)行(xíng)业，或将成为(wèi)未来最强的(de)产业趋(qū)势。海(hǎi)外(wài)引(yǐn)领，从算(suàn)法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅(xùn)速(sù)。而算(suàn)力几何级的增长和(hé)边(biān)缘侧硬件的拉(lā)动(dòng)，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新需求将(jiāng)让(ràng)芯片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板(bǎn)块(kuài)是芯片(piàn)设备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中国(guó)半导(dǎo)体的制裁(cái)已经到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半(bàn)导体出口新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之(zhī)后，进一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一(yī)方面加(jiā)速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设备厂商的(de)配合下，继续研发攻克(kè)先(xiān)进制程(chéng)。虽然(rán)美国(guó)的制裁对(duì)我国先进(jìn)制程的扩产造(zào)成了一定的影响，但是(shì)另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率却取得(dé)了突飞猛进(jìn)的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处(chù)于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对(duì)设备材(cái)料EDA板块的拉(lā)动，很可能会(huì)超预(yù)期。

　　冠军基(jī)金规(guī)模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于(yú)业绩(jì)一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金(jīn)的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最(zuì)强的主动权(quán)益基金。这一(yī)业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体等领(lǐng)域大(dà)跌影响，若(ruò)截(jié)解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音至(zhì)4月(yuè)20日，该(gāi)基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更多来(lái)自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及(jí)诺安积极回报基金的话(huà)题(tí)也屡见(jiàn)报端(duān)，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值(zhí)大涨(zhǎng)以及投资(zī)者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)5只基金在(zài)一季度规模(mó)均出现上涨，除了诺安积极(jí)回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺(nuò)安(ān)优化配置同(tóng)样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅(fú)度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也从去(qù)年底(dǐ)的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对(duì)人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的(de)副(fù)总，市场上管(guǎn)理规(guī)模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季(jì)度调仓换股方向(xiàng)也受(shòu)到市场关注。

　　从最新(xīn)一季(jì)报披露(lù)情(qíng)况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体(tǐ)及(jí)光模(mó)块(kuài)相关板块，他也坦言在(zài)一(yī)季度主要对(duì)对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一季度新进了(le)海(hǎi)康威视(shì)、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导体(tǐ)、光模块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中，安(ān)防(fáng)龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应用(yòng)于设备检测、产品盘点(diǎn)、安检等多(duō)类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者关系(xì)活(huó)动记录(lù)表》中，海康威(wēi)视表示(shì)，AI技术对海(hǎi)康威(wēi)视的营收增长起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是(shì)为云(yún)计算和人工智(zhì)能领(lǐng)域提提供以芯(xīn)片为基础(chǔ)的解决(jué)方(fāng)案(àn)，目前主要产(chǎn)品包(bāo)括内存(cún)接口等。晶晨股(gǔ)份也(yě)是全球布局、国内领先的(de)无(wú)晶圆半导体系统设(shè)计(jì)厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块(kuài)供应商。截(jié)止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以(yǐ)来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的(de)时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七(qī)大重仓股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在(zài)内的四只个股在(zài)一季度退(tuì)出兴全(quán)合润(rùn)前十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港股的(de)兴全合宜基金在一季度(dù)除了加仓半导体等(děng)板块之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大(dà)众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力在当年(nián)弱市环境下斩获(huò)超47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基金朱(zhū)红裕成为市场(chǎng)备受关(guān)注的(de)基金经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披露揭开了朱红裕的投资(zī)思(sī)路和(hé)路径。从股票(piào)持仓来看，一季度(dù)末(mò)该基金股票市值占基金总(zǒng)资产(chǎn)比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该基金成(chéng)立(lì)以来(lái)的最高(gāo)值，显示出一种积极的态度。从(cóng)该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底(dǐ)，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比(bǐ)例有(yǒu)所(suǒ)提升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配(pèi)置(zhì)中(zhōng)国大陆、中国香(xiāng)港(gǎng)股票市值占基金(jīn)净(jìng)值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年(nián)底这两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置来看(kàn)，重(zhòng)点(diǎn)布局了(le)信(xìn)息(xī)技术、可选消(xiāo)费等。前十(shí)大重(zhòng)仓股来(lái)看，重仓卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的集(jí)团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁(níng)健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底(dǐ)，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信息网(wǎng)络、安琪(qí)酵母新进前十大重仓(cāng)股之列(liè)，通威股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光电(diàn)则退出前十大(dà)。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在季报中写道，一季(jì)度(dù)初期，我们基于(yú)对经济(jì)复苏预期大概率偏弱(ruò)的(de)判断，主要减持了经济复(fù)苏敏感度(dù)相对较(jiào)高的部分制(zhì)造(zào)业，增持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品等行(xíng)业，同(tóng)时(shí)，我们亦(yì)在一季(jì)度末期逐步逢低增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点的(de)物业及计算(suàn)机(jī)等公司(sī)。

　　他也(yě)坦(tǎn)言，虽(suī)然创(chuàng)造了一(yī)定的超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超出(chū)了我们的预(yù)期，导(dǎo)致(zhì)对部分行业的定价出(chū)现了较为显著(zhù)的偏(piān)离。我们将基于中长(zhǎng)期的行业研究视野，逆势而行。

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